§ 18. Renterisiko knyttet til forsikringstekniske avsetninger

Pensjonskasser med forvaltningskapital over 10 milliarder kroner skal beregne renterisiko knyttet til forskingstekniske avsetninger etter tredje og fjerde ledd med tilpasningen som følger av femte ledd. Renterisikoen for forsikringstekniske avsetninger skal beregnes med utgangspunkt i garanterte ytelser beregnet etter § 5 tredje ledd. Risikoen skal beregnes for porteføljene angitt i § 2 bokstav a til c. For de ulike porteføljene skal endringen i verdien av forsikringstekniske avsetninger ved renteoppgang beregnes på følgende måte $$\begin{align} \Delta FF_{off,opp} = &- GY_{off} \cdot \frac{D_{off}}{1 + r_{off}} \cdot min \big\{ \Delta r_{off,opp} ; maks \{ g_{off} - r_{off} ; 0 \} \big\} \cdot 0{,}1, \\ \Delta FF_{priv,opp} = &- GY_{priv} \cdot \frac{D_{priv}}{1 + r_{priv}} \cdot min \big\{ \Delta r_{priv,opp} ; maks \{ g_{priv} - r_{priv} ; 0 \} \big\} \cdot 0{,}5, \text{ og} \\ \Delta FF_{fri,opp} = &- GY_{fri} \cdot \frac{D_{fri}}{1 + r_{fri}} \cdot min \big\{ \Delta r_{fri,opp} ; maks \{ g_{fri} - r_{fri} ; 0 \} \big\} \\ &- GY_{fri} \cdot \frac{D_{fri}}{1 + r_{fri}} \cdot min \big\{ \Delta r_{fri,opp} ; maks \{ r_{fri} + \Delta r_{fri,opp} - g_{fri} ; 0 \} \big\} \cdot 0{,}2 \end{align} $$ der Δropp = renteoppgang for den aktuelle porteføljen, beregnet som risikofri markedsrente svarende til porteføljens durasjon D multiplisert med relativ endring opp som angitt i § 17 fjerde ledd. For de ulike porteføljene skal endringen i verdien av forsikringstekniske avsetninger ved rentenedgang beregnes på følgende måte $$\begin{align} \Delta FF_{off,ned} = &- GY_{off} \cdot \frac{D_{off}}{1 + r_{off}} \cdot maks \big\{ \Delta r_{off,ned} ; min \{ r_{off} + \Delta r_{off,ned} - g_{off} ; 0 \} \big\} \cdot 0{,}1, \\ \Delta FF_{priv,ned} = &- GY_{priv} \cdot \frac{D_{priv}}{1 + r_{priv}} \cdot maks \big\{ \Delta r_{priv,ned} ; min \{ r_{priv} + \Delta r_{priv,ned} - g_{priv} ; 0 \} \big\} \cdot 0{,}5, \text{ og} \\ \Delta FF_{fri,ned} = &- GY_{fri} \cdot \frac{D_{fri}}{1 + r_{fri}} \cdot maks \big\{ \Delta r_{fri,ned} ; min \{ r_{fri} + \Delta r_{fri,ned} - g_{fri} ; 0 \} \big\} \\ &- GY_{fri} \cdot \frac{D_{fri}}{1 + r_{fri}} \cdot maks \big\{ \Delta r_{fri,ned} ; min \{ g_{fri} - r_{fri} ; 0 \} \big\} \cdot 0{,}2 \end{align} $$ der Δrned = rentenedgang for den aktuelle porteføljen, beregnet som risikofri markedsrente svarende til porteføljens durasjon D multiplisert med relativ endring ned som angitt i § 17 fjerde ledd. For pensjonskasser som benytter tilpasningen med bruk av årlige kontantstrømmer, skal beregningene baseres på samme beregninger som i tredje og fjerde ledd, med de samme endringene som er angitt i § 5 femte ledd. For hvert år skal renteendringen Δr beregnes som risikofri markedsrente multiplisert med relativ endring som angitt i § 17 fjerde ledd.