Forskrift
Finansdepartementet
Forskrift til verdipapirhandelloven
Verdipapirforskriften
I kraft 2007-11-01Kunngjort 2007-07-13Sist endret ved forskrift/2026-06-08-1028
Hjemmel§ 2vedtak-om-delegering-av-myndighet-fra-finansdepartementet-til-finanstilsynet§ 10-11Verdipapirhandelloven§ 10-13Verdipapirhandelloven§ 10-14Verdipapirhandelloven§ 10-16Verdipapirhandelloven§ 10-18Verdipapirhandelloven§ 10-2Verdipapirhandelloven§ 10-20Verdipapirhandelloven§ 10-21Verdipapirhandelloven§ 10-23Verdipapirhandelloven§ 10-25Verdipapirhandelloven§ 10-9Verdipapirhandelloven§ 11-13Verdipapirhandelloven§ 11-14Verdipapirhandelloven§ 11-15Verdipapirhandelloven§ 11-18Verdipapirhandelloven§ 11-20Verdipapirhandelloven§ 11-21Verdipapirhandelloven§ 11-22Verdipapirhandelloven§ 11-23Verdipapirhandelloven§ 11-24Verdipapirhandelloven§ 11-25Verdipapirhandelloven§ 11-3Verdipapirhandelloven§ 11-4Verdipapirhandelloven§ 12-11Verdipapirhandelloven§ 12-12Verdipapirhandelloven§ 12-8Verdipapirhandelloven§ 12-9Verdipapirhandelloven§ 13-1Verdipapirhandelloven§ 13-2Verdipapirhandelloven§ 14-2Verdipapirhandelloven§ 17-1Verdipapirhandelloven§ 19-1Verdipapirhandelloven§ 19-10Verdipapirhandelloven§ 19-12Verdipapirhandelloven§ 19-8Verdipapirhandelloven§ 20-1Verdipapirhandelloven§ 2-3Verdipapirhandelloven§ 2-5Verdipapirhandelloven§ 2-6Verdipapirhandelloven
Innhold224 paragrafer
Del 1. Virkeområde mv.
Kapittel 1. Virkeområde
Anvendelsesområde
Denne forskriften gir utfyllende bestemmelser til lov 29. juni 2007 nr. 75 om verdipapirhandel (verdipapirhandelloven).
Denne forskriften inneholder utfyllende regler som hører sammen med verdipapirhandelloven.AI
Endret 23. november 2018 · i kraft 1. januar 2019
Endringshistorikk (3)
- 23. november 2018Endr. i verdipapirforskriften
- 5. desember 2017MiFID II-forskriften
- 13. november 2017MiFID II-forskriften
Noter (1)
- EndringEndret ved forskrift 16 nov 2018 nr. 1736 (i kraft 1 jan 2019).
Definisjoner
Definisjoner i verdipapirhandelloven gjelder tilsvarende for denne forskriften med mindre annet fremgår særskilt.
Definisjonene som brukes i verdipapirhandelloven gjelder også for denne forskriften. Dette er tilfelle med mindre det er skrevet noe annet spesielt i forskriften.AI
Endret 23. november 2018 · i kraft 1. januar 2019
Endringshistorikk (3)
- 23. november 2018Endr. i verdipapirforskriften
- 5. desember 2017MiFID II-forskriften
- 2. november 2007Endr. i verdipapirforskriften
Noter (1)
- EndringEndret ved forskrift 16 nov 2018 nr. 1736 (i kraft 1 jan 2019).
Kapittel 2. Verdipapirmarkedsdirektivet mv.
Verdipapirmarkedsdirektivet
Med verdipapirmarkedsdirektivet menes europaparlament- og rådsdirektiv 2014/65/EU om markeder for finansielle instrumenter med de tilpasninger som følger av EØS-avtalen vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
Bestemmelsen definerer hva som legges til grunn for begrepet verdipapirmarkedsdirektivet. Det viser til et spesifikt EU-direktiv om markeder for finansielle instrumenter, inkludert tilpasninger gjennom EØS-avtalen.AI
Endret 23. november 2018 · i kraft 1. januar 2019
Endringshistorikk (9)
- 23. november 2018Endr. i verdipapirforskriften
- 5. desember 2017MiFID II-forskriften
- 13. november 2017MiFID II-forskriften
- 4. september 2015Endr. i forskrift til verdipapirhandelloven
- 22. august 2014Endr. i verdipapirforskriften
- 26. februar 2013Endr. i verdipapirforskriften
- 27. august 2010Endr. i verdipapirforskriften
- 17. desember 2009Endr. i verdipapirforskriften
- 2. november 2007Endr. i verdipapirforskriften
Noter (1)
- EndringEndret ved forskrift 16 nov 2018 nr. 1736 som endret ved forskrift 13 des 2019 nr. 1801 (i kraft 1 jan 2020).
Gjennomføring av kommisjonsforordningen til verdipapirmarkedsdirektivet
(1) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) 2017/565 (om utfylling av verdipapirmarkedsdirektivet med hensyn til organisatoriske krav og virksomhetskrav for verdipapirforetak og definisjoner av begreper for nevnte direktivs formål) som endret ved forordning (EU) 2017/2294, forordning (EU) 2019/1011, forordning (EU) 2021/527, forordning (EU) 2021/1253 og forordning (EU) 2021/1254 gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
(2) Når det i forskriften her vises til kommisjonsforordningen til verdipapirmarkedsdirektivet, menes forordning (EU) 2017/565 som gjennomført i første ledd.
Bestemmelsen slår fast at en bestemt EU-forordning om organisasjons- og virksomhetskrav for verdipapirforetak gjelder som norsk forskrift. Dette skjer med visse tilpasninger i tråd med EØS-avtalen.AI
Endret 1. november 2024 · i kraft 1. november 2024
Endringshistorikk (12)
- 1. november 2024Endr. i verdipapirforskriften
- 4. januar 2023Endr. i verdipapirforskriften
- 7. februar 2022Endr. i verdipapirforskriften
- 1. oktober 2021Endr. i verdipapirforskriften
- 12. mars 2021Endr. i verdipapirforskriften
- 18. desember 2019Endr. i verdipapirforskriften
- 23. november 2018Endr. i verdipapirforskriften
- 5. desember 2017MiFID II-forskriften
- 13. november 2017MiFID II-forskriften
- 4. september 2015Endr. i forskrift til verdipapirhandelloven
- 26. februar 2013Endr. i verdipapirforskriften
- 2. juli 2010Endr. i verdipapirforskriften
Noter (1)
- EndringTilføyd ved forskrift 16 nov 2018 nr. 1736 som endret ved forskrift 13 des 2019 nr. 1801 (i kraft 1 jan 2020), endret ved forskrifter 17 des 2019 nr. 1850 (i kraft 1 jan 2020), 11 mars 2021 nr. 676, 30 sep 2021 nr. 2917, 7 feb 2022 nr. 177, 3 jan 2023 nr. 7 (i kraft 5 jan 2023).
Likeverdighetsvurderinger etter verdipapirmarkedsdirektivet
Finanstilsynet kan i forskrift fastsette nærmere bestemmelser om likeverdigheten til tredjelands markeder og rettslige og tilsynsmessige rammer etter reglene i verdipapirhandelloven kapittel 9 til 12, 14 og 15 og tilhørende forskrifter.
Finanstilsynet har myndighet til å lage egne regler om hvordan markeder og rammeverk i land utenfor EØS skal vurderes som likeverdige. Dette gjelder for spesifikke områder i verdipapirhandelloven.AI
Endret 23. november 2018 · i kraft 1. januar 2019
Endringshistorikk (4)
- 23. november 2018Endr. i verdipapirforskriften
- 5. desember 2017MiFID II-forskriften
- 13. november 2017MiFID II-forskriften
- 14. mai 2013Endr. i verdipapirforskriften
Noter (1)
- EndringTilføyd ved forskrift 16 nov 2018 nr. 1736 (i kraft 1 jan 2019).
Del 2. Generelle bestemmelser
Kapittel 3. Generelle atferdsbestemmelser
IMarkedsmisbruk, ulovlig spredning av innsideinformasjon, offentliggjøringsplikter mv.
Gjennomføring av utfyllende EØS-regler til markedsmisbruksforordningen
(1) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) 2016/909 (om utfylling av markedsmisbruksforordningen med hensyn til tekniske reguleringsstandarder for innholdet i meldinger som skal gis til vedkommende myndigheter, og for utarbeiding, offentliggjøring og vedlikehold av listen over meldinger) gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
(2) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) 2016/378 (om fastsettelse av tekniske gjennomføringsstandarder for fastsettelse av tidspunkt, format og mal for innsending av meldinger til vedkommende myndigheter i samsvar med markedsmisbruksforordningen) gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
(3) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) 2016/1052 (om utfylling av markedsmisbruksforordningen med hensyn til tekniske reguleringsstandarder for de vilkårene som gjelder for tilbakekjøpsprogrammer og stabiliseringstiltak) gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
(4) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) 2016/522 (om utfylling av markedsmisbruksforordningen med hensyn til unntak for visse offentlige organer og sentralbanker i tredjestater, indikatorene på markedsmanipulasjon, tersklene for offentliggjøring, vedkommende myndighet for meldinger om utsettelse, tillatelse til handel i lukkede perioder og typer meldepliktige transaksjoner utført av personer med ledelsesansvar), som endret ved forordning (EU) 2019/461 rettet ved EUT L 103 av 12.4.2019, s. 61, gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
(5) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) 2016/960 (om utfylling av markedsmisbruksforordningen med hensyn til tekniske reguleringsstandarder for hensiktsmessige ordninger, systemer og framgangsmåter for markedsdeltakere som formidler informasjon ved gjennomføring av markedssonderinger) gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
(6) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) 2016/959 (om fastsettelse av tekniske gjennomføringsstandarder for markedssonderinger med hensyn til systemer og maler for melding som skal brukes av markedsdeltakere som formidler informasjon, og format for dokumentasjonen i samsvar med markedsmisbruksforordningen) gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
(7) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) 2016/908 (om utfylling av markedsmisbruksforordningen ved fastsettelse av tekniske reguleringsstandarder for kriteriene for, framgangsmåten for og kravene til fastsettelse av en akseptert markedspraksis samt kravene for å opprettholde, avvikle eller endre vilkårene for aksept av slik praksis) gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
(8) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) 2016/957 (om utfylling av markedsmisbruksforordningen med hensyn til tekniske reguleringsstandarder for hensiktsmessige ordninger, systemer og framgangsmåter samt maler for rapporter som skal brukes for å forebygge, avdekke og rapportere markedsmisbruk eller mistenkelige ordrer eller transaksjoner) gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
(9) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) 2016/1055 (om fastsettelse av tekniske gjennomføringsstandarder med hensyn til tekniske metoder for hensiktsmessig offentliggjøring av innsideinformasjon og for å utsette offentliggjøring av innsideinformasjon i samsvar med markedsmisbruksforordningen) gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
(10) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) 2016/523 (om fastsettelse av tekniske gjennomføringsstandarder for fastsettelse av format og mal for melding og offentliggjøring av transaksjoner utført av personer med ledelsesansvar i samsvar med markedsmisbruksforordningen) gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
(11) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) 2016/958 (om utfylling av markedsmisbruksforordningen med hensyn til tekniske reguleringsstandarder for de tekniske ordningene for objektiv presentasjon av investeringsanbefalinger eller annen informasjon med anbefaling eller forslag til en investeringsstrategi, og for offentliggjøring av særlige interesser eller interessekonflikter), rettet ved EUT L 110 av 27.4.2017, s. 9, gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
(12) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) 2017/1158 (om fastsettelse av tekniske gjennomføringsstandarder med hensyn til framgangsmåter og skjemaer som skal brukes ved utveksling av opplysninger mellom vedkommende myndigheter og Den europeiske verdipapir- og markedstilsynsmyndighet som omhandlet i artikkel 33 i markedsmisbruksforordningen) gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
(13) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) 2018/292 (om fastsettelse av tekniske gjennomføringsstandarder med hensyn til framgangsmåter og skjemaer som skal brukes ved utveksling av opplysninger og bistand mellom vedkommende myndigheter i henhold til markedsmisbruksforordningen) gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
(14) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) 2020/1406 (om tekniske gjennomføringsstandarder om prosedyrer og skjemaer til bruk for informasjonsutveksling mellom kompetente myndigheter, ESMA, Kommisjonen og andre enheter som omtalt i artikkel 24 (2) og 25 i markedsmisbruksforordningen) gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
(15) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) 2022/1210 (om fastsettelse av tekniske gjennomføringsstandarder for anvendelse av markedsmisbruksforordningen med hensyn til formatet på innsidelister og oppdateringer av disse) gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
(16) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) 2021/1783 (om fastsettelse av tekniske gjennomføringsstandarder som inneholder en mal for samarbeidsavtaler med tredjeland) gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
(17) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) 2022/1959 (om fastsettelse av tekniske reguleringsstandarder som inneholder en kontraktsmal for likviditetskontrakter for utstedere som har finansielle instrumenter opptatt til handel på SMB-vekstmarkeder) gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
Noter (1)
- EndringEndret ved forskrifter 26 nov 2020 nr. 2552 (i kraft 1 mars 2021), 2 mai 2023 nr. 639 (i kraft 3 mai 2023), 30 mai 2023 nr. 748 (i kraft 1 juni 2023), 6 feb 2024 nr. 193, 16 juni 2025 nr. 1146.
Redegjørelse for utsettelse av offentliggjøring av innsideinformasjon
Skriftlig redegjørelse for utsettelse av offentliggjøring av innsideinformasjon etter markedsmisbruksforordningen artikkel 17 nr. 4 tredje ledd, skal sendes tilsynsmyndigheten på anmodning. Redegjørelsen skal sendes så snart som mulig. For utstedere hvis finansielle instrumenter bare er tatt opp til handel på et vekstmarked for små og mellomstore bedrifter, gjelder redegjørelsesplikten fastsatt i markedsmisbruksforordningen artikkel 17 nr. 4 fjerde ledd.
Selskaper må kunne gi en skriftlig forklaring til tilsynsmyndigheten dersom de har utsett å offentliggjøre innsideinformasjon. Denne forklaringen skal sendes så snart som mulig etter forespørsel.AI
Endret 1. juni 2023 · i kraft 1. juni 2023
Endringshistorikk (5)
- 1. juni 2023Endr. i verdipapirforskriften
- 2. desember 2020Endr. i verdipapirforskriften og i forskrift om innsendelse av flaggemeldinger mv.
- 5. desember 2017MiFID II-forskriften
- 13. november 2017MiFID II-forskriften
- 26. februar 2013Endr. i verdipapirforskriften
Noter (1)
- EndringEndret ved forskrifter 26 nov 2020 nr. 2552 (i kraft 1 mars 2021), 31 mai 2023 nr. 763 (i kraft 1 juni 2023).
Oversendelse av lister over personer med ledelsesansvar og nærstående personer
(1) Utsteder skal uten ugrunnet opphold oversende oppdaterte lister utarbeidet etter markedsmisbruksforordningen artikkel 19 nr. 5 over personer med ledelsesansvar hos utsteder og deres nærstående personer til
a) markedsoperatøren for det regulerte markedet der utsteders finansielle instrumenter er søkt om eller godkjent opptatt til handel,
b) operatøren av den multilaterale handelsfasiliteten der utsteders finansielle instrumenter er søkt om eller godkjent opptatt til handel, dersom operatøren av fasiliteten er en markedsoperatør.
(2) Lister som angitt i første ledd skal inneholde følgende informasjon:
a) For fysiske personer: fullt navn, personnummer eller lignende identifikasjonsnummer og adresse. For personer med ledelsesansvar skal i tillegg type tillitsverv eller stilling hos utsteder angis.
b) For juridiske personer: fullt navn, herunder juridisk selskapsform, organisasjonsnummer eller lignende identifikasjonsnummer og adresse.
(3) Lister som angitt i første ledd skal oversendes i det formatet som markedsoperatøren til enhver tid fastsetter.
Selskaper som utsteder verdipapirer skal sende oppdaterte lister over personer med ledelsesansvar og deres nærstående til markedsoperatøren. Listene skal inneholde identitetsopplysninger og stilling for personene det gjelder, og leveres i et fastsatt format.AI
Endret 2. desember 2020 · i kraft 1. mars 2021
Endringshistorikk (4)
- 2. desember 2020Endr. i verdipapirforskriften og i forskrift om innsendelse av flaggemeldinger mv.
- 23. november 2018Endr. i verdipapirforskriften
- 5. desember 2017MiFID II-forskriften
- 13. november 2017MiFID II-forskriften
Noter (1)
- EndringEndret ved forskrifter 18 des 2009 nr. 1726 (i kraft 21 des 2009), 26 nov 2020 nr. 2552 (i kraft 1 mars 2021).
Offentliggjøring av oversikter over personer med ledelsesansvar
Markedsoperatør som mottar lister etter § 3-3, kan offentliggjøre oversikter over personer med ledelsesansvar hos utsteder, angitt med navn og type tillitsverv eller stilling hos utsteder.
En markedsoperatør har lov til å offentliggjøre lister over personer i ledelsen hos et selskap. Oversikten kan inneholde personenes navn og hvilken stilling eller type tillitsverv de har.AI
Endret 2. desember 2020 · i kraft 1. mars 2021
Endringshistorikk (4)
- 2. desember 2020Endr. i verdipapirforskriften og i forskrift om innsendelse av flaggemeldinger mv.
- 23. november 2018Endr. i verdipapirforskriften
- 5. desember 2017MiFID II-forskriften
- 13. november 2017MiFID II-forskriften
Noter (1)
- EndringEndret ved forskrifter 18 des 2009 nr. 1726 (i kraft 21 des 2009), 26 nov 2020 nr. 2552 (i kraft 1 mars 2021).
Se ogsåVerdipapirforskriften § 3-3
IISalg av finansielle instrumenter som selgeren ikke eier (§ 3-16 – § 3-20)
Gjennomføring av kommisjonsforordning (EU) nr. 826/2012
EØS-avtalen vedlegg IX nr. 29fa (forordning (EU) nr. 826/2012 om utfylling av shortsalgforordningen med hensyn til tekniske reguleringsstandarder for krav til melding og offentliggjøring av korte nettoposisjoner, de nærmere opplysninger som skal oversendes til Den europeiske verdipapir- og markedstilsynsmyndighet om korte nettoposisjoner, og metoden for beregning av omsetning for å bestemme hvilke aksjer som skal unntas) gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
En EU-forordning om rapportering og offentliggjøring av korte nettoposisjoner gjelder som norsk forskrift. Dette inkluderer regler for hvordan man beregner omsetning for å se hvilke aksjer som er unntatt.AI
Endret 2. desember 2020 · i kraft 1. mars 2021
Endringshistorikk (2)
- 2. desember 2020Endr. i verdipapirforskriften og i forskrift om innsendelse av flaggemeldinger mv.
- 5. desember 2017MiFID II-forskriften
Noter (1)
- EndringTilføyd ved forskrift 16 des 2016 nr. 1707 (i kraft 1 jan 2017). endret ved forskrift 26 nov 2020 nr. 2552 (i kraft 1 mars 2021, tidligere § 3-16).
Gjennomføring av kommisjonsforordning (EU) nr. 827/2012
EØS-avtalen vedlegg IX nr. 29fb (forordning (EU) nr. 827/2012 om tekniske gjennomføringsstandarder for metodene for offentliggjøring av nettoposisjoner i aksjer, for formatet på opplysningene som skal oversendes til Den europeiske verdipapir- og markedstilsynsmyndighet om korte nettoposisjoner, for typer av avtaler, ordninger og tiltak for tilstrekkelig å sikre at aksjer eller statspapirer er tilgjengelig for oppgjør, samt for dato og periode for å bestemme hovedhandelsplassen for en aksje i henhold til shortsalgforordningen) gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
Bestemmelsen slår fast at en spesifikk EU-forordning om tekniske standarder for nettoposisjoner i aksjer gjelder som forskrift i Norge. Den gjelder med visse tilpasninger i tråd med EØS-avtalen.AI
Endret 5. desember 2017 · i kraft 1. januar 2018
Endringshistorikk (2)
- 5. desember 2017MiFID II-forskriften
- 26. februar 2013Endr. i verdipapirforskriften
Noter (1)
- EndringTilføyd ved forskrift 16 des 2016 nr. 1707 (i kraft 1 jan 2017), endret ved forskrift 26 nov 2020 nr. 2552 (i kraft 1 mars 2021, tidligere § 3-17).
Gjennomføring av kommisjonsforordning (EU) nr. 918/2012
EØS-avtalen vedlegg IX nr. 29fc (forordning (EU) nr. 918/2012 om utfylling av shortsalgforordningen med hensyn til definisjoner, beregning av korte nettoposisjoner, dekkende kredittbytteavtaler for statspapirer, terskler for melding, likviditetsterskler for oppheving av begrensinger, betydelige verdifall for finansielle instrumenter og uønskede hendelser som endret ved forordning (EU) 2015/97) gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
Bestemmelsen slår fast at EU-regler om utfylling av shortsalgforordningen gjelder som forskrift i Norge. Dette inkluderer regler for definisjoner, beregning av posisjoner og terskler for melding.AI
Noter (1)
- EndringTilføyd ved forskrift 16 des 2016 nr. 1707 (i kraft 1 jan 2017), endret ved forskrift 26 nov 2020 nr. 2552 (i kraft 1 mars 2021, tidligere § 3-18).
Gjennomføring av kommisjonsforordning (EU) nr. 919/2012
EØS-avtalen vedlegg IX nr. 29fd (forordning (EU) nr. 919/2012 om utfylling av shortsalgforordningen med hensyn til tekniske reguleringsstandarder for metoden for beregning av verdifall for likvide aksjer og andre finansielle instrumenter) gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
En EU-forordning om tekniske standarder for beregning av verdifall for likvide aksjer og finansielle instrumenter gjelder som forskrift i Norge. Dette skjer gjennom EØS-avtalen med visse tilpasninger.AI
Noter (1)
- EndringTilføyd ved forskrift 16 des 2016 nr. 1707 (i kraft 1 jan 2017), endret ved forskrift 26 nov 2020 nr. 2552 (i kraft 1 mars 2021, tidligere § 3-19).
Gjennomføring av kommisjonsforordning (EU) nr. 2022/27
EØS-avtalen vedlegg IX nr. 29f forordning (EU) nr. 2022/27 (om justering av den relevante terskelen for rapportering av betydelige netto shortposisjoner i aksjer) gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig
En EU-forordning om rapportering av betydelige netto shortposisjoner i aksjer gjelder som forskrift i Norge. Det gjelder visse tilpasninger i tråd med EØS-avtalen.AI
Endret 29. juni 2023 · i kraft 1. august 2023
Endringshistorikk (2)
- 29. juni 2023Endr. i verdipapirforskriften
- 2. desember 2020Endr. i verdipapirforskriften og i forskrift om innsendelse av flaggemeldinger mv.
Noter (1)
- EndringTilføyd ved forskrift 28 juni 2023 nr. 1156 (i kraft 1 aug 2023).
Likeverdighetsvurderinger
Finanstilsynet kan i forskrift fastsette nærmere bestemmelser om likeverdigheten til tredjelands markeder og rettslige og tilsynsmessige rammer etter reglene om shortsalg i verdipapirhandelloven § 3-5 første ledd og tilhørende forskrifter.
Finanstilsynet har myndighet til å bestemme nærmere regler for om markeder og rammer i land utenfor EØS er likeverdige når det gjelder shortsalg.AI
Endret 29. juni 2023 · i kraft 1. august 2023
Endringshistorikk (2)
- 29. juni 2023Endr. i verdipapirforskriften
- 26. februar 2013Endr. i verdipapirforskriften
Noter (1)
- EndringTilføyd ved forskrift 16 des 2016 nr. 1707 (i kraft 1 jan 2017), endret ved forskrifter 26 nov 2020 nr. 2552 (i kraft 1 mars 2021, tidligere § 3-20), 28 juni 2023 nr. 1156 (i kraft 1 aug 2023, tidligere § 3-9).
Se ogsåVerdipapirhandelloven § 3-5
Kapittel 4. Flaggeplikt
Krav til meldingen
(1) Melding som nevnt i verdipapirhandelloven § 4-2 til § 4-4 skal inneholde opplysninger om:
a) navn på utsteder av aksjene,
b) dato da andelen nådde opp til, oversteg eller falt under grensene fastsatt i verdipapirhandelloven § 4-2 første ledd,
c) navn på den flaggepliktige, herunder navn på aksjeeieren,
d) antall aksjer meldingen omfatter,
e) den etterfølgende situasjonen hva gjelder stemmeretter, herunder hvor stor prosentandel av aksjene og stemmene i selskapet vedkommende innehar,
f) hvor stor prosentandel av aksjene og stemmene i selskapet vedkommende innehar i form av rettigheter til aksjer,
g) omstendigheten som utløste flaggeplikten, og om denne gjaldt vedkommende selv eller annen som omfattes av flaggeplikt,
h) rekken av kontrollerte foretak aksjene eller rettighetene eies gjennom, og
i) dersom meldingen gjelder rettigheter til aksjer som nevnt i verdipapirhandelloven § 4-3 første ledd, skal meldingen i tillegg inneholde en beskrivelse av rettighetene, herunder opplysninger om på hvilket tidspunkt rettighetene vil eller kan bli utøvet og tidspunktet de forfaller.
(2) Melding som nevnt i verdipapirhandelloven § 4-3 første ledd skal omfatte en oppdeling etter type finansielle instrumenter som innehas etter paragrafens første ledd nr. 1 og nr. 2, og skille mellom finansielle instrumenter som gir rett til fysisk oppgjør og finansielle instrumenter som gir rett til finansielt oppgjør.
(3) Melding som nevnt i verdipapirhandelloven § 4-6 skal omfatte en oppdeling av antallet stemmeretter knyttet til aksjer som innehas i samsvar med § 4-2 og § 4-4, og stemmeretter knyttet til finansielle instrumenter etter § 4-3.
(4) Dersom plikten til å sende melding etter denne paragrafen gjelder flere personer, kan det sendes felles melding. Bruk av felles melding fritar ikke den enkelte person fra ansvaret etter verdipapirhandelloven § 4-2 til § 4-4, og denne paragrafen.
(5) Flagging ved tildeling og tilbakekall av fullmakter kan gjøres i en melding såfremt fullmakten kun gjelder for førstkommende generalforsamling og dette angis i meldingen.
Noter (1)
- EndringEndret ved forskrifter 20 feb 2013 nr. 215, 27 juni 2022 nr. 1204 (i kraft 1 sep 2022).
Se ogsåVerdipapirhandelloven § 4-2Verdipapirhandelloven § 4-4 første leddVerdipapirhandelloven § 4-3 første leddVerdipapirhandelloven § 4-6
Unntak
(1) Morselskap til forvaltningsselskap er ikke forpliktet til å legge sammen sine eierandeler etter verdipapirhandelloven § 4-4 annet ledd med eierandeler som forvaltningsselskapet forvalter etter reglene om UCITS i verdipapirfondloven eller annet regelverk som gjennomfører direktiv 2009/65/EF, forutsatt at forvaltningsselskapet utøver sin stemmerett etter eget skjønn, uavhengig av morselskapet og annet kontrollert foretak under morselskapet.
(2) Morselskapet til verdipapirforetak er ikke forpliktet til å legge sammen sine eierandeler etter verdipapirhandelloven § 4-4 annet ledd med de eierandeler som verdipapirforetaket forvalter for den enkelte kunde som ledd i ytelse av porteføljeforvaltning, forutsatt at:
1) verdipapirforetaket har tillatelse til å yte porteføljeforvaltning etter verdipapirhandelloven, eller annet regelverk som gjennomfører direktiv 2014/65/EU,
2) verdipapirforetaket kun kan utøve stemmerett knyttet til slike aksjer etter skriftlig eller elektronisk instruks, eller det sørges for at porteføljeforvaltningen utøves uavhengig av andre tjenester på vilkår som tilsvarer vilkårene i verdipapirfondloven for UCITS eller annet regelverk som gjennomfører direktiv 2009/65/EF ved at det etableres hensiktsmessige ordninger, og
3) verdipapirforetaket utøver sin stemmerett etter eget skjønn, uavhengig av morselskapet og annet kontrollert foretak under morselskapet.
(3) Morselskap som ønsker å benytte unntakene i første eller annet ledd skal uten ugrunnet opphold gi melding til Finanstilsynet dersom det vil benytte unntakene. Morselskapet skal opplyse om forvaltningsselskapenes og verdipapirforetakenes navn og hvilke tilsynsmyndigheter som fører tilsyn med foretakene. Morselskapet skal avgi en erklæring om at vilkårene i første og annet ledd er oppfylt. Morselskapet skal opplyse Finanstilsynet ved endringer i meldingen.
(4) Foretak med hovedsete i en tredjestat som ville ha krevd tillatelse etter regelverk som gjennomfører direktiv 2009/65/EF, eller, for porteføljeforvaltning etter regelverk som gjennomfører 2014/65/EU, dersom det hadde sitt hovedsete i EØS, fritas også for forpliktelsen til å legge sammen sine eierandeler med morselskapets eierandeler etter første og annet ledd, forutsatt at de oppfyller tilsvarende vilkår for uavhengighet som forvaltningsselskaper eller verdipapirforetak.
(5) Plikten etter verdipapirhandelloven § 4-2 første ledd gjelder ikke stemmeretter knyttet til aksjer som er ervervet for stabiliseringsformål etter artikkel 5 i markedsmisbruksforordningen, jf. verdipapirhandelloven § 3-1 første ledd, med hensyn til unntak for tilbakekjøpsprogrammer og stabilisering av finansielle instrumenter, forutsatt at stemmerettene som er knyttet til disse aksjene ikke utøves eller på annen måte anvendes til å gripe inn i utstederens ledelse.
(6) Bestemmelsene i verdipapirhandelloven § 4-2 første ledd og § 4-4 første ledd nr. 3 gjelder ikke for aksjer som stilles til rådighet for medlemmer av Det europeiske system av sentralbanker når de utfører sine oppgaver som monetære myndigheter, herunder aksjer som stilles til rådighet for eller av medlemmer av Det europeiske system av sentralbanker i henhold til en avtale om pant eller gjenkjøp, eller lignende likviditetsavtale for pengepolitiske formål eller innenfor et betalingssystem.
(7) Flaggeplikt etter verdipapirhandelloven § 4-2 første ledd gjelder ikke aksjer som besittes som ledd i forvalterregistrering, såfremt forvalteren kun kan utøve stemmerettene etter nærmere instruks fra aksjeeieren, og instruksen foreligger skriftlig eller elektronisk.
Noter (1)
- EndringEndret ved forskrifter 20 feb 2013 nr. 215, 27 juni 2022 nr. 1204 (i kraft 1 sep 2022).
Se ogsåVerdipapirhandelloven § 4-4 første leddVerdipapirhandelloven § 4-2Verdipapirhandelloven § 3-1
Egenkapitalbevis
Bestemmelsene i kapittelet her gjelder tilsvarende for egenkapitalbevis og rettigheter til egenkapitalbevis.
Reglene om flaggeplikt gjelder også for egenkapitalbevis og rettigheter til slike bevis.AI
Endret 28. juni 2022 · i kraft 1. september 2022
Endringshistorikk (3)
- 28. juni 2022Endr. i verdipapirforskriften
- 5. desember 2017MiFID II-forskriften
- 26. februar 2013Endr. i verdipapirforskriften
Noter (1)
- EndringEndret ved forskrifter 20 feb 2013 nr. 215, 27 juni 2022 nr. 1204 (i kraft 1 sep 2022).
Utfyllende bestemmelser
(1) Nærmere regler for beregning av flaggepliktig beholdning etter verdipapirhandelloven § 4-3 tredje ledd følger av forskriftens § 4-5, jf. kommisjonsforordning (EU) 2015/761 artikkel 4 og 5.
(2) Nærmere regler for beregning av terskelverdien på 5 prosent i verdipapirhandelloven § 4-5 første ledd nr. 2 og verdipapirhandelloven § 4-5 annet ledd følger av forskriften § 4-5, jf. kommisjonsforordning (EU) 2015/761 artikkel 2 og 3.
(3) Nærmere regler for hva som anses som et verdipapirforetaks handelsportefølje i verdipapirhandelloven § 4-5 annet ledd følger av forskriften § 4-5, jf. kommisjonsforordning (EU) 2015/761 artikkel 6.
Denne bestemmelsen henviser til andre regler som forklarer hvordan man beregner flaggepliktig beholdning og terskelverdien på 5 prosent. Den definerer også hva som regnes som et verdipapirforetaks handelsportefølje.AI
Endret 28. juni 2022 · i kraft 1. september 2022
Endringshistorikk (3)
- 28. juni 2022Endr. i verdipapirforskriften
- 5. desember 2017MiFID II-forskriften
- 26. februar 2013Endr. i verdipapirforskriften
Noter (1)
- EndringEndret ved forskrifter 18 des 2009 nr. 1726 (i kraft 21 des 2009), 20 feb 2013 nr. 215, 27 juni 2022 nr. 1204 (i kraft 1 sep 2022).
Se ogsåVerdipapirhandelloven § 4-3 første leddVerdipapirforskriften § 4-5Verdipapirhandelloven § 4-5referert av 1 →
Gjennomføring av kommisjonsforordning (EU) 2015/761
EØS-avtalen vedlegg IX nr. 29db (forordning (EU) 2015/761) om utfyllende regler om utregning av flaggepliktige beholdninger gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
Bestemmelsen slår fast at en spesifikk EU-forordning om hvordan man regner ut flaggepliktige beholdninger gjelder som forskrift i Norge. Dette skjer gjennom EØS-avtalen med visse tilpasninger.AI
Endret 28. juni 2022 · i kraft 1. september 2022
Endringshistorikk (3)
- 28. juni 2022Endr. i verdipapirforskriften
- 5. desember 2017MiFID II-forskriften
- 26. februar 2013Endr. i verdipapirforskriften
Noter (1)
- EndringEndret ved forskrifter 20 feb 2013 nr. 215, 27 juni 2022 nr. 1204 (i kraft 1 sep 2022).
(Opphevet) — opphevet, ikke lenger i kraft.
(Opphevet) — opphevet, ikke lenger i kraft.
Kapittel 5. Periodisk informasjonsplikt, offentliggjøring mv.
Utsatt offentliggjøring
Ved utsatt offentliggjøring etter verdipapirhandelloven § 5-3 skal vedkommende regulerte marked uoppfordret og umiddelbart gis melding om forholdet, herunder om bakgrunnen for utsettelsen.
Hvis offentliggjøring blir utsatt, skal det regulerte markedet få melding om dette med en gang. Meldingen skal også forklare hvorfor offentliggjøringen ble utsatt.AI
Endret 5. desember 2017 · i kraft 1. januar 2018
Endringshistorikk (2)
- 5. desember 2017MiFID II-forskriften
- 13. november 2017MiFID II-forskriften
Se ogsåVerdipapirhandelloven § 5-3
Erklæring fra ansvarlige personer
For norske utstedere skal styrets medlemmer og daglig leder avgi erklæring etter verdipapirhandelloven § 5-5 annet ledd og § 5-6 annet ledd nr. 3.
Styremedlemmer og daglig leder i norske selskaper som utsteder verdipapirer, må gi en formell erklæring.AI
Endret 1. november 2024 · i kraft 1. november 2024
Endringshistorikk (4)
- 1. november 2024Endr. i verdipapirforskriften
- 5. desember 2017MiFID II-forskriften
- 13. november 2017MiFID II-forskriften
- 15. januar 2008Endr. i verdipapirforskriften
Noter (1)
- EndringEndret ved forskrift 1 nov 2024 nr. 2616.
Se ogsåVerdipapirhandelloven § 5-5 første leddVerdipapirhandelloven § 5-6 første leddreferert av 1 →
Opplysninger om transaksjoner med nærstående
(1) Annet ledd gjelder for aksjeutsteder som er pliktig til å utarbeide konsernregnskap etter regnskapsloven § 3-9 første og annet ledd, etter nasjonal lovgivning som gjennomfører forordning (EF) nr. 1606/2002 eller tilsvarende regler i land utenfor EØS.
(2) Om vesentlige transaksjoner med nærstående parter, slik dette er definert i internasjonale regnskapsstandarder i medhold av regnskapsloven § 3-9, skal det i halvårsberetningen etter verdipapirhandelloven § 5-6 fjerde ledd minst opplyses om:
a) nærståendes transaksjoner gjennomført i de første seks måneder av inneværende regnskapsår, og som har hatt vesentlig betydning på virksomhetens finansielle stilling eller resultater i perioden, og
b) eventuelle endringer i nærståendes transaksjoner beskrevet i siste årsrapport som kan ha en vesentlig betydning på virksomhetens finansielle stilling eller resultater i perioden.
(3) For aksjeutstedere som ikke er forpliktet til å utarbeide konsernregnskap, skal halvårsberetningen minst inneholde opplysninger om transaksjonene som det henvises til i direktiv 78/660/EF art. 43 (1)(7b) til nærstående som definert i den internasjonale regnskapsstandard for opplysninger om nærstående parter.
Selskaper som utsteder aksjer må i sin halvårsberetning opplyse om vesentlige transaksjoner med nærstående parter. Dette gjelder både nye transaksjoner i perioden og endringer i tidligere beskrevne transaksjoner som påvirker selskapets finansielle stilling eller resultater.AI
Se ogsåRegnskapsloven § 3-9 første leddVerdipapirhandelloven § 5-6 første ledd
Halvårsregnskap for utsteder som ikke er forpliktet til å utarbeide konsernregnskap
(1) Halvårsregnskap for utsteder som ikke er forpliktet til å utarbeide konsernregnskap, skal oppfylle kravene i bestemmelsen her.
(2) Den sammenfattede balanse og resultatregnskap skal vise de enkelte overskrifter og delsummer som inngår i det seneste årsregnskapet til utsteder. Ytterligere poster skal inkluderes dersom utelatelse av disse fører til at halvårsregnskapet ikke gir et rettvisende bilde av eiendeler, forpliktelser, finansiell stilling og inntjening for utsteder. I tillegg skal det gis sammenlignbar informasjon om balanse og resultatregnskap for samme periode foregående regnskapsår.
(3) De forklarende noter skal inneholde tilstrekkelig informasjon til at halvårsregnskapet er sammenlignbart med årsregnskapet. Notene skal videre sikre at en bruker får en korrekt forståelse av vesentlige beløpsmessige endringer og av utviklingen i den gjeldende perioden, som er reflektert i balansen og resultatregnskapet.
(4) Halvårsregnskapet skal inneholde opplysninger om driftsinntekter og driftsresultat fordelt på virksomhetsområder og for de samme perioder for foregående år. Tallene skal om nødvendig omarbeides for å bli sammenlignbare.
(5) Halvårsregnskapet skal inneholde opplysninger som er av vesentlig betydning for en vurdering av selskapets økonomiske situasjon. Selskapet skal opplyse om alle særlige faktorer som har hatt innvirkning på virksomheten og resultatene i den aktuelle periode, herunder sesongsvingninger og hvilken effekt disse har på halvårsresultatet.
Selskaper som ikke må lage konsernregnskap, må utarbeide et halvårsregnskap. Dette skal gi et rettvisende bilde av økonomien og være sammenlignbart med tidligere år og årsregnskapet.AI
Endret 1. juli 2021 · i kraft 28. juni 2021
Endringshistorikk (3)
- 1. juli 2021Endr. i verdipapirforskriften
- 5. desember 2017MiFID II-forskriften
- 26. februar 2013Endr. i verdipapirforskriften
(Opphevet) — opphevet, ikke lenger i kraft.
Unntak fra halvårsrapportering
(1) Utstedere stiftet før 1. juli 2005 (ikrafttredelsestidspunktet til direktiv 2003/71/EF) som kun har gjeldsinstrumenter garantert av den norske stat notert på regulert marked, er unntatt fra verdipapirhandelloven § 5-6.
(2) Finanstilsynet kan gjøre unntak fra verdipapirhandelloven § 5-6 for utstedere stiftet før ikrafttredelsestidspunktet til prospektdirektivet som kun har gjeldsinstrumenter garantert av norsk kommune eller fylkeskommune notert på et regulert marked.
Visse utstedere av gjeldsinstrumenter som er garantert av staten, kommunen eller fylkeskommunen, kan slippe å levere halvårsrapporter. Dette gjelder utstedere som ble stiftet før 1. juli 2005.AI
Endret 1. november 2024 · i kraft 1. november 2024
Endringshistorikk (4)
- 1. november 2024Endr. i verdipapirforskriften
- 5. desember 2017MiFID II-forskriften
- 26. februar 2013Endr. i verdipapirforskriften
- 9. mars 2010Endr. i verdipapirforskriften
Noter (1)
- EndringEndret ved forskrift 5 mars 2010 nr. 309 (i kraft 1 mai 2010).
Utstedere fra land utenfor EØS med Norge som hjemstat
(1) Finanstilsynet kan ved enkeltvedtak bestemme at utstedere fra land utenfor EØS med Norge som hjemstat skal anses for å oppfylle kravene nevnt i verdipapirhandelloven:
a) § 5-5 fjerde ledd dersom utstederen i henhold til tredjelandets lovgivning må oppfylle tilsvarende krav som angitt i direktiv 2007/14/EF art. 13,
b) § 5-6 fjerde ledd dersom utstederen i henhold til tredjelandets lovgivning må oppfylle tilsvarende krav som angitt i kommisjonsdirektiv 2007/14/EF art. 14,
c) § 5-5 annet ledd og § 5-6 annet ledd nr. 3 dersom utstederen i henhold til tredjelandets lovgivning må oppfylle tilsvarende krav som angitt i direktiv 2007/14/EF art. 15,
d) § 5-5 tredje ledd første og annet punktum dersom utstederen i henhold til tredjelandets lovgivning må oppfylle tilsvarende krav som angitt i direktiv 2007/14/EF art. 17,
e) § 5-5 tredje ledd tredje punktum dersom utstederen i henhold til tredjelandets lovgivning må oppfylle tilsvarende krav som angitt i direktiv 2007/14/EF art. 18.
(2) Finanstilsynet kan ved enkeltvedtak bestemme at utstedere fra land utenfor EØS med Norge som hjemstat skal anses for å oppfylle kravene nevnt i regnskapsloven § 2-2 (13) dersom utstederen i henhold til tredjelandets lovgivning må oppfylle tilsvarende krav som angitt i direktiv 2004/25/EF artikkel 10.
(3) Regnskapsloven § 2-9 gjelder tilsvarende for utstedere utenfor EØS med Norge som hjemstat. Et regulert marked kan unnta utstedere fra land utenfor EØS med Norge som hjemstat fra plikten etter første punktum dersom utstederen er omfattet av et likeverdig krav etter hjemlandets lovgivning eller i henhold til noteringsvilkårene til en regulert markedsplass utenfor EØS hvor utsteders verdipapirer også er notert. Årsberetningen skal i tilfelle inneholde opplysninger om hvor redegjørelsen finnes offentlig tilgjengelig. Et utenlandsk krav anses ikke i noe tilfelle for likeverdig med regnskapsloven § 2-9 dersom det ikke omfatter en konsistenssjekk tilsvarende revisorloven § 9-4 annet ledd.
Noter (1)
- EndringEndret ved forskrifter 1 juli 2010 nr. 1057, 22 des 2010 nr. 1817, 1 nov 2024 nr. 2616.
Se ogsåVerdipapirhandelloven § 5-5 første leddVerdipapirhandelloven § 5-6 første leddRegnskapsloven § 2-2 første leddRegnskapsloven § 2-9 første ledd
Egenkapitalbevis
Bestemmelsene i kapittelet her gjelder tilsvarende for egenkapitalbevis.
Reglene om periodisk informasjonsplikt og offentliggjøring gjelder også for egenkapitalbevis.AI
Endret 1. november 2024 · i kraft 1. november 2024
Endringshistorikk (3)
- 1. november 2024Endr. i verdipapirforskriften
- 5. desember 2017MiFID II-forskriften
- 15. januar 2008Endr. i verdipapirforskriften
Noter (1)
- EndringEndret ved forskrift 1 nov 2024 nr. 2616.
Krav til offentliggjøring av opplysninger etter verdipapirhandelloven
(1) Offentliggjøring av opplysninger etter verdipapirhandelloven § 5-12 skal så vidt mulig skje samtidig i Norge og andre EØS-land.
(2) Opplysninger som nevnt i første ledd skal offentliggjøres gjennom media som med rimelighet kan forventes å sørge for at opplysningene når ut til offentligheten i hele EØS.
(3) Års- og delårsrapporter som nevnt i verdipapirhandelloven § 5-5 og § 5-6 og i forskrifter fastsatt i medhold av disse bestemmelsene, kan offentliggjøres gjennom media ved melding om på hvilken internettside opplysningene er tilgjengelige. Det må i slik melding angis en annen internettside enn internettsiden til vedkommende regulerte marked hvor opplysningene etter verdipapirhandelloven § 5-12 første ledd skal sendes for oppbevaring.
(4) Utsteder skal sørge for at opplysninger nevnt i første ledd sendes til media på en måte som sikrer kommunikasjonssikkerhet, minimaliserer risikoen for dataforstyrrelser og uautorisert tilgang, og som gir visshet i forhold til kilden for opplysningene.
(5) Opplysninger nevnt i første ledd skal sendes til media på en måte som tydelig identifiserer utstederen, hva opplysningene angår, samt tid og dato for oversendelsen. Videre skal det tydelig angis at opplysningene er informasjonspliktige etter verdipapirhandelloven § 5-12.
(6) Utsteder skal ved forespørsel fra Finanstilsynet kunne gi følgende opplysninger:
a) navn på personene som sendte opplysningene til media,
b) bekreftelse på at sikkerhetskravene i fjerde ledd er ivaretatt,
c) tid og dato opplysningene ble sendt til media,
d) mediet opplysningene ble sendt gjennom og
e) eventuelle restriksjoner som utsteder har lagt på opplysningene.
Reglene bestemmer hvordan selskaper skal offentliggjøre lovpålagt informasjon i Norge og EØS. Informasjonen skal sendes sikkert gjennom medier som når ut til hele EØS, og rapporter kan gjøres tilgjengelige via en nettside.AI
Noter (1)
- EndringEndret ved forskrift 18 des 2009 nr. 1726 (i kraft 21 des 2009).
Se ogsåVerdipapirhandelloven § 5-12Verdipapirhandelloven § 5-5 første leddVerdipapirhandelloven § 5-6 første ledd
(Opphevet) — opphevet, ikke lenger i kraft.
Andre anerkjente regnskapsprinsipper tilsvarende IFRS
(1) Følgende regnskapsstandarder anses å være i overensstemmelse med internasjonale regnskapsstandarder vedtatt i henhold til forordning (EF) nr. 1606/2002, for utarbeidelse av årsregnskap, halvårsregnskap og kvartalsregnskap:
a) IFRS, dersom notene til regnskapene inneholder en uttrykkelig og uforbeholden erklæring om at de oppfyller de internasjonale regnskapsstandarder i overensstemmelse med IAS 1 «presentasjon av finansregnskap», eller
b) Japans alminnelige anerkjente regnskapsprinsipper (GAAP), eller
c) USAs alminnelige anerkjente regnskapsprinsipper (GAAP).
d) Kinas alminnelige anerkjente regnskapsprinsipper (GAAP),
e) Canadas alminnelige anerkjente regnskapsprinsipper (GAAP),
f) Sør-Koreas alminnelige anerkjente regnskapsprinsipper (GAAP).
(2) EØS-avtalen vedlegg IX nr. 29e (forordning (EF) nr. 1569/2007 og forordning (EU) nr. 310/2012 som endret ved forordning (EU) 2015/1605) om innføring av en ordning for fastsettelse av likeverdighet for regnskapsstandarder som anvendes av utstedere av verdipapirer i tredjestater gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av vedlegget, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig
Bestemmelsen lister opp hvilke regnskapsstandarder som anses som likeverdige med internasjonale standarder for utarbeidelse av regnskap. Dette gjelder for års-, halvårs- og kvartalsregnskap.AI
Endret 5. desember 2017 · i kraft 1. januar 2018
Endringshistorikk (6)
- 5. desember 2017MiFID II-forskriften
- 23. september 2016Endr. i verdipapirforskriften
- 21. april 2015Endr. i verdipapirforskriften
- 14. mai 2013Endr. i verdipapirforskriften
- 17. mars 2009Endr. i verdipapirforskriften
- 15. januar 2008Endr. i verdipapirforskriften
Noter (1)
- EndringEndret ved forskrifter 13 mars 2009 nr. 304, 13 mai 2013 nr. 473, 17 april 2015 nr. 384, 21 sep 2016 nr. 1092.
Regler om revisjon, revisjonsutvalg og valg av revisor for utstedere fra land utenfor EØS og andre norske utstedere mv
(1) Utstedere fra land utenfor EØS, med Norge som hjemstat etter verdipapirhandelloven § 5-4, skal ha et revisjonsutvalg eller tilsvarende organ med oppgaver og sammensetning som nevnt i artikkel 39 i direktiv 2014/56/EU. Foretaket skal også følge reglene i revisjonsforordningen artikkel 16 og 17 om valg av revisor eller tilsvarende nasjonale regler.
(2) Norske utstedere, som ikke er allmennaksjeselskap eller finansforetak, skal ha revisjonsutvalg eller tilsvarende organ med oppgaver og sammensetning som nevnt i allmennaksjeloven kapittel 6 V. Foretaket skal også følge reglene i revisjonsforordningen artikkel 16 og 17 om valg av revisor, på samme måte som allmennaksjeselskap etter allmennaksjeloven kapittel 7.
(3) Første og andre ledd gjelder også for utsteder som bare utsteder gjeldsinstrumenter hvis pålydende er minst 100 000 euro eller tilsvarende beløp i annen valuta, og for utstedere av verdipapirfond.
(4) Reglene i denne paragrafen gjelder ikke for stat, regional eller lokal myndighet i stat, internasjonalt offentlig organ eller organisasjon som minst én EØS-stat er medlem i, EØS-sentralbank og Den europeiske sentralbank, med omsettelige verdipapirer notert på regulert marked.
(5) Hvor en utsteder nevnt i første ledd har revisor med godkjenning etter revisorloven § 3-1, gjelder revisorloven for utførelsen av revisjonen og for revisjonsforetaket.
Bestemmelsen fastsetter krav til revisjonsutvalg og valg av revisor for ulike typer utstedere. Reglene gjelder også for enkelte gjeldsinstrumenter og verdipapirfond, men ikke for statlige eller internasjonale offentlige organer.AI
Endret 1. juli 2021 · i kraft 28. juni 2021
Endringshistorikk (4)
- 1. juli 2021Endr. i verdipapirforskriften
- 2. desember 2020Endr. i verdipapirforskriften og i forskrift om innsendelse av flaggemeldinger mv.
- 5. desember 2017MiFID II-forskriften
- 26. februar 2013Endr. i verdipapirforskriften
Noter (1)
- EndringTilføyd ved forskrift 28 juni 2021 nr. 2252.
Se ogsåVerdipapirhandelloven § 5-4 første leddRevisorloven § 3-1
Elektronisk rapporteringsformat
EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) 2019/815 om utfylling av rapporteringsdirektivet med hensyn til tekniske reguleringsstandarder for spesifisering av et felles elektronisk rapporteringsformat som endret ved forordning (EU) 2019/2100, (EU) 2020/1989, (EU) 2022/352, (EU) 2022/2553, (EU) 2025/19 og (EU) 2026/283 gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
Bestemmelsen slår fast at det skal brukes et felles elektronisk format når man rapporterer informasjon i tråd med bestemte EU-forordninger. Dette formatet gjelder som forskrift i Norge med visse tilpasninger.AI
Endret 9. juni 2026 · i kraft 8. juni 2026
Endringshistorikk (6)
- 9. juni 2026Endr. i verdipapirforskriften
- 24. september 2025Endr. i verdipapirforskriften
- 30. mars 2023Endr. i verdipapirforskriften
- 31. august 2022Endr. i verdipapirforskriften
- 2. desember 2020Endr. i verdipapirforskriften og i forskrift om innsendelse av flaggemeldinger mv.
- 5. desember 2017MiFID II-forskriften
Noter (1)
- EndringTilføyd ved forskrift 31 aug 2022 nr. 1515 (i kraft 1 sep 2022 og får anvendelse på årsrapporter som inneholder årsregnskap for regnskapsår som begynner 1. januar 2022 eller seinere), endret ved forskrifter 29 mars 2023 nr. 439, 23 sep 2025 nr. 1913, 8 juni 2026 nr. 1028.
Gjennomføring av kommisjonsforordning (EU) 2016/1437
EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) 2016/1437 (om utfylling av rapporteringsdirektivet med hensyn til tekniske reguleringsstandarder for tilgang til obligatoriske opplysninger på unionsplan) gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
Bestemmelsen fastslår at en spesifikk EU-forordning om tekniske standarder for tilgang til obligatoriske opplysninger gjelder som forskrift i Norge. Regelverket gjelder med visse tilpasninger i tråd med EØS-avtalen.AI
Endret 30. september 2022 · i kraft 28. september 2022
Endringshistorikk (2)
- 30. september 2022Endr. i verdipapirforskriften
- 5. desember 2017MiFID II-forskriften
Noter (1)
- EndringTilføyd ved forskrift 28 sep 2022 nr. 1681.
Kapittel 6. Tilbudsplikt og frivillige tilbud ved oppkjøp
IKrav til garanti ved fremsettelse av pliktig tilbud
Krav til garantisten
Garanti for oppgjør i forbindelse med pliktige tilbud kan bare stilles av finansinstitusjon som er gitt adgang til å drive virksomhet i Norge. Garantisten kan ikke være selskap i samme konsern som tilbyder.
En garanti for oppgjør ved pliktige tilbud må stilles av en finansinstitusjon som har lov til å drive virksomhet i Norge. Garantisten kan ikke tilhøre samme konsern som den som gir tilbudet.AI
Endret 5. desember 2017 · i kraft 1. januar 2018
Endringshistorikk (4)
- 5. desember 2017MiFID II-forskriften
- 13. november 2017MiFID II-forskriften
- 26. februar 2013Endr. i verdipapirforskriften
- 29. april 2008Endr. i verdipapirforskriften
Selvskyldnergaranti
(1) Garantien skal være en selvskyldnergaranti, eller en garanti som gir tilsvarende eller bedre sikkerhet for oppgjør. Garantien skal stilles til fordel for de aksjonærer som aksepterer det pliktige tilbudet og skal stilles som sikkerhet for riktig oppgjør.
(2) En aksjonær som har akseptert helt eller delvis oppgjør i annet enn kontanter, skal kunne kreve kontantoppgjør under garantien basert på det kontantalternativet tilbyder plikter å gi, dersom avtalt oppgjør ikke finner sted.
(3) Garantierklæringen kan avgis på norsk, dansk, svensk eller engelsk. Dersom engelsk benyttes, skal erklæringen likevel inneholde det norske uttrykket «selvskyldnergaranti».
Ved pliktige tilbud skal det stilles en selvskyldnergaranti som sikrer at aksjonærene får riktig oppgjør. Hvis avtalt oppgjør ikke skjer, kan aksjonærer som har valgt andre betalingsmidler enn kontanter kreve kontantbetaling via garantien.AI
Endret 23. november 2018 · i kraft 1. januar 2019
Endringshistorikk (4)
- 23. november 2018Endr. i verdipapirforskriften
- 5. desember 2017MiFID II-forskriften
- 13. november 2017MiFID II-forskriften
- 29. april 2008Endr. i verdipapirforskriften
Garantibeløp
(1) Garantibeløpet skal minimum tilsvare det beløp som fremkommer ved å multiplisere det samlede antall aksjer i selskapet som omfattes av tilbudet med tilbudsprisen. Til det beløpet som da fremkommer, legges et beløp som tilsvarer forsinkelsesrente i fire uker av beløpet, jf. lov 17. desember 1976 nr. 100 om forsinket betaling m.m. Med tilbudsprisen menes i de tilfellene hvor det også gis tilbud om oppgjør i annet enn penger, det kontantalternativet tilbyder plikter å gi.
(2) Dersom selskapet vurderer å søke om nedskriving av garantien når tilbudsperioden løper ut, skal det opplyses om dette i garantierklæringen.
Regelen bestemmer hvordan garantibeløpet ved et oppkjøp skal beregnes. Beløpet skal dekke alle aksjene i tilbudet ganget med tilbudsprisen, pluss fire ukers forsinkelsesrente. Det skal opplyses i garantierklæringen dersom det vurderes å søke om nedskriving av garantien etter tilbudsperioden.AI
Endret 5. desember 2017 · i kraft 1. januar 2018
Endringshistorikk (3)
- 5. desember 2017MiFID II-forskriften
- 13. november 2017MiFID II-forskriften
- 29. april 2008Endr. i verdipapirforskriften
Norsk rett
Garantien skal være regulert av norsk rett, og dette skal fremgå av garantierklæringen.
Garantien må følge norske lover og regler. Dette kravet skal stå skrevet i garantierklæringen.AI
Endret 21. mars 2025 · i kraft 1. april 2025
Endringshistorikk (5)
- 21. mars 2025Endr. i verdipapirforskriften.
- 5. desember 2017MiFID II-forskriften
- 13. november 2017MiFID II-forskriften
- 29. april 2008Endr. i verdipapirforskriften
- 20. desember 2007Forskrift om endring i verdipapirforskriften
Flere garantister
Totalt garantibeløp kan deles opp på en eller flere finansinstitusjoner. Krav skal i slike tilfelle kunne fremmes overfor valgfri garantist med fristavbrytende virkning overfor alle garantister, hvilket skal fremgå av tilbudsdokument og garantierklæring. I garantierklæringen eller tilbudsdokumentet kan det likevel anmodes om at krav rettes til en bestemt av garantistene som vil forestå den praktiske koordineringen av innkomne krav.
Et garantibeløp kan fordeles på flere finansinstitusjoner. Krav kan som hovedregel rettes mot hvem som helst av garantistene, med mindre det er avtalt at én bestemt garantist skal koordinere kravene.AI
Endret 5. desember 2017 · i kraft 1. januar 2018
Endringshistorikk (3)
- 5. desember 2017MiFID II-forskriften
- 13. november 2017MiFID II-forskriften
- 29. april 2008Endr. i verdipapirforskriften
Frister og garantiperiode
Garantien skal være avgitt senest samtidig med fremsettelse av tilbudet og være gjeldende i tilbudsperioden, oppgjørsperioden og for en periode på fire uker fra oppgjørsfristens utløp. Krav skal kunne gjøres gjeldende under garantien i fire uker fra oppgjørsfristens utløp. I tilfeller hvor tilbudsperioden etter tilbudsdokumentet kan forlenges av tilbyder, skal det fremgå av garantierklæringen at fristen for fremsetting av krav under garantien automatisk forlenges tilsvarende.
En garanti må være på plass når et tilbud fremsettes. Garantien skal gjelde gjennom hele tilbuds- og oppgjørsperioden, samt i fire uker etter at oppgjørsfristen er ute.AI
Endret 5. desember 2017 · i kraft 1. januar 2018
Endringshistorikk (3)
- 5. desember 2017MiFID II-forskriften
- 13. november 2017MiFID II-forskriften
- 29. april 2008Endr. i verdipapirforskriften
Godkjenning
Garantiteksten skal godkjennes av tilbudsmyndigheten og må inneholde en presis angivelse av garantisten, tilbyder, navn på selskap som har utstedt aksjene, datert tilbudsdokument, vilkårene for å gjøre krav gjeldende under garantien og de krav som eventuelt stilles til dokumentasjon, innleveringssted for krav under garantien med angivelse av post og besøksadresse, frist for anmeldelse av krav under garantien med angivelse av dato og klokkeslett. Dersom krav under garantien må fremsettes skriftlig eller det gjelder andre formkrav, må disse uttrykkelig angis.
Garantiteksten må godkjennes av tilbudsmyndigheten. Den skal inneholde nøyaktig informasjon om hvem som garanterer, hvem som tilbyr, hvilket selskap det gjelder, samt hvordan og når krav under garantien kan fremsettes.AI
Endret 5. desember 2017 · i kraft 1. januar 2018
Endringshistorikk (3)
- 5. desember 2017MiFID II-forskriften
- 13. november 2017MiFID II-forskriften
- 29. april 2008Endr. i verdipapirforskriften
Publisering i tilbudsdokument
Kopi av garantierklæringen skal inntas i tilbudsdokumentet.
En kopi av garantierklæringen skal være med i tilbudsdokumentet.AI
Endret 5. desember 2017 · i kraft 1. januar 2018
Endringshistorikk (2)
- 5. desember 2017MiFID II-forskriften
- 29. april 2008Endr. i verdipapirforskriften
Oversendelse av garantierklæring til tilbudsmyndigheten
Original garantierklæring eller en bekreftelse fra garantisten skal sendes tilbudsmyndigheten forut for utsendelsen av tilbudsdokumentet.
En original garantierklæring eller bekreftelse fra garantisten må sendes til tilbudsmyndigheten. Dette skal skje før tilbudsdokumentet blir sendt ut.AI
Endret 5. desember 2017 · i kraft 1. januar 2018
Endringshistorikk (2)
- 5. desember 2017MiFID II-forskriften
- 29. april 2008Endr. i verdipapirforskriften
Nedskriving av garanti
(1) Tilbudsmyndigheten kan etter søknad akseptere reduksjon av garantien med følgende beløp:
a) endelig betalt beløp for aksjer kjøpt under tilbudet, herunder en tilsvarende andel av beløp avsatt til forsinkelsesrenter, basert på opplysninger om hvor mange aksjer som er akseptert overdratt under tilbudet
b) endelig betalt beløp for aksjer dokumentert kjøpt utenfor tilbudet i tilbudsperioden, herunder en tilsvarende andel av beløp avsatt til forsinkelsesrenter og
c) beløp tilsvarende antall aksjer det ikke foreligger aksept for, herunder en tilsvarende andel av beløp avsatt til forsinkelsesrenter, likevel slik at det gjenstår en margin for eventuelle omtvistede eller uklare aksepter for ca. 10 % av dette beløp. I særlige tilfeller kan marginen settes lavere. Anmodning om nedskriving for den del av garantien som omfatter aksjer det ikke foreligger aksept for, kan sendes tidligst to dager etter akseptperiodens utløp.
(2) Reduksjon forutsetter at tilbudsmyndigheten finner opplysningene tilfredsstillende dokumentert og at gjenstående garantibeløp vil gi tilfredsstillende sikkerhet.
(3) Av søknaden må minst følgende fremgå:
a) antall aksepter mottatt
b) eventuelle aksjer kjøpt utenfor tilbudet
c) det beløp garantien søkes nedskrevet for, beregnet i henhold til første ledd bokstav a) til c)
d) en oppstilling som viser totalt aksepterte aksjer
e) forsinkelsesrenter for 4 uker beregnet på totalsum utestående på garantien etter nedskrivingen og
f) en angivelse av eventuelle avviste eller omtvistede aksepter.
I tillegg må det fremlegges kopi av skjermbildeutskrift fra Verdipapirsentralen som viser status over antall aksjer akseptert per den dato nedskriving skal være effektiv fra. Opplysningene skal bekreftes av den finansinstitusjon som forestår oppgjøret under tilbudet.
(4) Opprinnelig garantierklæring returneres av tilbudsmyndigheten mot fremleggelse av ny erklæring basert på nedskrevet garantibeløp.
(5) Tilbudsmyndigheten kan med hjemmel i verdipapirhandelloven § 6-15 kreve gebyr av tilbyder til dekning av utgifter ved behandling av søknad om nedskriving av garantibeløp.
Noter (1)
- EndringEndret ved forskrift 31 okt 2007 nr. 1203.
Se ogsåVerdipapirhandelloven § 6-15
IITilbudsplikt ved erverv av rettigheter eller andre interesser knyttet til aksjer
Tilbudsplikt ved reelt erverv
(1) Dersom erverv av rett til å bli eier av aksjer må anses som reelt erverv av aksjene, kan børsen pålegge tilbudsplikt for den som gjennom slikt erverv får rett til å bli eier av aksjer som sammen med vedkommendes øvrige aksjer representerer mer enn 1/3 av stemmene i et børsnotert selskap.
Børsen kan kreve at man gir et tilbud om å kjøpe ut andre aksjonærer dersom man oppnår rett til å bli eier av mer enn 1/3 av stemmene i et børsnotert selskap gjennom et reelt erverv.AI
Endret 5. desember 2017 · i kraft 1. januar 2018
Endringshistorikk (2)
- 5. desember 2017MiFID II-forskriften
- 20. desember 2007Forskrift om endring i verdipapirforskriften
Noter (1)
- EndringTilføyd ved forskrift 18 des 2007 nr. 1486 (i kraft 1 jan 2008).
IIIOvertakelsestilbud med tilknytning til flere stater
Innledende bestemmelser
(1) I denne forskrift gis nærmere regler om overtakelsestilbud som nevnt i verdipapirhandelloven § 6-23.
(2) Med «tilbudsmyndighet» menes her tilbudsmyndighet som definert i verdipapirhandelloven § 6-4.
(3) Med «tilbud» menes her tilbud som faller inn under verdipapirhandelloven kapittel 6.
Denne bestemmelsen fastslår at forskriften inneholder detaljerte regler for overtakelsestilbud. Den definerer også hva som legges til grunn for begrepene tilbudsmyndighet og tilbud i denne sammenhengen.AI
Noter (1)
- EndringTilføyd ved forskrift 18 des 2007 nr. 1486 (i kraft 1 jan 2008).
Se ogsåVerdipapirhandelloven § 6-23Verdipapirhandelloven § 6-4
Anvendelsesområde og tilbudsmyndighet
(1) Dersom selskap med forretningskontor i Norge er notert på regulert marked i Norge, føres tilsyn med tilbudet av norsk tilbudsmyndighet. Verdipapirhandelloven gjelder for slike tilbud.
(2) Dersom selskap med forretningskontor i Norge ikke er notert på regulert marked i Norge, men er notert på regulert marked i en annen EØS-stat, føres tilsyn med tilbudet av tilbudsmyndighet i den staten der det regulerte markedet som selskapet er notert på ligger, med mindre annet følger av § 6-14 første ledd.
(3) Første ledd gjelder, med mindre annet følger av § 6-14 annet ledd, tilsvarende for tilbud om overtakelse av:
1) selskap med forretningskontor i annen EØS-stat enn Norge, hvis aksjer eller andre verdipapirer som kan sidestilles med aksjer ikke er notert på regulert marked i EØS-staten hvor selskapet har forretningskontor, hvis a) selskapets aksjer eller andre verdipapirer som kan sidestilles med aksjer kun er notert på norsk regulert marked, b) selskapets aksjer eller andre verdipapirer som kan sidestilles med aksjer er notert på regulert marked i flere EØS-stater, dersom notering skjedde i Norge først, c) selskapets aksjer eller andre verdipapirer som kan sidestilles med aksjer blir notert samtidig på norsk regulert marked og på et eller flere regulerte marked i andre EU/EØS-stater, dersom selskapet meddeler norsk tilbudsmyndighet og relevant regulert marked på første handelsdag at det har valgt norsk tilbudsmyndighet, eller d) selskapets aksjer eller andre verdipapirer som kan sidestilles med aksjer pr. 20. mai 2006 allerede var notert på flere regulerte markeder og noteringer var skjedd samtidig, dersom selskapet meddeler norsk tilbudsmyndighet og relevant regulert marked på første handelsdag at det har valgt norsk tilbudsmyndighet, med mindre de aktuelle kompetente myndighetene gjennom avtale før 20. juni 2006 har fastsatt at annen kompetent myndighet skal ha ansvaret i forhold til tilbudet.
2) selskap med forretningskontor i stat utenfor EØS-området, hvis aksjer er notert på norsk regulert marked, med mindre tilbudsmyndigheten har gitt dispensasjon etter vphl. § 6-23 tredje ledd.
Noter (1)
- EndringTilføyd ved forskrift 18 des 2007 nr. 1486 (i kraft 1 jan 2008).
Se ogsåVerdipapirforskriften § 6-14Verdipapirhandelloven § 6-23referert av 1 →
Lovvalg ved tilbud med tilknytning til flere EU/EØS-stater
(1) For tilbud nevnt i § 6-13 annet ledd gjelder følgende:
1) spørsmål av rettslig karakter knyttet til informasjon til ansatte i selskapet og selskapsrettslige spørsmål, herunder spørsmål om grensen for når tilbudsplikt utløses, eventuelle fritak fra plikten til å fremsette et tilbud og unntak fra tilbudsplikten, behandles etter norsk rett,
2) spørsmål av rettslig karakter knyttet til tilbudsprosessen, herunder spørsmål om vederlag som tilbys i forbindelse med tilbudet, og da særlig tilbudspris, fremgangsmåten ved tilbudet, opplysninger om tilbyders beslutning om å fremsette et tilbud, innholdet i tilbudsdokumentet og offentliggjøring av tilbudet, behandles etter reglene i den EU/EØS-staten som det regulerte markedet, der selskapets aksjer eller andre verdipapirer som kan sidestilles med aksjer er notert, tilhører, og overvåkes av tilbudsmyndigheten i denne staten.
(2) For tilbud som omfattes av § 6-13 tredje ledd gjelder følgende:
1) spørsmål av rettslig karakter knyttet til tilbudsprosessen, herunder spørsmål om vederlag som tilbys i forbindelse med tilbudet, og da særlig tilbudspris, fremgangsmåten ved tilbudet, opplysninger om tilbyders beslutning om å fremsette et tilbud, innholdet i tilbudsdokumentet og offentliggjøring av tilbudet, behandles etter norsk rett,
2) spørsmål av rettslig karakter knyttet til informasjon til ansatte i selskapet og selskapsrettslige spørsmål, herunder spørsmål om grensen for når tilbudsplikt utløses, eventuelle fritak fra plikten til å fremsette et tilbud og unntak fra tilbudsplikten, behandles etter reglene i den EU/EØS-staten selskapet har forretningskontor, og overvåkes av tilbudsmyndigheten i denne staten.
Bestemmelsen avgjør om det er norske eller utenlandske regler i EU/EØS som gjelder ved oppkjøp. Hvilket lands lov som brukes, avhenger av om det er snakk om selskapsrettslige spørsmål eller selve tilbudsprosessen.AI
Noter (1)
- EndringTilføyd ved forskrift 18 des 2007 nr. 1486 (i kraft 1 jan 2008).
Se ogsåVerdipapirforskriften § 6-13 første leddreferert av 1 →
Kapittel 7. Prospektkrav ved offentlige tilbud og opptak til notering
IEØS-prospekter
Utfyllende bestemmelser til forordning (EU) 2017/1129 (prospektforordningen)
(1) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) 2019/979 (om utfylling av prospektforordningen med hensyn til tekniske reguleringsstandarder for finansiell nøkkelinformasjon i prospektsammendraget, offentliggjøring og klassifisering av prospekter, annonser for verdipapirer, tillegg til prospekter og for meldingsportalen) som endret ved forordning (EU) 2020/1272 gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
(2) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) 2019/980 (om utfylling av prospektforordningen med hensyn til formatet for, innholdet i og kontrollen og godkjenningen av det prospektet som skal offentliggjøres når verdipapirer tilbys offentligheten eller opptas til handel på et regulert marked) som endret ved forordning 2020/1273 gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
(3) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) 2021/528 av 16. desember 2020 om utfylling av europaparlaments- og rådsforordning (EU) 2017/1129 med hensyn til minstekrav til opplysninger i dokumentet som skal offentliggjøres med sikte på unntak fra prospekt i forbindelse med en overtakelse gjennom et ombyttingstilbud, en fusjon eller deling gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
Bestemmelsen fastslår at spesifikke EU-forordninger om prospekter gjelder som forskrift i Norge. Dette gjelder blant annet regler for finansiell nøkkelinformasjon, formatet på prospekter og krav til opplysninger ved fusjoner eller delinger.AI
Endret 15. juli 2021 · i kraft 13. juli 2021
Endringshistorikk (7)
- 15. juli 2021Endr. i verdipapirforskriften
- 15. juni 2021Endr. i verdipapirforskriften
- 9. august 2019Endr. i verdipapirforskriften
- 28. juni 2019Endr. i verdipapirforskriften
- 5. desember 2017MiFID II-forskriften
- 13. november 2017MiFID II-forskriften
- 29. juni 2012Endr. i verdipapirforskriften
Noter (1)
- EndringEndret ved forskrifter 22 juni 2012 nr. 634 (i kraft 1 juli 2012), 27 juni 2019 nr. 925 (i kraft 21 juli 2019), 8 aug 2019 nr. 1049, 14 juni 2021 nr. 1929, 13 juli 2021 nr. 2414.
IINasjonale prospekter
Krav til språk i nasjonale prospekter
Nasjonale prospekter skal utarbeides på norsk, engelsk, svensk eller dansk.
Nasjonale prospekter må skrives på norsk, engelsk, svensk eller dansk.AI
Endret 28. juni 2019 · i kraft 21. juli 2019
Endringshistorikk (4)
- 28. juni 2019Endr. i verdipapirforskriften
- 23. november 2018Endr. i verdipapirforskriften
- 5. desember 2017MiFID II-forskriften
- 13. november 2017MiFID II-forskriften
Noter (1)
- EndringEndret ved forskrift 27 juni 2019 nr. 925 (i kraft 21 juli 2019).
(Opphevet) — opphevet, ikke lenger i kraft.
(Opphevet) — opphevet, ikke lenger i kraft.
Spesifiserte innholdskrav for nasjonale prospekter
(1) Nasjonale prospekter skal inneholde følgende opplysninger og vedlegg:
a) Opplysninger om utstederen, tilbyderen og eventuelle garantister: 1) navn, foretaksnavn, organisasjonsnummer og LEI dersom relevant, 2) forretningsadresse og kontaktinformasjon, 3) navn på medlemmer av styret og daglig leder, og informasjon om eventuelle domfellelser for økonomiske forhold, konkurser, bobehandlinger eller avviklinger, forvaltningsrettslige anklager eller sanksjoner som slike personer har vært involvert i de siste fem år. Utstedere skal i tillegg gi tilsvarende opplysninger om finansdirektøren.
b) Ytterligere opplysninger om utstederen: 1) organisasjonsform og gjeldende lovgivning for utsteders virksomhet, 2) dato for stiftelsen og informasjon om tidspunkt for oppløsning hvis utsteder etter vedtektene skal ha begrenset levetid, 3) formål etter vedtektene, 4) antall aksjer utstedt, pålydende verdi og utstedte rettigheter til aksjer, 5) informasjon om virksomheten til utsteder, 6) beskrivelse av sentrale hendelser i virksomheten siste to år og planlagte investeringer for de neste 12 måneder, 7) beskrivelse av nærståendetransaksjoner siste to år, 8) beskrivelse av virksomhetskritiske avtaler, 9) beskrivelse av vesentlige risikofaktorer knyttet til utstederen og bransjen som utsteder opererer i.
c) Beskrivelse av tilbudet og verdipapirene som tilbys: 1) formålet med og bakgrunnen for tilbudet, herunder bruk av netto proveny, 2) vilkårene for gjennomføring av tilbudet, 3) antall og arten av verdipapirer som tilbys, 4) rettigheter knyttet til verdipapirene, herunder eventuelle begrensninger i rettighetene, 5) ISIN på verdipapirene som tilbys, 6) tilbudspris, eventuelt prisintervall og fremgangsmåte for fastsettelse av pris, 7) brutto og netto proveny, 8) forventede kostnader ved tilbudet for tilbyder, og eventuelle kostnader for investorene, 9) hvem som kan delta i tilbudet og eventuelt minste/høyeste tegning og allokering, 10) dato for beslutning om utstedelse av verdipapirene der tilbudet omfatter nye verdipapirer, 11) akseptperiode og fremgangsmåte for aksept av tilbudet, samt adgang til å endre akseptperioden med angivelse av siste frist ved eventuell endring, 12) eventuelle tilretteleggere og oppgjørsagenter for tilbudet, med kontaktinformasjon, 13) eventuelle vilkår for gjennomføring av tilbudet, 14) dato for innbetaling og levering av verdipapirene, 15) vesentlige risikofaktorer knyttet til verdipapirene og eventuelt utstedelsen av disse, 16) beskrivelse av eventuell garanti, 17) lovvalg og verneting.
d) Vedlegg til nasjonale prospekter: 1) vedtekter per dato for prospektet, 2) reviderte regnskaper for siste to år og eventuelle delårsregnskaper som er publisert etter dato for siste balansedag for utstederen og eventuelle garantister, 3) tegningsformular.
(2) Vedlegg som angitt i bokstav d nr. 1 og 2., kan inkorporeres ved henvisning dersom disse er elektronisk tilgjengelige i prospektets levetid.
(3) Opplysningene skal fremstilles i den rekkefølgen de listes opp i første ledd for å bidra til en enhetlig og sammenliknbar fremstilling av informasjonen i nasjonale prospekter.
(4) De generelle innholdskravene i verdipapirhandelloven § 7-7 gjelder i tillegg til de spesifiserte kravene etter bestemmelsen her.
(5) På prospektets forside skal det fremgå at prospektet er registrert hos Foretaksregisteret, og at ingen offentlige myndigheter har foretatt noen form for kontroll av prospektet.
Noter (1)
- EndringEndret ved forskrifter 5 mars 2010 nr. 309 (i kraft 1 mai 2010), 27 juni 2019 nr. 925 (i kraft 21 juli 2019).
Se ogsåVerdipapirhandelloven § 7-7
(Opphevet) — opphevet, ikke lenger i kraft.
(Opphevet) — opphevet, ikke lenger i kraft.
(Opphevet) — opphevet, ikke lenger i kraft.
(Opphevet) — opphevet, ikke lenger i kraft.
(Opphevet) — opphevet, ikke lenger i kraft.
(Opphevet) — opphevet, ikke lenger i kraft.
(Opphevet) — opphevet, ikke lenger i kraft.
(Opphevet) — opphevet, ikke lenger i kraft.
(Opphevet) — opphevet, ikke lenger i kraft.
IIIOpplysninger i prospekter
IVGrunnprospekter
Kapittel 8. Verdipapirmarkedsforordningen mv.
Verdipapirmarkedsforordningen
Med verdipapirmarkedsforordningen menes råds- og europaparlamentsforordning (EU) nr. 600/2014 om markeder for finansielle instrumenter som gjennomført i verdipapirhandelloven § 8-1.
Denne bestemmelsen forklarer hva som menes med verdipapirmarkedsforordningen. Den viser til en spesifikk EU-forordning om markeder for finansielle instrumenter.AI
Endret 23. november 2018 · i kraft 1. januar 2019
Endringshistorikk (4)
- 23. november 2018Endr. i verdipapirforskriften
- 5. desember 2017MiFID II-forskriften
- 13. november 2017MiFID II-forskriften
- 2. juli 2010Endr. i verdipapirforskriften
Noter (1)
- EndringEndret ved forskrift 16 nov 2018 nr. 1736 som endret ved forskrift 13 des 2019 nr. 1801 (i kraft 1 jan 2020).
Se ogsåVerdipapirhandelloven § 8-1
Utfyllende EØS-regler til verdipapirmarkedsforordningen
(1) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) 2017/567 (om utfylling av verdipapirmarkedsforordningen med hensyn til definisjoner, gjennomsiktighet, porteføljekomprimering og tilsynstiltak med hensyn til produktintervensjon og posisjoner) gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
(2) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) 2017/587 (om utfylling av verdipapirmarkedsforordningen med hensyn til tekniske reguleringsstandarder for gjennomsiktighetskrav for handelsplasser og verdipapirforetak med hensyn til aksjer, depotbevis, børshandlede fond, sertifikater og andre lignende finansielle instrumenter og om plikten til å utføre transaksjoner med visse aksjer på en handelsplass eller gjennom en systematisk internaliserer) som endret ved forordning (EU) 2019/442 og forordning (EU) 2023/944 gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
(3) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) 2017/583 (om utfylling av verdipapirmarkedsforordningen med hensyn til tekniske reguleringsstandarder for gjennomsiktighetskrav for handelsplasser og verdipapirforetak med hensyn til obligasjoner, strukturerte finansielle produkter, utslippskvoter og derivater) som endret ved forordning (EU) 2021/529, forordning (EU) 2022/629 og forordning (EU) 2023/945 gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
(4) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) 2017/577 (om utfylling av verdipapirmarkedsforordningen med hensyn til tekniske reguleringsstandarder for volumbegrensningsordningen og fremlegging av opplysninger for å oppnå gjennomsiktighet samt andre beregninger) gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
(5) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) 2016/2020 (om utfylling av verdipapirmarkedsforordningen med hensyn til tekniske reguleringsstandarder for kriterier for å fastsette om derivater omfattet av clearingplikten bør omfattes av handelsplikten) gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
(6) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) 2017/579 (om utfylling av verdipapirmarkedsforordningen med hensyn til tekniske reguleringsstandarder for derivatkontrakters direkte, vesentlige og forutsigbare virkning i EØS og for å hindre omgåelse av regler og forpliktelser) gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
(7) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) 2017/572 (om utfylling av verdipapirmarkedsforordningen med hensyn til tekniske reguleringsstandarder for nærmere angivelse av opplysninger som fremlegges før og etter handel, og for detaljnivået i opplysningene) gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
(8) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) 2017/581 (om utfylling av verdipapirmarkedsforordningen med hensyn til tekniske reguleringsstandarder for tilgang til clearing med hensyn til handelsplasser og sentrale motparter) gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
(9) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) 2016/2021 (om utfylling av verdipapirmarkedsforordningen med hensyn til tekniske reguleringsstandarder for tilgang til referanseverdier) gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
(10) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) 2017/590 (om utfylling av verdipapirmarkedsforordningen med hensyn til tekniske reguleringsstandarder for rapportering av transaksjoner til nasjonale tilsynsmyndigheter) gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
(11) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) 2017/585 (om utfylling av verdipapirmarkedsforordningen med hensyn til tekniske reguleringsstandarder for datastandarder og formater for referansedata for finansielle instrumenter og tekniske tiltak med hensyn til ordninger som skal iverksettes av Den europeiske verdipapir- og markedstilsynsmyndigheten og nasjonale tilsynsmyndigheter) gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
(12) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) 2017/580 (om utfylling av verdipapirmarkedsforordningen med hensyn til tekniske reguleringsstandarder for registrering av relevante opplysninger om ordrer som gjelder finansielle instrumenter) gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
(13) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) 2017/582 (om utfylling av verdipapirmarkedsforordningen med hensyn til tekniske reguleringsstandarder for fastsettelse av clearingplikt for derivater som handles på regulerte markeder, og frister for godkjenning av clearing) gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
(14) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) 2016/2022 (om utfylling av verdipapirmarkedsforordningen med hensyn til tekniske reguleringsstandarder for registreringsopplysninger for tredjestatsforetak og formatet på opplysninger som skal fremlegges for kundene) gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
(15) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) 2017/2154 (om utfylling av verdipapirmarkedsforordningen med hensyn til tekniske reguleringsstandarder for indirekte clearingordninger) gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
(16) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) 2017/2194 (om utfylling av verdipapirmarkedsforordningen med hensyn til pakkeordrer) gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
(17) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) 2017/1799 (om utfylling av verdipapirmarkedsforordningen med hensyn til unntak fra kravene om gjennomsiktighet før og etter handel for visse tredjestaters sentralbanker når de utøver sin penge- og valutapolitikk og politikk for finansiell stabilitet) som endret ved forordning (EU) 2019/462 og forordning (EU) 2019/1000 gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
(18) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) 2017/2417 (om utfylling av verdipapirmarkedsforordningen med hensyn til tekniske reguleringsstandarder for handelsplikten for visse derivater) som endret ved forordning (EU) 2022/749 gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
Noter (1)
- EndringEndret ved forskrifter 16 nov 2018 nr. 1736 som endret ved forskrift 13 des 2019 nr. 1801 (i kraft 1 jan 2020), 13 des 2019 nr. 1840 (i kraft 1 jan 2020), 16 mars 2021 nr. 738, 16 mars 2021 nr. 739, 12 aug 2021 nr. 2493, 28 sep 2022 nr. 1681, 22 mars 2023 nr. 379, 3 nov 2023 nr. 1768 (i kraft 6 nov 2023).
Likeverdighetsvurderinger etter verdipapirmarkedsforordningen
Finanstilsynet kan i forskrift fastsette nærmere bestemmelser om likeverdigheten til tredjelands markeder og rettslige og tilsynsmessige rammer etter reglene i verdipapirmarkedsforordningen.
Finanstilsynet har lov til å lage utfyllende regler om hvilke markeder og rammer i land utenfor EU/EØS som anses som likeverdige i henhold til verdipapirmarkedsforordningen.AI
Endret 23. november 2018 · i kraft 1. januar 2019
Endringshistorikk (3)
- 23. november 2018Endr. i verdipapirforskriften
- 5. desember 2017MiFID II-forskriften
- 13. november 2017MiFID II-forskriften
Noter (1)
- EndringTilføyd ved forskrift 16 nov 2018 nr. 1736 (i kraft 1 jan 2019).
Del 3. Verdipapirforetak
Kapittel 9. Søknad og vilkår for tillatelse
IKredittinstitusjoner
Forskriftens anvendelse for kredittinstitusjoner
(1) § 9-3 til § 9-6 og § 9-58 gjelder ikke for kredittinstitusjoner som har tillatelse til å yte en eller flere investeringstjenester eller drive investeringsvirksomhet.
(2) § 9-40 til § 9-57 gjelder ikke for kredittinstitusjon som er bank og som kun yter investeringstjenester som nevnt i verdipapirhandelloven § 2-1 første ledd nr. 1 og nr. 5, dersom banken er medlem av Bankenes sikringsfond og ikke håndterer kunders finansielle instrumenter eller midler utenom å formidle oppgjør.
Enkelte regler om tillatelse og krav i forskriften gjelder ikke for kredittinstitusjoner som allerede har lov til å drive med investeringstjenester. Noen banker er også fritatt fra spesifikke regler dersom de kun tilbyr visse tjenester, er med i Bankenes sikringsfond og ikke håndterer kundemidler utover oppgjør.AI
Endret 23. november 2018 · i kraft 1. januar 2019
Endringshistorikk (5)
- 23. november 2018Endr. i verdipapirforskriften
- 5. desember 2017MiFID II-forskriften
- 13. november 2017MiFID II-forskriften
- 4. september 2015Endr. i forskrift til verdipapirhandelloven
- 28. desember 2007Endr. i verdipapirforskriften
Noter (1)
- EndringEndret ved forskrift 16 nov 2018 nr. 1736 (i kraft 1 jan 2019).
Se ogsåVerdipapirforskriften § 9-3Verdipapirforskriften § 9-6Verdipapirforskriften § 9-58Verdipapirforskriften § 9-40
IISøknad, saksbehandlingsregler og tilbakekall
Tilknyttet virksomhet
EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) 2021/1833 (om utfylling av verdipapirmarkedsdirektivet ved å spesifisere kriteriene for å fastsette når en virksomhet skal anses for å være en virksomhet tilknyttet hovedvirksomheten på konsernnivå) gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
Reglene for når en virksomhet regnes som tilknyttet hovedvirksomheten på konsernnivå følger EU-forordning 2021/1833. Dette gjelder med visse tilpasninger i tråd med EØS-avtalen.AI
Endret 2. november 2022 · i kraft 31. oktober 2022
Endringshistorikk (4)
- 2. november 2022Endr. i verdipapirforskriften
- 23. november 2018Endr. i verdipapirforskriften
- 5. desember 2017MiFID II-forskriften
- 13. november 2017MiFID II-forskriften
Noter (1)
- EndringEndret ved forskrifter 16 nov 2018 nr. 1736 som endret ved forskrift 13 des 2019 nr. 1801 (i kraft 1 jan 2020), 31 okt 2022 nr. 1897.
Søknad, tillatelse mv
(1) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) 2017/1943 (om utfylling av verdipapirmarkedsdirektivet med hensyn til tekniske reguleringsstandarder for opplysninger og krav i forbindelse med tillatelse til verdipapirforetak) gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
(2) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) 2017/1945 (om fastsettelse av tekniske gjennomføringsstandarder for meldinger fra og til verdipapirforetak som søker om eller har fått tillatelse i samsvar med verdipapirmarkedsdirektivet) gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
Bestemmelsen slår fast at spesifikke EU-forordninger gjelder som forskrift i Norge. Dette gjelder krav til opplysninger ved søknad om tillatelse til verdipapirforetak, samt regler for meldinger til og fra slike foretak.AI
Endret 23. november 2018 · i kraft 1. januar 2019
Endringshistorikk (2)
- 23. november 2018Endr. i verdipapirforskriften
- 5. desember 2017MiFID II-forskriften
Noter (1)
- EndringEndret ved forskrift 16 nov 2018 nr. 1736 som endret ved forskrift 13 des 2019 nr. 1801 (i kraft 1 jan 2020).
IIIVerdipapirforetaks ledelse
Melding om endringer i ledelsen
Nærmere regler om melding om endringer i ledelsen følger av forordning (EU) 2017/1943 og forordning (EU) 2017/1945 som gjennomført i § 9-3.
Bestemmelsen fastslår at det finnes egne regler for hvordan man skal melde fra om endringer i ledelsen. Disse reglene følger av spesifikke EU-forordninger.AI
Endret 1. november 2024 · i kraft 1. november 2024
Endringshistorikk (3)
- 1. november 2024Endr. i verdipapirforskriften
- 23. november 2018Endr. i verdipapirforskriften
- 5. desember 2017MiFID II-forskriften
Noter (1)
- EndringEndret ved forskrift 16 nov 2018 nr. 1736 som endret ved forskrift 13 des 2019 nr. 1801 (i kraft 1 jan 2020).
Se ogsåVerdipapirforskriften § 9-3
Krav om minst to personer i den faktiske ledelsen
Nærmere regler om krav om minst to personer i den faktiske ledelsen følger av forordning (EU) 2017/1943 som gjennomført i § 9-3.
Det er et krav om at den faktiske ledelsen må bestå av minst to personer. Nærmere regler om dette kravet følger av EU-regelverk.AI
Noter (1)
- EndringEndret ved forskrift 16 nov 2018 nr. 1736 som endret ved forskrift 13 des 2019 nr. 1801 (i kraft 1 jan 2020).
Se ogsåVerdipapirforskriften § 9-3
IVEierforhold mv.
Melding av erverv mv
(1) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) 2017/1946 (om utfylling av verdipapirmarkedsdirektivet med hensyn til tekniske reguleringsstandarder for en uttømmende liste over opplysninger som aktuelle erververe skal inkludere i meldingen om planlagt erverv av kvalifisert eierandel i et verdipapirforetak) gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
(2) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) 2017/1944 (om fastsettelse av tekniske gjennomføringsstandarder for standardiserte skjemaer, maler og fremgangsmåter for samrådet mellom berørte nasjonale tilsynsmyndigheter i forbindelse med melding om planlagt erverv av en kvalifisert eierandel i et verdipapirforetak i samsvar med verdipapirmarkedsdirektivet) gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
Bestemmelsen fastslår at spesifikke EU-forordninger gjelder som forskrift i Norge. Dette gjelder opplysninger som skal være med i meldinger om planlagt kjøp av kvalifisert eierandel i et verdipapirforetak, samt standardiserte skjemaer og maler for samråd mellom tilsynsmyndigheter.AI
Endret 23. november 2018 · i kraft 1. januar 2019
Endringshistorikk (2)
- 23. november 2018Endr. i verdipapirforskriften
- 26. februar 2013Endr. i verdipapirforskriften
Noter (1)
- EndringEndret ved forskrift 16 nov 2018 nr. 1736 som endret ved forskrift 13 des 2019 nr. 1801 (i kraft 1 jan 2020).
IVAIVA. Retningslinjer for aktivt aksjeeierskap
Retningslinjer for aktivt aksjeeierskap
(1) Retningslinjer for aktivt aksjeeierskap som nevnt i verdipapirhandelloven § 9-16a skal beskrive følgende:
a) hvordan aktivt eierskap integreres i investeringsstrategien,
b) hvordan verdipapirforetaket overvåker selskaper det investeres i på relevante områder,
c) hvordan verdipapirforetaket fører dialog med selskapene det investeres i,
d) utøvelse av stemmerettigheter og andre rettigheter knyttet til aksjene,
e) samarbeid og kommunikasjon med andre aksjeeiere og interessenter, og
f) hvordan verdipapirforetaket håndterer interessekonflikter i relasjon til utøvelsen av eierskap.
(2) Verdipapirforetaket skal årlig offentliggjøre hvordan retningslinjene etter første ledd er gjennomført, herunder opplyse om stemmegivning, de viktigste avstemningene og bruken av rådgivende stedfortredere.
Verdipapirforetak skal ha retningslinjer for hvordan de utøver aktivt aksjeeierskap. De må årlig informere offentlig om hvordan disse retningslinjene er fulgt og hvordan de har stemt på generalforsamlinger.AI
Noter (1)
- EndringTilføyd ved forskrift 22 juni 2023 nr. 1074 (i kraft 1 juli 2023, hjemmel satt i kraft 11 aug 2023 ved res. 11 aug 2023 nr. 1319).
VTelefonsamtaler og elektronisk kommunikasjon
Gjenfinning av dokumentasjon
(1) Opptak av telefonsamtaler skal minst kunne gjenfinnes etter følgende søkekriterier:
a) inngående og utgående telefonnummer,
b) tidspunktet for samtalen,
c) ansatte hos foretaket som utførte samtalen.
(2) Dokumentasjon av kommunikasjon gjennom andre kommunikasjonskanaler skal minst kunne gjenfinnes etter følgende søkekriterier:
a) kundens identitet,
b) tidspunktet for kommunikasjonen,
c) ansatte hos foretaket som utførte kommunikasjonen.
(3) Verdipapirforetaket skal ved etablering av kundeforholdet skriftlig opplyse alle kunder om at opptak av telefonsamtaler kan gjenfinnes etter særskilte kriterier. Hvilke kriterier som kan benyttes for gjenfinning skal særskilt angis.
Verdipapirforetak må kunne søke opp telefonsamtaler og annen kommunikasjon basert på spesifikke kriterier. Kundene skal skriftlig informeres om dette når kundeforholdet opprettes.AI
Noter (1)
- EndringEndret ved forskrift 16 nov 2018 nr. 1736 (i kraft 1 jan 2019).
VIKundemidler og sikkerhetsstillelse mv.
Beskyttelse av kundenes finansielle instrumenter og midler
(1) Verdipapirforetak skal:
a) ha oppdaterte registre og kontoer som til enhver tid skiller mellom de ulike kundenes aktiva, og mellom kundenes aktiva og foretakets egne aktiva,
b) sørge for at registre og kontoer er ført på en måte som sikrer at de er nøyaktige og stemmer overens med de finansielle instrumentene og midlene foretaket oppbevarer for kundene, og at de kan anvendes som verifikasjonskjede,
c) regelmessig avstemme interne registre og kontoer med registre og kontoer hos tredjeparter som oppbevarer aktivaene,
d) treffe nødvendige tiltak for å sikre at finansielle instrumenter som oppbevares hos en tredjepart, holdes atskilt fra foretakets egne eller tredjepartens finansielle instrumenter, og at dette fremgår av tredjepartens kontoer og registre,
e) sikre at verdipapirforetakets midler ikke står på klientkonto,
f) ha egnede organisatoriske ordninger for å begrense risikoen for at kundenes aktiva eller rettigheter knyttet til disse, går tapt eller forringes som følge av misbruk av aktiva, bedrageri, mangelfull administrasjon, mangelfull dokumentasjon eller forsømmelse.
(2) Dersom lovgivning, herunder spesielt lovgivning knyttet til eiendom eller insolvens, medfører at verdipapirforetaket ikke kan oppfylle kravene i første ledd, skal verdipapirforetaket innføre ordninger for å sikre at kundenes aktiva vernes i samsvar med formålene etter første ledd.
(3) Dersom lovgivning i jurisdiksjonen der en kundes finansielle instrumenter eller midler oppbevares, hindrer verdipapirforetaket i å overholde første ledd bokstav d eller e, skal verdipapirforetaket sørge for tilsvarende tiltak for å beskytte kundens rettigheter. Foretaket skal i så tilfellet opplyse kunden om at den ikke er omfattet av bestemmelsene om beskyttelse av kundenes finansielle instrumenter etter verdipapirhandelloven og forskriften her.
(4) Verdipapirforetak kan ikke inngå avtaler om panterett, motregningsrett eller annen sikkerhet i tilknytning til en kundes finansielle instrumenter eller midler som gir en tredjepart rett til å avhende kundens finansielle instrumenter eller midler for å inndrive gjeld som ikke er knyttet til kunden, eller knyttet til at det ytes tjenester til kunden. Verdipapirforetak kan likevel inngå avtaler som nevnt i første punktum dersom det kreves etter lovgivningen i en stat utenfor EØS der kundens midler eller finansielle instrumenter oppbevares. Foretaket skal i så tilfelle underrette kunden og opplyse om risikoene som er forbundet med inngåelsen av slike avtaler.
(5) Dersom verdipapirforetak gir panteretter, motregningsretter eller annen sikkerhet som nevnt i fjerde ledd, eller dersom foretaket er blitt underrettet om at slike rettigheter er gitt, skal rettighetene angis i kundeavtaler og i foretakets egne kontoer, slik at det gjøres klart hvilke eierforhold som gjelder for kundenes aktiva, for eksempel i tilfelle av insolvens.
(6) Verdipapirforetak skal sørge for at følgende opplysninger om kundenes finansielle instrumenter og midler er tilgjengelig for Finanstilsynet, bobestyrer og krisehåndteringsmyndigheter:
a) informasjon om interne kontoer og registre som gjør det enkelt å identifisere saldo for midler og finansielle instrumenter som oppbevares for hver kunde,
b) informasjon om hvor kundenes midler oppbevares etter § 9-10, samt nærmere opplysninger om kontoene der kundenes midler oppbevares og relevante avtaler med slike foretak,
c) informasjon om hvor finansielle instrumenter oppbevares etter § 9-9, samt nærmere opplysninger om kontoer som er åpnet hos tredjeparter og relevante avtaler med slike foretak,
d) nærmere opplysninger om tredjeparter som utfører utkontrakterte oppgaver, og nærmere opplysninger om de utkontrakterte oppgavene,
e) opplysninger om nøkkelpersoner i foretaket som er involvert i de utkontrakterte oppgavene, herunder personer som har ansvar for å overvåke at foretaket overholder kravene til beskyttelse av kundenes aktiva,
f) avtaler som er relevante for å fastslå kundenes eiendomsrett til aktiva.
Noter (1)
- EndringEndret ved forskrift 16 nov 2018 nr. 1736 (i kraft 1 jan 2019).
Se ogsåVerdipapirforskriften § 9-10 første leddVerdipapirforskriften § 9-9referert av 1 →
Deponering av kundenes finansielle instrumenter
(1) Verdipapirforetak kan deponere finansielle instrumenter som oppbevares på vegne av kundene, på konto hos en tredjepart. Verdipapirforetaket skal utvise aktsomhet ved utvelgelsen av en slik tredjepart, og regelmessig vurdere tredjeparten og ordningene for oppbevaring og beskyttelse av kundenes finansielle instrumenter. Verdipapirforetaket skal særlig se hen til tredjepartens kvalifikasjoner og renommé, og til regler som vil kunne påvirke kundenes rettigheter negativt.
(2) Ved deponering av kundenes finansielle instrumenter i stater hvor slik deponering er underlagt særlig regulering eller tilsyn, skal verdipapirforetaket påse at instrumentene er deponert hos en tredjepart som er underlagt slik regulering eller tilsyn.
(3) Deponering av kundenes finansielle instrumenter hos en tredjepart i en stat utenfor EØS som ikke har regler om deponering, kan bare foretas dersom:
a) det finansielle instrumentet eller investeringstjenesten forbundet med det finansielle instrumentet forutsetter deponering i vedkommende stat, eller
b) de finansielle instrumentene oppbevares på vegne av en profesjonell kunde som skriftlig ber om at verdipapirforetaket skal deponere instrumentene i den aktuelle staten.
(4) Kravene i annet og tredje ledd gjelder også dersom tredjeparten har utkontraktert funksjoner som gjelder oppbevaring og beskyttelse av finansielle instrumenter til en annen tredjepart.
Verdipapirforetak kan oppbevare kundenes finansielle instrumenter hos en tredjepart. Foretaket må være nøye med hvem de velger og følge bestemte regler for deponering i utlandet, spesielt utenfor EØS.AI
Endret 23. november 2018 · i kraft 1. januar 2019
Endringshistorikk (3)
- 23. november 2018Endr. i verdipapirforskriften
- 5. desember 2017MiFID II-forskriften
- 6. juli 2010Endr. i verdipapirforskriften
Noter (1)
- EndringEndret ved forskrift 16 nov 2018 nr. 1736 (i kraft 1 jan 2019).
Deponering av kunders midler
(1) Verdipapirforetak som mottar kundemidler, skal umiddelbart plassere disse på klientkonto i:
a) sentralbank,
b) kredittinstitusjon med tillatelse etter direktiv 2013/36/EU,
c) kredittinstitusjon med tillatelse i stat utenfor EØS, eller
d) godkjent pengemarkedsfond, jf. sjette ledd.
(2) Første ledd gjelder ikke kredittinstitusjoner som nevnt i bokstav b i tilknytning til innskudd som oppbevares av kredittinstitusjonen.
(3) Verdipapirforetak som ikke deponerer kundenes midler i en sentralbank, skal utvise aktsomhet ved utvelgelsen av kredittinstitusjon, bank eller pengemarkedsfond. Verdipapirforetaket skal regelmessig vurdere kredittinstitusjonen, banken eller pengemarkedsfondet og ordningene for oppbevaringen av midlene og behovet for diversifisering av midlene. Verdipapirforetaket skal særlig se hen til kvalifikasjoner og renommé, samt regler og markedspraksis som vil kunne påvirke kundenes rettigheter negativt.
(4) Verdipapirforetak skal sikre at kunden uttrykkelig har samtykket til at kundens midler plasseres i et godkjent pengemarkedsfond, jf. sjette ledd. Verdipapirforetaket skal opplyse kundene om at midler som plasseres i et godkjent pengemarkedsfond, ikke oppbevares i samsvar kravene som gjelder beskyttelse av kundemidler etter verdipapirhandelloven og forskriften her.
(5) Dersom verdipapirforetak deponerer kundemidler i en kredittinstitusjon, bank eller pengemarkedsfond i samme konsern som verdipapirforetaket, skal verdipapirforetaket sørge for at midlene foretaket samlet deponerer hos slike konsernforetak ikke overstiger 20 prosent av alle slike midler. Verdipapirforetaket kan unnlate å overholde grensen i første punktum dersom det kan godtgjøre at kravet ikke er forholdsmessig, tatt i betraktning virksomhetens art, størrelse og kompleksitet, den sikkerhet som tilbys av tredjeparter nevnt i første ledd, og i hvilket omfang verdipapirforetaket oppbevarer kundemidler. Verdipapirforetaket skal regelmessig gjennomgå vurderingen i annet punktum og underrette Finanstilsynet om sine opprinnelige og reviderte vurderinger.
(6) Med godkjent pengemarkedsfond menes innretning for kollektiv investering som har tillatelse etter direktiv 2009/65/EF, eller som er underlagt tilsyn og dersom det er relevant har tillatelse etter nasjonal lovgivning i den EØS-staten som gir tillatelsen, og som oppfyller følgende vilkår:
a) dets primære investeringsmål er å bevare nettoverdien av innretningens aktiva enten konstant til pari kurs, eksklusiv avkastning, eller til verdien av investorenes startkapital tillagt avkasting,
b) det skal utelukkende investere i pengemarkedsinstrumenter av høy kvalitet med en løpetid eller gjenværende løpetid på inntil 397 dager, eller med regelmessig rentejustering som stemmer overens med slik løpetid, og med en vektet gjennomsnittlig løpetid på inntil 60 dager. For å oppnå det primære investeringsmålet kan innretningen på tilleggsbasis investere i innskudd i kredittinstitusjoner,
c) innløsning av andeler i innretningen skal gi utbetaling av midler samme dag eller dagen etter at krav om innløsning er fremmet.
(7) Et pengemarkedsinstrument er av høy kvalitet etter sjette ledd når forvaltningsselskapet eller verdipapirforetaket foretar en egen dokumentert vurdering av pengemarkedsinstrumentets kredittkvalitet som gjør det mulig for foretaket å anse pengemarkedsfondet for å være av høy kvalitet. Dersom ett eller flere kredittvurderingsbyråer som er registrert hos og er underlagt tilsyn av Den europeiske verdipapir- og markedstilsynsmyndigheten har kredittvurdert instrumentet, bør det ved forvaltningsselskapets eller verdipapirforetakets interne vurdering tas hensyn til blant annet disse kredittvurderingene.
Noter (1)
- EndringEndret ved forskrift 16 nov 2018 nr. 1736 (i kraft 1 jan 2019).
Bruk av kundenes finansielle instrumenter
(1) Verdipapirforetak kan ikke inngå avtaler om verdipapirfinansieringstransaksjoner knyttet til finansielle instrumenter foretaket oppbevarer på kundenes vegne, eller på annen måte benytte kundenes finansielle instrumenter for foretakets egen regning eller andre kunders regning, med mindre kunden på forhånd har gitt uttrykkelig samtykke til dette og det er avtalt nærmere vilkår for slik bruk. Forhåndssamtykket skal være skriftlig og bekreftet med kundens underskrift eller tilsvarende. Med verdipapirfinansieringstransaksjoner menes transaksjoner som definert i forordning (EU) 2015/2365 artikkel 3 nr. 11.
(2) Verdipapirforetak kan ikke inngå avtale om verdipapirfinansieringstransaksjoner knyttet til finansielle instrumenter foretaket oppbevarer på en kundes vegne på samlekonto hos en tredjepart, eller på annen måte for foretakets egen eller andre kunders regning benytte en kundes finansielle instrumenter som oppbevares på slik konto, med mindre minst ett av følgende vilkår er oppfylt i tillegg til vilkårene som følger av første ledd:
a) samtlige kunder som har finansielle instrumenter oppbevart på samlekontoen, har gitt uttrykkelig forhåndssamtykke etter første ledd,
b) verdipapirforetaket har systemer og kontrollrutiner som sikrer at bare finansielle instrumenter tilhørende kunder som har gitt uttrykkelig forhåndssamtykke i samsvar med første ledd, anvendes på denne måten.
(3) For å sikre at eventuelle tap kan fordeles korrekt, skal verdipapirforetaket registrere opplysninger om kunder som har gitt samtykke etter første ledd, og antall benyttede finansielle instrumenter tilhørende hver av disse kundene.
(4) Verdipapirforetak skal treffe hensiktsmessige tiltak for å hindre ulovlig bruk av en kundes finansielle instrumenter for foretakets egen eller andre kunders regning, for eksempel:
a) inngå avtaler med kunder om tiltak som verdipapirforetaket skal treffe dersom kunden ikke har tilstrekkelig dekning på sin konto på oppgjørsdatoen, for eksempel lån av tilsvarende verdipapirer på kundens vegne eller nedjustering av posisjonen,
b) overvåke foretakets forventede evne til å levere på oppgjørsdatoen og innføre avhjelpende tiltak dersom dette ikke kan gjennomføres,
c) overvåke og umiddelbart be om levering av verdipapirer som er utestående på oppgjørsdatoen og senere.
(5) Verdipapirforetak skal innføre særlige ordninger for å sikre at låntaker av en kundes finansielle instrumenter stiller tilstrekkelig sikkerhet. Verdipapirforetaket skal kontinuerlig overvåke at sikkerheten er hensiktsmessig og treffe nødvendige tiltak for å opprettholde balansen mellom verdien av sikkerheten og verdien av kundens finansielle instrumenter.
Noter (1)
- EndringEndret ved forskrift 16 nov 2018 nr. 1736 (i kraft 1 jan 2019).
Bruk av avtaler om finansiell sikkerhetsstillelse i form av overdragelse av eiendomsrett
(1) Verdipapirforetak skal vurdere om bruken av avtaler om finansiell sikkerhetsstillelse i form av overdragelse av eiendomsrett er hensiktsmessig, tatt i betraktning forholdet mellom kundens forpliktelser overfor foretaket og de av kundens aktiva som er omfattet av foretakets avtaler om finansiell sikkerhetsstillelse i form av overdragelse av eiendomsrett. Foretaket skal dokumentere vurderingene som er gjort etter første punktum.
(2) I vurderingen etter første ledd skal foretaket ta hensyn til følgende forhold:
a) om det er begrenset forbindelse mellom kundens forpliktelser overfor foretaket og bruken av avtaler om finansiell sikkerhetsstillelse i form av overdragelse av eiendomsrett, herunder om sannsynligheten for en kundes ansvar overfor foretaket er lav eller ubetydelig,
b) om summen av kundemidler eller finansielle instrumenter som omfattes av avtaler om finansiell sikkerhetsstillelse i form av overdragelse av eiendomsrett, langt overstiger kundens forpliktelse, herunder om kunden i det hele tatt har en forpliktelse overfor foretaket,
c) om samtlige av kundens finansielle instrumenter eller midler omfattes av en avtale om finansiell sikkerhetsstillelse i form av overdragelse av eiendomsrett, uten hensyn til hvilke forpliktelser den enkelte kunden har overfor foretaket.
(3) Når verdipapirforetak bruker avtaler om finansiell sikkerhetsstillelse i form av overdragelse av eiendomsrett, skal foretaket understreke risikoene ved og virkningene av en slik avtale for kundens finansielle instrumenter og midler.
Verdipapirforetak må vurdere og dokumentere om det er hensiktsmessig å bruke avtaler der kunden overdrar eiendomsretten til verdier som sikkerhet. Foretaket skal informere kunden om risikoen og virkningen av slike avtaler.AI
Endret 23. november 2018 · i kraft 1. januar 2019
Endringshistorikk (3)
- 23. november 2018Endr. i verdipapirforskriften
- 5. desember 2017MiFID II-forskriften
- 26. februar 2013Endr. i verdipapirforskriften
Noter (1)
- EndringEndret ved forskrift 16 nov 2018 nr. 1736 (i kraft 1 jan 2019).
Ansvarlig for beskyttelse av kundenes aktiva
(1) Verdipapirforetak skal utpeke en medarbeider med særlig ansvar for saker om foretakets overholdelse av plikt til å beskytte kundenes finansielle instrumenter og midler. Medarbeideren skal ha tilstrekkelige kvalifikasjoner og autoritet.
(2) Verdipapirforetak kan, forutsatt at foretaket fremdeles overholder bestemmelsene i forskriften her, selv beslutte om den utpekte medarbeideren utelukkende skal utføre denne oppgaven, eller om vedkommende kan ivareta dette ansvaret på en effektiv måte samtidig som vedkommende har andre ansvarsområder.
Verdipapirforetak må utnevne en kvalifisert medarbeider med nok myndighet til å passe på kundenes penger og finansielle instrumenter. Foretaket kan selv bestemme om denne personen skal jobbe kun med dette eller ha andre oppgaver i tillegg.AI
Endret 23. november 2018 · i kraft 1. januar 2019
Endringshistorikk (2)
- 23. november 2018Endr. i verdipapirforskriften
- 26. februar 2013Endr. i verdipapirforskriften
Noter (1)
- EndringEndret ved forskrift 16 nov 2018 nr. 1736 (i kraft 1 jan 2019).
Erklæring fra ekstern revisor
Foretakets eksterne revisor skal minst en gang hvert år rapportere til Finanstilsynet om hvorvidt verdipapirforetakets rutiner for beskyttelse av kundenes aktiva er i samsvar med verdipapirhandelloven § 9-18 og bestemmelsene i denne forskriften § 9-8 til § 9-13.
Verdipapirforetakets eksterne revisor må hvert år sende en rapport til Finanstilsynet. Rapporten skal bekrefte om rutinene for å beskytte kundenes verdier følger loven og forskriften.AI
Noter (1)
- EndringEndret ved forskrift 16 nov 2018 nr. 1736 (i kraft 1 jan 2019).
Se ogsåVerdipapirhandelloven § 9-18Verdipapirforskriften § 9-8 første leddVerdipapirforskriften § 9-13
VIIProdukthåndtering for verdipapirforetak som produserer finansielle instrumenter
Generelle prinsipper
Verdipapirforetak skal oppfylle kravene i § 9-16 til § 9-24 når de produserer finansielle instrumenter, som omfatter å skape, utvikle, utstede eller utforme finansielle instrumenter. Kravene skal oppfylles på en hensiktsmessig og forholdsmessig måte, tatt i betraktning det finansielle instrumentets art, investeringstjenesten og produktets målgruppe
Verdipapirforetak må følge bestemte krav når de lager eller utformer finansielle instrumenter. Hvordan kravene skal oppfylles, avhenger av hva slags instrument det er, hvilken tjeneste som leveres og hvem produktet er rettet mot.AI
Noter (1)
- EndringEndret ved forskrift 16 nov 2018 nr. 1736 (i kraft 1 jan 2019).
Se ogsåVerdipapirforskriften § 9-16Verdipapirforskriften § 9-24 første leddreferert av 1 →
Håndtering av interessekonflikter
(1) Verdipapirforetak skal etablere, gjennomføre og opprettholde prosedyrer og tiltak for å sikre at produksjonen av finansielle instrumenter oppfyller kravene til håndtering av interessekonflikter. Særlig skal verdipapirforetaket sikre at utformingen av det finansielle instrumentet, herunder dets egenskaper, ikke påvirker sluttkundene eller markedets integritet negativt ved at foretaket gis mulighet til å redusere eller fjerne foretakets egne risikoer eller eksponeringer mot produktets underliggende aktiva, når verdipapirforetaket allerede innehar de underliggende aktiva for egen regning.
(2) Verdipapirforetak skal analysere potensielle interessekonflikter hver gang et finansielt instrument produseres. Foretaket skal særlig vurdere om det finansielle instrumentet skaper en situasjon der sluttkundene kan bli påvirket negativt dersom de påtar seg en eksponering som er motsatsen til den eksponering foretaket selv hadde tidligere, eller en eksponering som er motsatsen til den eksponering foretaket ønsker å ha etter salget av produktet.
Verdipapirforetak må ha faste rutiner for å hindre at deres egne interesser går på bekostning av kundene når finansielle produkter lages. De skal analysere om produktene er utformet slik at foretaket kan flytte risiko over på kundene.AI
Noter (1)
- EndringEndret ved forskrift 16 nov 2018 nr. 1736 (i kraft 1 jan 2019).
Potensiell markedspåvirkning
Verdipapirforetak skal undersøke om et finansielt instrument kan utgjøre en trussel mot finansmarkedenes ordnede virkemåte eller stabilitet, før foretaket beslutter å lansere produktet.
Verdipapirforetak må sjekke om et nytt finansielt produkt kan true stabiliteten eller den ordnede virkemåten i finansmarkedene. Dette skal gjøres før produktet lanseres.AI
Noter (1)
- EndringEndret ved forskrift 16 nov 2018 nr. 1736 (i kraft 1 jan 2019).
Organisering
(1) Verdipapirforetak skal sikre at personer som er involvert i produksjonen av finansielle instrumenter, har den ekspertise som kreves for å forstå egenskapene ved og risikoene forbundet med det finansielle instrumentet foretaket har til hensikt å produsere.
(2) Verdipapirforetak skal sikre at styret fører faktisk kontroll med foretakets produkthåndteringsprosess. Foretaket skal sikre at rapportene om regeletterlevelse (compliancerapporter) til styret jevnlig omfatter opplysninger om de finansielle instrumentene som er produsert av foretaket, herunder opplysninger om strategien for å distribuere produktene. Verdipapirforetaket skal gjøre rapportene tilgjengelig for Finanstilsynet på forespørsel.
(3) Verdipapirforetak skal sikre at funksjonen for regeletterlevelse (compliancefunksjonen) overvåker utviklingen og den periodiske gjennomgangen av ordningene for produkthåndtering for å avdekke risiko for at foretaket ikke overholder forpliktelsene etter § 9-15 til § 9-24.
Verdipapirforetak må ha folk med riktig kompetanse til å lage finansielle instrumenter. Styret skal ha kontroll over hvordan produktene håndteres, og dette skal rapporteres jevnlig. En egen funksjon skal overvåke at reglene for produkthåndtering blir fulgt.AI
Endret 23. november 2018 · i kraft 1. januar 2019
Endringshistorikk (2)
- 23. november 2018Endr. i verdipapirforskriften
- 2. november 2007Endr. i verdipapirforskriften
Noter (1)
- EndringEndret ved forskrift 16 nov 2018 nr. 1736 (i kraft 1 jan 2019).
Se ogsåVerdipapirforskriften § 9-15Verdipapirforskriften § 9-24 første ledd
Samarbeid med andre foretak
Når et verdipapirforetak samarbeider med et annet foretak om å skape, utvikle, utstede eller utforme et produkt, skal foretakenes gjensidige ansvarsområder angis i en skriftlig avtale. Dette gjelder også når verdipapirforetaket samarbeider med foretak som ikke er underlagt reglene etter verdipapirmarkedsdirektivet, jf. § 2-1, eller med tredjestatsforetak.
Når et verdipapirforetak samarbeider med andre om å lage eller utvikle et produkt, må ansvaret fordeles i en skriftlig avtale. Dette gjelder uavhengig av om samarbeidspartneren følger de samme reglene eller er fra et annet land.AI
Noter (1)
- EndringEndret ved forskrift 16 nov 2018 nr. 1736 (i kraft 1 jan 2019).
Se ogsåVerdipapirforskriften § 2-1
Målgruppe
(1) Verdipapirforetak skal på et tilstrekkelig detaljert nivå identifisere den potensielle målgruppen for hvert finansielt instrument og spesifisere den eller de typer kunder med behov, egenskaper og mål, herunder eventuelle bærekraftsrelaterte mål, som det finansielle instrumentet er forenlig med. Som ledd i denne prosessen skal foretaket identifisere enhver gruppe av kunder med behov, egenskaper og mål som det finansielle instrumentet ikke er forenlig med, med mindre det finansielle instrumentet tar hensyn til bærekraftsfaktorer. Med bærekraftsfaktorer menes bærekraftsfaktorer som definert i forordning (EU) 2019/2088 artikkel 2 nr. 24. Når verdipapirforetak samarbeider om å produsere et finansielt instrument, er det kun nødvendig å identifisere én målgruppe.
(2) Verdipapirforetak som produserer finansielle instrumenter som distribueres gjennom andre verdipapirforetak, skal på grunnlag av sin teoretiske kunnskap om, og tidligere erfaring med, det finansielle instrumentet eller lignende finansielle instrumenter, finansmarkedene og de potensielle sluttkundenes behov, egenskaper og mål, fastsette hvilke behov og egenskaper ved kunden produktet er forenlig med.
(3) Verdipapirforetak skal fastslå om det finansielle instrumentet oppfyller behovene, egenskapene og målene som er identifisert for målgruppen, blant annet ved å undersøke om det finansielle instrumentets risiko- og avkastningsprofil og eventuelle bærekraftsfaktorer er forenlig med målgruppen, og om det finansielle instrumentet er utformet for å være til fordel for kunden, og ikke er basert på en forretningsmodell som forutsetter et ugunstig resultat for kunden for å være lønnsom.
Verdipapirforetak må fastslå hvem et finansielt instrument passer for, og hvem det ikke passer for. De skal sikre at produktet er til fordel for kunden og ikke basert på en modell der kunden må tape for at foretaket skal tjene penger.AI
Endret 4. januar 2023 · i kraft 5. januar 2023
Endringshistorikk (3)
- 4. januar 2023Endr. i verdipapirforskriften
- 23. november 2018Endr. i verdipapirforskriften
- 2. november 2007Endr. i verdipapirforskriften
Noter (1)
- EndringEndret ved forskrifter 16 nov 2018 nr. 1736 (i kraft 1 jan 2019), 3 jan 2023 nr. 7 (i kraft 5 jan 2023).
Scenarioanalyse
Verdipapirforetak skal foreta en scenarioanalyse av det finansielle instrumentet som kartlegger risikoen for at produktet gir ugunstige resultater for sluttkundene, og under hvilke omstendigheter slike resultater kan forekomme. Verdipapirforetaket skal vurdere det finansielle instrumentet under negative forhold og undersøke hva som ville skje dersom for eksempel:
a) markedsvilkårene forverres,
b) produsenten eller en tredjepart som er involvert i produksjonen eller funksjonsmåten av det finansielle instrumentet, har økonomiske vanskeligheter, eller en annen motpartsrisiko materialiserer seg,
c) det finansielle instrumentet ikke blir kommersielt realiserbart,
d) etterspørselen etter det finansielle instrumentet er mye større enn forventet og legger press på foretakets ressurser eller på markedet for det underliggende instrumentet.
Verdipapirforetak må analysere risikoen for at et finansielt produkt gir dårlige resultater for kundene. De skal undersøke hva som skjer ved negative forhold, som dårlige markedsvilkår eller økonomiske problemer hos produsenten.AI
Endret 23. november 2018 · i kraft 1. januar 2019
Endringshistorikk (2)
- 23. november 2018Endr. i verdipapirforskriften
- 2. november 2007Endr. i verdipapirforskriften
Noter (1)
- EndringEndret ved forskrift 16 nov 2018 nr. 1736 (i kraft 1 jan 2019).
Kostnader
Ved fastsettelsen av gebyrstrukturen for det finansielle instrumentet skal verdipapirforetaket blant annet undersøke:
a) om kostnadene og gebyrene knyttet til det finansielle instrumentet er forenlig med målgruppens behov, mål og egenskaper,
b) om gebyrene underminerer det finansielle instrumentets forventede avkastning,
c) om gebyrstrukturen for det finansielle instrumentet er tilstrekkelig gjennomsiktig for målgruppen, herunder at den ikke tilslører gebyrer eller er for vanskelig å forstå.
Verdipapirforetak må sjekke at gebyrene for et finansielt instrument passer for målgruppen. De skal vurdere om kostnadene er for høye i forhold til forventet avkastning, og om gebyrstrukturen er enkel å forstå.AI
Endret 23. november 2018 · i kraft 1. januar 2019
Endringshistorikk (2)
- 23. november 2018Endr. i verdipapirforskriften
- 2. november 2007Endr. i verdipapirforskriften
Noter (1)
- EndringEndret ved forskrift 16 nov 2018 nr. 1736 (i kraft 1 jan 2019).
Opplysninger til distributør
(1) Verdipapirforetak skal sikre at opplysningene om et finansielt instrument som gis til en distributør, omfatter opplysninger om egnede distribusjonskanaler for det finansielle instrumentet, prosessen for produktgodkjenning og vurderingen av målgruppen. Opplysningene skal være av en slik kvalitet at det er mulig for distributøren å forstå og anbefale eller selge det finansielle instrumentet på en egnet måte.
(2) Det finansielle instrumentets bærekraftsfaktorer skal presenteres på en klar måte og gi distributørene de opplysninger som er relevante for å kunne vurdere kundens eller den potensielle kundens bærekraftsrelaterte mål.
Verdipapirforetak må gi distributører tilstrekkelig informasjon om finansielle instrumenter, inkludert målgruppe og godkjenningsprosess. Opplysningene skal være så gode at distributøren kan selge produktet på en egnet måte. Bærekraftsfaktorer skal presenteres klart for å hjelpe med vurdering av kundens mål.AI
Endret 4. januar 2023 · i kraft 5. januar 2023
Endringshistorikk (3)
- 4. januar 2023Endr. i verdipapirforskriften
- 23. november 2018Endr. i verdipapirforskriften
- 28. desember 2007Endr. i verdipapirforskriften
Noter (1)
- EndringEndret ved forskrifter 16 nov 2018 nr. 1736 (i kraft 1 jan 2019), 3 jan 2023 nr. 7 (i kraft 5 jan 2023).
Evaluering
(1) Verdipapirforetak skal regelmessig gjennomgå de finansielle instrumentene de produserer, og ta i betraktning hendelser som kan få vesentlig innvirkning på den potensielle risikoen for den identifiserte målgruppen. Verdipapirforetaket skal vurdere om det finansielle instrumentet fortsatt er forenlig med målgruppens behov, egenskaper og mål, herunder eventuelle bærekraftsrelaterte mål, og om det distribueres til målgruppen, eller om det motsetningsvis distribueres til kunder med behov, egenskaper og mål som det finansielle instrumentet ikke er forenlig med.
(2) Verdipapirforetak skal gjennomgå de finansielle instrumentene før enhver ny utstedelse eller relansering dersom foretaket har kjennskap til hendelser som kan få vesentlig innvirkning på den potensielle risikoen for investorer, og regelmessig vurdere om de finansielle instrumentene fungerer etter hensikten. Verdipapirforetaket skal basert på relevante faktorer, herunder de anvendte investeringsstrategienes kompleksitet eller innovative karakter, fastslå hvor regelmessig de skal gjennomgå de finansielle instrumentene.
(3) Verdipapirforetak skal angi hvilke vesentlige hendelser som vil kunne påvirke den mulige risikoen ved, eller den forventede avkastningen av, det finansielle instrumentet. Eksempler på slike hendelser er overskridelse av en terskel som vil påvirke det finansielle instrumentets avkastningsprofil, eller at solvenssituasjonen for visse utstedere med verdipapirer eller sikkerhetsstillelser kan påvirke det finansielle instrumentets resultat.
(4) Når hendelser som nevnt i første ledd inntreffer, skal verdipapirforetaket treffe egnede tiltak. Slike tiltak kan bestå i å:
a) gi alle relevante opplysninger om hendelsen og dens konsekvenser for det finansielle instrumentet til kundene, eller til distributørene av det finansielle instrumentet dersom verdipapirforetaket ikke tilbyr eller selger det finansielle instrumentet direkte til kundene,
b) endre prosessen for produktgodkjenning,
c) stanse ytterligere utstedelse av det finansielle instrumentet,
d) endre det finansielle instrumentet for å unngå urimelige kontraktsvilkår,
e) vurdere om distribusjonskanalene som de finansielle instrumentene selges gjennom, er hensiktsmessige dersom foretaket blir oppmerksom på at det finansielle instrumentet ikke selges som forutsatt,
f) kontakte distributøren for å diskutere endringer i distribusjonsprosessen,
g) avslutte forretningsforholdet til distributøren,
h) underrette Finanstilsynet.
Noter (1)
- EndringEndret ved forskrifter 16 nov 2018 nr. 1736 (i kraft 1 jan 2019), 3 jan 2023 nr. 7 (i kraft 5 jan 2023).
VIIIProdukthåndtering for verdipapirforetak som distribuerer finansielle instrumenter
Generelle prinsipper
(1) Når verdipapirforetak avgjør hvilke finansielle instrumenter og hvilke tjenester foretaket vil tilby eller anbefale sine kunder, skal verdipapirforetaket oppfylle kravene i § 9-26 til § 9-32 på en hensiktsmessig og forholdsmessig måte, tatt i betraktning det finansielle instrumentets art, investeringstjenesten og produktets målgruppe.
(2) Verdipapirforetak skal oppfylle kravene i verdipapirhandelloven § 9-19 og etter forskriften her også når foretaket tilbyr eller anbefaler finansielle instrumenter som er produsert av foretak som ikke er underlagt reglene etter verdipapirmarkedsdirektivet, jf. § 2-1. Verdipapirforetaket skal ha effektive ordninger for å sikre at foretaket får tilstrekkelige opplysninger om slike finansielle instrumenter fra de aktuelle produsentene.
Verdipapirforetak må følge bestemte krav når de velger hvilke tjenester og instrumenter de tilbyr kundene. Dette gjelder også for produkter fra produsenter som ikke er underlagt det samme regelverket.AI
Endret 23. november 2018 · i kraft 1. januar 2019
Endringshistorikk (2)
- 23. november 2018Endr. i verdipapirforskriften
- 4. september 2015Endr. i forskrift til verdipapirhandelloven
Noter (1)
- EndringEndret ved forskrift 16 nov 2018 nr. 1736 (i kraft 1 jan 2019).
Se ogsåVerdipapirforskriften § 9-26Verdipapirforskriften § 9-32Verdipapirhandelloven § 9-19 første leddVerdipapirforskriften § 2-1referert av 2 →
Målgruppe
(1) Verdipapirforetak skal identifisere målgruppen for hvert enkelt finansielt instrument, også når målgruppen ikke er identifisert av produsenten.
(2) Verdipapirforetak skal bruke opplysningene foretaket har mottatt fra produsenten og opplysningene foretaket har om sine kunder, til å identifisere målgruppen og strategien for å distribuere produktene. Når et verdipapirforetak opptrer både som produsent og distributør, kreves det kun én vurdering av målgruppen.
(3) Verdipapirforetak skal ha hensiktsmessige ordninger for produkthåndtering, for å sikre at produkter og tjenester foretaket har til hensikt å tilby eller anbefale, er forenlig med den identifiserte målgruppens behov, egenskaper og mål, herunder eventuelle bærekraftsrelaterte mål, og for å sikre at den planlagte strategien for å distribuere produktene er forenlig med den identifiserte målgruppen.
(4) Verdipapirforetak skal på en hensiktsmessig måte identifisere og vurdere situasjonen og behovene til kundene foretaket har til hensikt å rette seg mot, for å sikre at kundenes interesser ikke påvirkes negativt som følge av kommersielt press eller finansieringspress. Verdipapirforetaket skal identifisere alle grupper av kunder med behov, egenskaper og mål som produktet eller tjenesten ikke er forenlig med, med mindre det finansielle instrumentet tar hensyn til bærekraftsfaktorer.
Verdipapirforetak må fastslå hvem et finansielt produkt passer for. De skal sikre at produktene samsvarer med målgruppens behov og mål, og at kundene ikke utsettes for uheldig kommersielt eller finansielt press.AI
Endret 21. mars 2025 · i kraft 1. april 2025
Endringshistorikk (3)
- 21. mars 2025Endr. i verdipapirforskriften.
- 4. januar 2023Endr. i verdipapirforskriften
- 23. november 2018Endr. i verdipapirforskriften
Noter (1)
- EndringEndret ved forskrifter 16 nov 2018 nr. 1736 (i kraft 1 jan 2019), 3 jan 2023 nr. 7 (i kraft 5 jan 2023).
Innhenting av opplysninger
(1) Verdipapirforetak skal innhente opplysninger fra produsenter underlagt reglene etter verdipapirmarkedsdirektivet, jf. § 2-1, for å oppnå tilstrekkelig forståelse og kunnskap om produktene foretaket har til hensikt å anbefale eller selge, for å sikre at produktene distribueres i samsvar med den identifiserte målgruppens behov, egenskaper og mål.
(2) Verdipapirforetak skal treffe alle rimelige tiltak for å sikre at foretaket mottar hensiktsmessige og pålitelige opplysninger fra produsenter som ikke er underlagt reglene etter verdipapirmarkedsdirektivet, jf. § 2-1, for å sikre at produktene distribueres i samsvar med den identifiserte målgruppens behov, egenskaper og mål.
(3) Dersom relevante opplysninger ikke er offentlig tilgjengelige, skal distributøren treffe alle rimelige tiltak for å få opplysningene fra produsenten eller dennes representant. Kravet i første punktum er relevant for produkter som selges på primær- og annenhåndsmarkedene, og skal oppfylles på en forholdsmessig måte, tatt i betraktning produktets kompleksitet og i hvilken grad offentlige opplysninger kan innhentes. Akseptable offentlig tilgjengelige opplysninger er opplysninger som er tydelige, pålitelige og fremstilt for å oppfylle reguleringskrav, for eksempel opplysningskrav som følger av verdipapirhandelloven kapittel 4 og 5 og forskrifter gitt i medhold av disse.
Verdipapirforetak må hente inn nok kunnskap om produktene de selger eller anbefaler. Dette er for å sikre at produktene passer til den målgruppen de er ment for.AI
Noter (1)
- EndringEndret ved forskrift 16 nov 2018 nr. 1736 (i kraft 1 jan 2019).
Se ogsåVerdipapirforskriften § 2-1
Andre krav til virksomheten
Når verdipapirforetak beslutter hvilke finansielle instrumenter og tjenester foretaket har til hensikt å tilby eller anbefale og fastlegger de respektive målgruppene, skal foretaket ha prosedyrer og tiltak for å sikre at andre krav som følger av verdipapirhandelloven og forskrifter gitt i medhold av denne, etterleves. Dette inkluderer krav som gjelder offentliggjøring, vurdering av egnethet eller hensiktsmessighet, vederlag fra eller til andre enn kunden og håndtering av interessekonflikter. Foretaket skal i denne sammenhengen være særlig aktsom når det har til hensikt å tilby eller anbefale nye produkter, eller det er endringer i tjenestene foretaket yter.
Verdipapirforetak må ha faste rutiner for å sikre at alle lovkrav følges når de bestemmer hvilke tjenester og instrumenter som skal tilbys ulike målgrupper. Foretaket skal være ekstra forsiktig ved innføring av nye produkter eller endringer i tjenestene.AI
Noter (1)
- EndringEndret ved forskrift 16 nov 2018 nr. 1736 (i kraft 1 jan 2019).
Evaluering
(1) Verdipapirforetak skal regelmessig gjennomgå og oppdatere sine ordninger for produkthåndtering for å sikre at disse forblir virkningsfulle og formålstjenlige, og om nødvendig treffe hensiktsmessige tiltak.
(2) Verdipapirforetak skal regelmessig gjennomgå produktene de tilbyr eller anbefaler og tjenestene de yter, og ta i betraktning enhver hendelse som kan få vesentlig innvirkning på den potensielle risikoen for den identifiserte målgruppen. Foretaket skal som et minimum vurdere om produktet eller tjenesten fortsatt er forenlig med den identifiserte målgruppens behov, egenskaper og mål, herunder eventuelle bærekraftsrelaterte mål, og om den planlagte strategien for å distribuere produktet fortsatt er hensiktsmessig.
(3) Foretaket skal vurdere målgruppen på nytt og oppdatere ordningene for produkthåndtering dersom foretaket blir oppmerksom på at det har identifisert målgruppen for et produkt eller en tjeneste feil, eller at produktet eller tjenesten ikke lenger oppfyller vilkårene for å inngå i den identifiserte målgruppen, for eksempel dersom produktet blir illikvid eller svært volatilt som følge av endringer i markedet.
Verdipapirforetak skal jevnlig kontrollere og oppdatere hvordan de håndterer produktene sine. De må vurdere om produktene og tjenestene fortsatt passer for målgruppen, spesielt ved endringer i risiko eller markedet.AI
Endret 4. januar 2023 · i kraft 5. januar 2023
Endringshistorikk (4)
- 4. januar 2023Endr. i verdipapirforskriften
- 23. november 2018Endr. i verdipapirforskriften
- 4. september 2015Endr. i forskrift til verdipapirhandelloven
- 27. august 2010Endr. i verdipapirforskriften
Noter (1)
- EndringEndret ved forskrifter 16 nov 2018 nr. 1736 (i kraft 1 jan 2019), 3 jan 2023 nr. 7 (i kraft 5 jan 2023).
Organisering
(1) Verdipapirforetak skal sikre at funksjonen for regeletterlevelse (compliancefunksjonen) overvåker utviklingen og den periodiske gjennomgangen av ordningene for produkthåndtering for å avdekke risiko for at kravene i § 9-25 til § 9-32 ikke blir overholdt.
(2) Verdipapirforetak skal sikre at relevante personer har den ekspertisen som kreves for å forstå egenskapene ved og risikoene forbundet med produktene foretaket har til hensikt å tilby eller anbefale og tjenestene foretaket yter, samt forstå den identifiserte målgruppens behov, egenskaper og mål.
(3) Verdipapirforetak skal sikre at styret fører faktisk kontroll med foretakets produkthåndteringsprosess, herunder beslutninger om hvilke produkter foretaket skal tilby eller anbefale, og hvilke tjenester foretaket skal yte til de respektive målgruppene. Verdipapirforetaket skal sikre at rapportene om regeletterlevelse (compliancerapporter) til styret jevnlig omfatter opplysninger om produktene foretaket tilbyr eller anbefaler, og om tjenestene foretaket yter. Rapportene skal gjøres tilgjengelige for Finanstilsynet på forespørsel.
Verdipapirforetak må ha systemer som overvåker at reglene for produkthåndtering følges. De ansatte må ha nødvendig kunnskap om produktene og kundene, og styret skal ha kontroll over hvilke produkter og tjenester som tilbys.AI
Endret 23. november 2018 · i kraft 1. januar 2019
Endringshistorikk (2)
- 23. november 2018Endr. i verdipapirforskriften
- 5. desember 2017MiFID II-forskriften
Noter (1)
- EndringEndret ved forskrift 16 nov 2018 nr. 1736 (i kraft 1 jan 2019).
Se ogsåVerdipapirforskriften § 9-25Verdipapirforskriften § 9-32
Opplysninger til produsent
Distributøren skal gi produsenten opplysninger om salget og eventuelle evalueringer etter § 9-29 som bidrag til produsentens evaluering av produktet.
Distributøren plikter å sende informasjon om salg og evalueringer videre til produsenten. Dette skal hjelpe produsenten med å evaluere produktet.AI
Noter (1)
- EndringEndret ved forskrift 16 nov 2018 nr. 1736 (i kraft 1 jan 2019).
Se ogsåVerdipapirforskriften § 9-29
Samarbeid med andre foretak
Dersom flere foretak samarbeider om distribusjonen av et produkt eller en tjeneste, er det verdipapirforetaket med det direkte kundeforholdet som har endelig ansvar for å oppfylle kravene til produkthåndtering i § 9-25 til § 9-32. Verdipapirforetak som opptrer som formidler skal imidlertid:
a) sørge for at relevante opplysninger om produktet sendes fra produsenten til den siste distributøren i kjeden,
b) gjøre det mulig for produsenten å få opplysninger om salg av produktet dersom produsenten krever dette for å oppfylle krav til produkthåndtering rettet mot produsenten,
c) anvende relevante krav til produkthåndtering for produsenter i forbindelse med tjenestene foretaket yter.
Når flere selskaper samarbeider om å selge et produkt, er det foretaket som har den direkte kundekontakten som har det endelige ansvaret for produkthåndteringen. Formidlere har likevel plikt til å sende informasjon videre og gi produsenten salgsopplysninger.AI
Noter (1)
- EndringEndret ved forskrift 16 nov 2018 nr. 1736 (i kraft 1 jan 2019).
IXNærmere organisatoriske krav
Nærmere organisatoriske krav
Nærmere regler om organisatoriske krav til verdipapirforetak mv. følger av kommisjonsforordningen til verdipapirmarkedsdirektivet som gjennomført i § 2-2.
Denne bestemmelsen slår fast at det er kommisjonsforordningen til verdipapirmarkedsdirektivet som inneholder de detaljerte organisatoriske kravene for verdipapirforetak.AI
Noter (1)
- EndringEndret ved forskrift 16 nov 2018 nr. 1736 som endret ved forskrift 13 des 2019 nr. 1801 (i kraft 1 jan 2020).
Se ogsåVerdipapirforskriften § 2-2
XAlgoritmehandel, direkte elektronisk tilgang og clearingtjenester
Organisatoriske krav til verdipapirforetak som benytter algoritmebasert handel mv
EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) 2017/589 (om utfylling av verdipapirmarkedsdirektivet med hensyn tekniske reguleringsstandarder for spesifisering av organisatoriske krav til verdipapirforetak som benytter algoritmebasert handel) gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
Verdipapirforetak som bruker algoritmebasert handel må følge spesifikke organisatoriske krav. Disse kravene er fastsatt i en EU-forordning som gjelder som forskrift i Norge med visse tilpasninger.AI
Endret 23. november 2018 · i kraft 1. januar 2019
Endringshistorikk (2)
- 23. november 2018Endr. i verdipapirforskriften
- 27. august 2010Endr. i verdipapirforskriften
Noter (1)
- EndringEndret ved forskrift 16 nov 2018 nr. 1736 som endret ved forskrift 13 des 2019 nr. 1801 (i kraft 1 jan 2020).
Avtaler med prisstillere
Nærmere regler om avtaler med prisstillere følger av kommisjonsforordning (EU) 2017/578 som gjennomført i § 11-8 annet ledd.
Bestemmelsen slår fast at det er kommisjonsforordning (EU) 2017/578 som inneholder de detaljerte reglene for avtaler med prisstillere.AI
Noter (1)
- EndringEndret ved forskrift 16 nov 2018 nr. 1736 som endret ved forskrift 13 des 2019 nr. 1801 (i kraft 1 jan 2020).
XISærlige krav til multilaterale handelsfasiliteter og organiserte handelsfasiliteter
Virkemåten til multilaterale handelsfasiliteter og organiserte handelsfasiliteter mv
(1) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) 2016/824 (om fastsettelse av tekniske gjennomføringsstandarder for innholdet i og formatet for beskrivelsen av multilaterale handelsfasiliteters og organiserte handelsfasiliteters virkemåte og meldingen til den europeiske verdipapir- og markedstilsynsmyndighet i henhold til verdipapirmarkedsdirektivet) gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
(2) Kommisjonsforordningen til verdipapirmarkedsdirektivet som gjennomført i § 2-2, gir utfyllende regler om vekstmarked for små og mellomstore bedrifter mv.
Reglene for hvordan multilaterale og organiserte handelsfasiliteter skal fungere, følger bestemte tekniske standarder fra EU. Det gis også utfyllende regler for vekstmarked for små og mellomstore bedrifter.AI
Endret 12. september 2023 · i kraft 11. september 2023
Endringshistorikk (2)
- 12. september 2023Endr. i verdipapirforskriften
- 23. november 2018Endr. i verdipapirforskriften
Noter (1)
- EndringEndret ved forskrift 16 nov 2018 nr. 1736 som endret ved forskrift 13 des 2019 nr. 1801 (i kraft 1 jan 2020).
Se ogsåVerdipapirforskriften § 2-2
Handelsprosessen og gjennomføring av transaksjoner på multilaterale handelsfasiliteter og organiserte handelsfasiliteter
Nærmere regler om handelsprosessen og gjennomføring av transaksjoner på multilaterale handelsfasiliteter og organiserte handelsfasiliteter følger av forordning (EU) 2017/584, forordning (EU) 2017/578, forordning (EU) 2017/566, forordning (EU) 2017/573, forordning (EU) 2017/588, forordning (EU) 2017/570 og forordning (EU) 2017/574 som gjennomført i § 11-8.
Reglene for hvordan handel og transaksjoner skal gjennomføres på multilaterale og organiserte handelsfasiliteter bestemmes av flere spesifikke EU-forordninger.AI
Noter (1)
- EndringEndret ved forskrift 16 nov 2018 nr. 1736 som endret ved forskrift 13 des 2019 nr. 1801 (i kraft 1 jan 2020).
Suspensjon og strykning av finansielle instrumenter fra handel
Nærmere regler om suspensjon og strykning av finansielle instrumenter fra handel følger av kommisjonsforordningene (EU) 2017/569 og forordning (EU) 2017/1005 som gjennomført i § 12-2 annet og tredje ledd og kommisjonsforordningen til verdipapirmarkedsdirektivet som gjennomført i § 2-2.
Bestemmelsen fastslår at reglene for å pause eller fjerne finansielle instrumenter fra handel følger spesifikke EU-forordninger og andre gjennomførte regler.AI
Noter (1)
- EndringEndret ved forskrift 16 nov 2018 nr. 1736 som endret ved forskrift 13 des 2019 nr. 1801 (i kraft 1 jan 2020).
Se ogsåVerdipapirforskriften § 12-2Verdipapirforskriften § 2-2
Opplysningsplikt og taushetsplikt
(1) Verdipapirhandelloven § 12-2 syvende ledd gjelder tilsvarende for utstedere som har godkjent at deres finansielle instrumenter handles på en multilateral handelsfasilitet eller en organisert handelsfasilitet, eller som har søkt om opptak av sine finansielle instrumenter til handel på en multilateral handelsfasilitet.
(2) Verdipapirhandelloven § 12-4 åttende ledd gjelder tilsvarende for brukere eller deltakere som nevnt i verdipapirhandelloven § 9-26 første ledd nr. 7, på multilaterale handelsfasiliteter eller organiserte handelsfasiliteter.
(3) Verdipapirhandelloven § 11-13 gjelder tilsvarende for multilaterale handelsfasiliteter og organiserte handelsfasiliteter.
Bestemmelsen fastslår at visse regler om opplysningsplikt og taushetsplikt også gjelder for utstedere, brukere og deltakere ved handel på multilaterale eller organiserte handelsfasiliteter.AI
Noter (1)
- EndringTilføyd ved forskrift 21 mars 2025 nr. 492 (i kraft 1 april 2025).
Se ogsåVerdipapirhandelloven § 12-2 første leddVerdipapirhandelloven § 12-4 første leddVerdipapirhandelloven § 9-26 første leddVerdipapirhandelloven § 11-13
XIIGrensekryssende virksomhet og filialetablering i annen EØS-stat
Informasjon ved grensekryssende virksomhet, filialetablering mv
(1) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) 2017/1018 (om utfylling av verdipapirmarkedsdirektivet med hensyn til tekniske reguleringsstandarder som angir hvilke opplysninger som skal fremlegges av verdipapirforetak, markedsoperatører og kredittinstitusjoner) gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
(2) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) 2017/2382 (om fastsettelse av tekniske gjennomføringsstandarder for standardiserte skjemaer, maler og fremgangsmåter for overføring av opplysninger i samsvar med verdipapirmarkedsdirektivet) gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
Bestemmelsen fastslår hvilke EU-regler som gjelder for opplysninger som skal leveres ved grensekryssende virksomhet og filialetablering. Den viser til spesifikke forordninger om tekniske standarder og skjemaer for overføring av informasjon.AI
Noter (1)
- EndringEndret ved forskrift 16 nov 2018 nr. 1736 som endret ved forskrift 13 des 2019 nr. 1801 (i kraft 1 jan 2020).
XIIAXIIA. Grensekryssende virksomhet fra foretak med hovedsete utenfor EØS
Ytelse av investeringstjenester fra foretak med hovedsete utenfor EØS til kvalifiserte motparter
(1) Et foretak med hovedsete utenfor EØS kan yte investeringstjenester og drive investeringsvirksomhet overfor kvalifiserte motparter i Norge uten tillatelse som nevnt i verdipapirhandelloven § 9-36 første ledd dersom det oppfyller vilkårene i annet ledd.
(2) Foretaket må ha tillatelse i hjemstaten som dekker de investeringstjenester det yter og den investeringsvirksomhet det driver i Norge, og må være under tilsyn i hjemstaten. Finanstilsynet og tilsynsmyndighetene i foretakets hjemstat må ha en bilateral eller multilateral avtale om tilsynssamarbeid på verdipapirområdet. Dersom foretakets hjemstat er listeført av Financial Action Task Force, kan foretaket ikke yte investeringstjenester i Norge så lenge listeføringen varer.
(3) Likt med kvalifisert motpart i første ledd, regnes Bankenes Sikringsfond, jf. lov 23. mars 2018 nr. 3 om Bankenes Sikringsfond.
Foretak utenfor EØS kan i visse tilfeller tilby investeringstjenester til kvalifiserte motparter i Norge uten særskilt tillatelse. Dette krever at foretaket er godkjent og under tilsyn i hjemlandet sitt, og at det foreligger avtale om tilsynssamarbeid.AI
Noter (1)
- EndringTilføyd ved forskrift 11 sep 2023 nr. 1412.
XIIIVerdipapirforetakenes sikringsfond
Medlemmer
Følgende skal være medlem i Verdipapirforetakenes sikringsfond:
a) verdipapirforetak med tillatelse etter verdipapirhandelloven § 9-1 til å yte investeringstjenester og investeringsvirksomhet som nevnt i verdipapirhandelloven § 2-1 første ledd nr. 1 til 9,
b) forvaltningsselskap for verdipapirfond med tillatelse etter verdipapirfondloven § 2-1 annet ledd,
c) forvaltere av alternative investeringsfond med tillatelse etter lov om forvaltning av alternative investeringsfond § 2-2 tredje ledd,
d) kredittinstitusjoner med tillatelse etter finansforetaksloven til å yte investeringstjenester og investeringsvirksomhet som nevnt i verdipapirhandelloven § 2-1 første ledd nr. 1 til 9.
Bestemmelsen fastslår hvilke typer finansforetak og forvaltere som plikter å være medlem i Verdipapirforetakenes sikringsfond. Dette gjelder blant annet verdipapirforetak, forvaltningsselskap for verdipapirfond, forvaltere av alternative investeringsfond og visse kredittinstitusjoner.AI
Noter (1)
- EndringEndret ved forskrift 16 nov 2018 nr. 1736 (i kraft 1 jan 2019).
Se ogsåVerdipapirhandelloven § 9-1Verdipapirhandelloven § 2-1AIF-loven § 2-2 første leddreferert av 2 →
Utenlandske foretak med filial i Norge
(1) Verdipapirforetak etablert med filial i Norge etter verdipapirhandelloven § 9-34, plikter ikke å være medlem i fondet til dekning for filialens virksomhet i Norge. Slike foretak kan, for filialens virksomhet i Norge, slutte seg til fondet som supplement til sikringsordningen i filialens hjemstat, dersom sistnevnte ordning ikke kan anses å gi filialens kunder like god dekning som den norske ordningen. I så fall gjelder prinsippene i vedlegg II til direktiv 97/9/EF. Tilsvarende gjelder forvaltningsselskaper for verdipapirfond som nevnt i verdipapirfondloven § 3-3 eller forvalter av alternative investeringsfond underlagt direktiv 2011/61/EU, som er etablert med filial i Norge, og som har tillatelse fra hjemstatens myndigheter til å yte investeringstjenester som nevnt i verdipapirhandelloven § 2-1 første ledd nr. 4.
(2) Verdipapirforetak etablert med filial i Norge etter verdipapirhandelloven § 9-36 skal være medlem av Verdipapirforetakenes sikringsfond til dekning for filialens virksomhet. Finanstilsynet kan samtykke til at filialen ikke plikter å være medlem i fondet, dersom filialens virksomhet i Norge er dekket av tilfredsstillende erstatningsordning. § 9-55 gjelder uten hensyn til om filialen fritas for kravet til å stille sikkerhet. Tilsvarende gjelder forvaltningsselskaper for verdipapirfond som nevnt i verdipapirfondloven § 3-4 etablert med filial i Norge og som har tillatelse fra hjemstatens myndigheter til å yte investeringstjenester som nevnt i verdipapirhandelloven § 2-1 første ledd nr. 4.
Reglene bestemmer om utenlandske foretak med filial i Norge må være medlem i et sikringsfond. Noen er fritatt fra dette kravet, mens andre må være medlemmer med mindre Finanstilsynet godkjenner en annen erstatningsordning.AI
Noter (1)
- EndringEndret ved forskrift 16 nov 2018 nr. 1736 (i kraft 1 jan 2019).
Se ogsåVerdipapirhandelloven § 9-34Verdipapirfondloven § 3-3 første leddVerdipapirhandelloven § 2-1Verdipapirhandelloven § 9-36 første leddreferert av 3 →
Fondets formål, organisering, vedtekter mv
(1) Sikringsfondet skal ved manglende økonomisk evne hos medlemmene, jf. § 9-48, gi dekning for krav som skyldes medlemmenes behandling av kunders midler og finansielle instrumenter, jf. § 9-43.
(2) Fondet er eget rettssubjekt. Ingen av medlemmene har eiendomsrett til noen del av fondet. Konkurs eller akkordforhandlinger kan ikke åpnes i fondet.
(3) Fondets øverste myndighet er generalforsamlingen, jf. § 9-56. Fondet ledes av et styre, jf. § 9-57. Fondet skal ha vedtekter godkjent av Finansdepartementet. Endringer av vedtektene skal også godkjennes av Finansdepartementet.
(4) Fondet kan pålegge medlemmene rapporteringsplikt og å fremlegge dokumenter og opplysninger som er nødvendig for fondets beregning av avgift, utgifter til garanti eller for dekning av krav, eller som fondet ellers anser nødvendig for sin virksomhet. Finanstilsynets taushetsplikt er ikke til hinder for at Finanstilsynet gir opplysninger som nevnt til fondet.
Sikringsfondet skal dekke krav dersom medlemmer mangler økonomisk evne til å betale for behandling av kunders midler og finansielle instrumenter. Fondet er et eget rettssubjekt som styres av en generalforsamling og et styre med vedtekter godkjent av Finansdepartementet.AI
Noter (1)
- EndringEndret ved forskrift 16 nov 2018 nr. 1736 (i kraft 1 jan 2019).
Se ogsåVerdipapirforskriften § 9-48Verdipapirforskriften § 9-43Verdipapirforskriften § 9-56Verdipapirforskriften § 9-57
Dekning fra fondet
Fondet skal dekke krav som skyldes medlemmenes manglende evne til å betale tilbake penger eller levere tilbake finansielle instrumenter som nevnt i verdipapirhandelloven § 2-2 første ledd, og som oppbevares, administreres eller forvaltes av medlemmet på kunders vegne i forbindelse med investeringstjenester og tilknyttede tjenester.
Noter (1)
- EndringEndret ved forskrift 16 nov 2018 nr. 1736 (i kraft 1 jan 2019).
Se ogsåVerdipapirhandelloven § 2-2 første leddreferert av 3 →
Fondets størrelse
Fondets samlede ansvarlige kapital skal minst utgjøre 50 millioner norske kroner.
Et fond må ha en samlet ansvarlig kapital på minst 50 millioner norske kroner.AI
Noter (1)
- EndringEndret ved forskrift 16 nov 2018 nr. 1736 (i kraft 1 jan 2019).
Avgift fra medlemmene
(1) Medlemmene skal hvert år betale en avgift til fondet, med mindre fondets egenkapital etter siste årsregnskap overstiger minstekravet i § 9-44. Medlemmene skal betale avgift til å dekke fondets årlige utgifter, med mindre minstekravet i § 9-44 er nådd og fondets avkastning eller avgift fra nye medlemmer etter § 9-47 minst dekker slike årlige utgifter.
(2) Hvert medlem betaler en årlig avgift som utgjør 0,8 prosent av medlemmets samlede inntekter fra investeringstjenester og tilknyttede tjenester fra foregående år, minimum 25 000 norske kroner og maksimum 500 000 norske kroner. Med samlede inntekter fra investeringstjenester og tilknyttede tjenester menes for verdipapirforetak post 4.1.30 Sum inntekter fra investeringstjenester og tilknyttede tjenester i kvartalsoppgaven for verdipapirforetak og for forvaltningsselskaper for verdipapirfond post 2.1.04 Inntekter fra aktiv forvaltning og post 2.1.05 Inntekter fra tilknyttede tjenester som fremgår av kvartalsoppgaven for forvaltningsselskap for verdipapirfond. Tidspunkt for betaling av avgiften skal fastsettes i fondets vedtekter.
(3) Finanstilsynet kan bestemme at medlemmer med tillatelse til å yte aktiv forvaltning etter verdipapirhandelloven § 2-1 første ledd nr. 4, verdipapirfondloven § 2-1 annet ledd eller lov om forvaltning av alternative investeringsfond § 2-2 tredje ledd, betaler en lavere avgift enn det som fremgår av annet ledd, for så vidt gjelder midler som forvaltes på vegne av profesjonelle kunder.
(4) Fondets styre kan fastsette lavere avgift for det enkelte år, dersom det er klart at innbetalingene etter en slik avgift vil være tilstrekkelig til at fondets minstekrav etter § 9-44 oppnås.
(5) For filial som nevnt i § 9-41 første ledd annet punktum skal det hvert år betales en avgift til fondet beregnet etter prinsippene i vedlegg II til direktiv 97/9/EF.
(6) Dersom fondets kapital ikke er tilstrekkelig i tilfelle det fremmes krav mot fondet, er medlemmene forpliktet til å dekke det overskytende slik at ansvaret prinsipalt er proratarisk, subsidiært solidarisk. Det enkelte medlems proratariske ansvar beregnes i henhold til metoden og beregningsnøkkelen som er beskrevet i annet ledd.
Noter (1)
- EndringEndret ved forskrift 16 nov 2018 nr. 1736 (i kraft 1 jan 2019).
Se ogsåVerdipapirforskriften § 9-44Verdipapirforskriften § 9-47Verdipapirhandelloven § 2-1AIF-loven § 2-2 første leddreferert av 2 →
Garantistillelse
(1) Dersom fondets egenkapital er lavere enn 50 millioner norske kroner, skal fondet sørge for at differansen dekkes av en selvskyldnergaranti.
(2) Utgifter til nevnte garanti utliknes årlig på medlemmene og beregnes i henhold til metoden og beregningsnøkkelen som er beskrevet i § 9-45 på bakgrunn av medlemmets andel av samlede inntekter fra investeringstjenester og tilknyttede tjenester fra foregående år.
(3) Garanti etter denne bestemmelse kan kun stilles av:
a) foretak som nevnt i finansforetaksloven § 2-1 første ledd,
b) tilsvarende foretak som har hovedsete i, er gitt tillatelse til å drive virksomhet i og er underlagt myndighetstilsyn i annen EØS-stat,
c) tilsvarende foretak som har hovedsete i, er gitt tillatelse til å drive virksomhet i og er underlagt myndighetstilsyn i stat utenfor EØS, dersom oppgjør under garantien er sikret i samsvar med det som vil gjelde for garanti stillet av foretak som nevnt i bokstav a og b.
Fond med egenkapital under 50 millioner norske kroner må ha en selvskyldnergaranti for å dekke differansen. Utgiftene til garantien fordeles årlig på medlemmene basert på deres inntekter fra investeringstjenester. Garantien må stilles av godkjente finansforetak.AI
Noter (1)
- EndringEndret ved forskrift 16 nov 2018 nr. 1736 (i kraft 1 jan 2019).
Se ogsåVerdipapirforskriften § 9-45 første leddFinansforetaksloven § 2-1 første ledd
Endringer i medlemskap
(1) Et nytt medlem skal svare avgift etter § 9-45 i sine fire første driftsår selv om fondet har oppnådd minste ansvarlige kapital etter § 9-44.
(2) Medlemmene betaler full avgift også for det driftsår medlemskapet opphører. Innbetalt avgift betales ikke tilbake til uttredende medlem.
Nye medlemmer må betale avgift de fire første driftsårene, uavhengig av fondets kapital. Medlemmer betaler full avgift for det året medlemskapet opphører, og denne avgiften refunderes ikke.AI
Endret 23. november 2018 · i kraft 1. januar 2019
Endringshistorikk (2)
- 23. november 2018Endr. i verdipapirforskriften
- 22. august 2014Endr. i verdipapirforskriften
Noter (1)
- EndringEndret ved forskrift 16 nov 2018 nr. 1736 (i kraft 1 jan 2019).
Se ogsåVerdipapirforskriften § 9-45 første leddVerdipapirforskriften § 9-44referert av 1 →
Manglende økonomisk evne
(1) Manglende økonomisk evne skal anses inntrådt når tvangsakkord eller konkurs er åpnet hos medlemmet. Tilsvarende gjelder dersom en kredittinstitusjon som har tillatelse til å yte investeringstjenester eller drive investeringsvirksomhet blir satt under offentlig administrasjon, jf. finansforetaksloven kapittel 20.
(2) For medlemmer som nevnt i § 9-41 første ledd, skal manglende økonomisk evne anses inntrådt når fondet har mottatt opplysninger fra hjemstatens nasjonale tilsynsmyndigheter om konstateringen eller avgjørelsen som nevnt i direktiv 97/9/EF artikkel 2 nr. 2.
(3) For medlemmer som nevnt i § 9-41 annet ledd, skal manglende økonomisk evne anses inntrådt når prosesser som tilsvarer tvangsakkord eller konkurs er åpnet i verdipapirforetakets hjemstat. Fondet har ubegrenset rett til å kontrollere at nevnte krav er oppfylt og for øvrig kontrollere en kundes rettigheter i samsvar med ordningens egne normer og fremgangsmåter før den utbetaler erstatning.
Bestemmelsen forklarer når et medlem blir ansett for å ha manglende økonomisk evne. Dette skjer blant annet ved konkurs, tvangsakkord eller ved offentlig administrasjon av kredittinstitusjoner.AI
Noter (1)
- EndringEndret ved forskrift 16 nov 2018 nr. 1736 (i kraft 1 jan 2019).
Dekning av krav og unntak for enkelte kunder
(1) Fondet skal, når et medlem har manglende økonomisk evne som beskrevet i § 9-48, gi dekning for krav som nevnt i § 9-43 oppstått i forbindelse med utøvelse av investeringstjenester som nevnt i § 9-40, eller tilknyttede tjenester som nevnt i verdipapirhandelloven § 2-6 første ledd nr. 1, verdipapirfondloven § 2-1 tredje ledd nr. 2 eller lov om alternative investeringsfond § 2-2 fjerde ledd bokstav c. Selv om et medlem har levert tilbake eller fått tilbakekalt tillatelsen, vil fondets ansvar omfatte krav som nevnt i § 9-43 oppstått før slik tilbakelevering eller tilbakekall.
(2) For norske medlemmer skal fondet også dekke krav som knytter seg til virksomhet som utøves i medhold av verdipapirhandelloven § 9-32 og § 9-33, verdipapirfondloven § 3-1 eller lov om alternative investeringsfond § 6-2 og § 8-1, samt virksomhet som drives av filial utenfor EØS-området, med mindre annet fastsettes av Finanstilsynet.
(3) Fondet dekker ikke krav som stammer fra transaksjoner omfattet av rettskraftig straffedom om hvitvasking av penger.
(4) Krav fra følgende kunder dekkes ikke:
a) finansforetak og verdipapirforetak
b) verdipapirfond og andre foretak for kollektiv forvaltning
c) pensjonsfond
d) selskaper i samme konsern som medlemsinstitusjonen
e) kunder som har ansvar for eller har dratt fordel av forhold som vedrører medlemmet, når slike forhold har forårsaket medlemmets økonomiske vanskeligheter eller bidratt til en forverring av medlemmets økonomiske situasjon.
Fondet dekker krav mot medlemmer som ikke har økonomisk evne til å betale. Dette gjelder også etter at en tillatelse er levert tilbake eller trukket tilbake. Enkelte kundegrupper og krav knyttet til hvitvasking er unntatt fra dekningen.AI
Endret 23. november 2018 · i kraft 1. januar 2019
Endringshistorikk (2)
- 23. november 2018Endr. i verdipapirforskriften
- 2. juli 2013Endr. i verdipapirforskriften
Noter (1)
- EndringEndret ved forskrift 16 nov 2018 nr. 1736 (i kraft 1 jan 2019).
Se ogsåVerdipapirforskriften § 9-48Verdipapirforskriften § 9-43Verdipapirforskriften § 9-40Verdipapirhandelloven § 2-6referert av 1 →
Dekningens størrelse
(1) Dekning ytes med inntil 200 000 norske kroner pr. kunde pr. tilfelle av manglende økonomisk evne som nevnt i § 9-48.
(2) Der flere kunder benytter medlemmets tjenester sammen, skal hver enkelt være dekket i samsvar med første ledd. Andelseiere i rettssubjekter som nevnt i § 9-49 fjerde ledd b) skal ikke betraktes som flere kunder som benytter medlemmets tjenester sammen.
Bestemmelsen fastsetter hvor mye dekning man får dersom et medlem mangler økonomisk evne. Hver kunde som benytter tjenester sammen, har rett til dekning hver for seg.AI
Noter (1)
- EndringEndret ved forskrift 16 nov 2018 nr. 1736 (i kraft 1 jan 2019).
Se ogsåVerdipapirforskriften § 9-48Verdipapirforskriften § 9-49
Kunngjøring og frist for å melde krav
Fondet skal på en hensiktsmessig måte underrette kundene om at et medlem har manglende økonomisk evne som beskrevet i § 9-48. Krav fra kunden skal fremsettes for fondet innen fem måneder fra kunngjøringen som nevnt. Har kunden ikke fremmet sitt krav innen denne tid, er retten til dekning tapt. Dersom kunden har vært forhindret fra å fremsette kravet innen fristen, begynner tidsfristen i stedet å løpe når hindringen er opphørt.
Fondet skal informere kunder når et medlem mangler økonomisk evne. Krav må meldes innen fem måneder etter dette for å få dekning. Fristen kan utsettes dersom kunden har vært forhindret fra å melde kravet.AI
Noter (1)
- EndringEndret ved forskrift 16 nov 2018 nr. 1736 (i kraft 1 jan 2019).
Se ogsåVerdipapirforskriften § 9-48
Oppgjør
(1) Fondet skal betale krav fra den enkelte kunde snarest mulig og senest tre måneder etter at kravets berettigelse og størrelse er fastslått. I særlige tilfeller kan Finanstilsynet forlenge fristen med inntil tre måneder.
(2) Dekning for tap av finansielle instrumenter skal fastsettes i forhold til instrumentenes markedsverdi ved inntreden av manglende økonomisk evne som beskrevet i § 9-48. Dekning for kontante midler skal omfatte eventuelle renter frem til inntreden av manglende økonomisk evne som beskrevet i § 9-48.
(3) Dersom en kunde med eierandel i medlemmet, er siktet for lovbrudd i forbindelse med hvitvasking av penger, skal erstatningsordningen, uansett tidsfristen over, innstille alle utbetalinger i påvente av en rettskraftig domsavgjørelse.
(4) Tvist om fondets avgjørelser kan påklages til Finanstilsynet etter forvaltningsloven kapittel VI. Tvist om et krav omfattes av ordningen og om retten til dekning under denne, kan prøves av domstolene.
Fondet skal betale krav fra kunder raskt, og senest tre måneder etter at kravet er fastslått. Utbetalinger kan stoppes dersom kunden er siktet for hvitvasking. Avgjørelser kan påklages til Finanstilsynet eller prøves av domstolene.AI
Noter (1)
- EndringTilføyd ved forskrift 16 nov 2018 nr. 1736 (i kraft 1 jan 2019).
Se ogsåVerdipapirforskriften § 9-48
Manglende oppfyllelse av medlemmers plikter
(1) Dersom et medlem ikke oppfyller sine plikter etter verdipapirhandelloven § 9-38 og § 9-40 til § 9-57 i forskriften her, skal fondet underrette Finanstilsynet. Fondet og Finanstilsynet skal samarbeide om å treffe hensiktsmessige tiltak for å sikre at medlemmet oppfyller sine plikter. Med Finanstilsynets samtykke kan et medlem med en frist på minst 12 måneder varsles om at det kan utelukkes fra fondet. Dersom et medlem, ved utløpet av nevnte frist fortsatt ikke oppfyller sine plikter og det foreligger et uttrykkelig samtykke fra Finanstilsynet, kan fondet bestemme at det aktuelle medlemmet skal utelukkes fra fondet. Fondets ansvar vil omfatte krav som nevnt i § 9-43 oppstått før tidspunktet for utelukkingen.
(2) Dersom en filial etablert i medhold av § 9-41 første ledd ikke oppfyller sine plikter som nevnt i første ledd, skal myndighetene i vertsstaten underrettes. Det skal treffes tilsvarende tiltak som etter første ledd, eventuelt kan filialen tilsvarende utelukkes fra fondet. Kundene skal underrettes om at den supplerende dekningen er bortfalt og fra hvilken dato. Fondets ansvar vil omfatte krav som nevnt i § 9-43 oppstått før tidspunktet for utelukkingen.
Hvis et medlem eller en filial ikke oppfyller sine plikter, skal fondet varsle myndighetene. Det kan settes i verk tiltak for å rette opp i dette, og medlemmet eller filialen kan i ytterste konsekvens utelukkes fra fondet.AI
Noter (1)
- EndringTilføyd ved forskrift 16 nov 2018 nr. 1736 (i kraft 1 jan 2019).
Se ogsåVerdipapirhandelloven § 9-38Verdipapirhandelloven § 9-40Verdipapirforskriften § 9-43Verdipapirforskriften § 9-41
Fondets rett til å tre inn i kundenes rettigheter
Når fondet utbetaler erstatning, skal fondet ha rett til å tre inn i kundenes rettigheter overfor konkursboet, krav i en tvangsakkord eller krav overfor en kredittinstitusjon der det er gjort vedtak om offentlig administrasjon, i den grad kunden har fått full dekning for sitt krav mot medlemmet.
Når fondet betaler ut erstatning, overtar fondet kundens rett til å kreve penger fra konkursboet, en tvangsakkord eller en kredittinstitusjon under offentlig administrasjon. Dette gjelder i den grad kunden har fått full dekning for kravet sitt.AI
Noter (1)
- EndringTilføyd ved forskrift 16 nov 2018 nr. 1736 (i kraft 1 jan 2019).
Opplysningsplikt til kunder
Medlemmet skal, før det gjør forretninger med kunde, informere denne om Verdipapirforetakenes sikringsfond, herunder beløp, dekningsgrad og virkeområde. For foretak som er etablert ved filial i Norge skal det gis tilsvarende informasjon på norsk og på en lett forståelig måte om den sikringsordning filialen er omfattet av. Informasjonen etter denne bestemmelsen kan gis ved bruk av elektronisk kommunikasjon dersom kunden ønsker det.
Medlemmer må informere kunder om sikringsfondet før de gjør forretninger. Informasjonen skal omfatte beløp, dekningsgrad og virkeområde. For norske filialer skal informasjonen være på norsk og lett forståelig.AI
Noter (1)
- EndringTilføyd ved forskrift 16 nov 2018 nr. 1736 (i kraft 1 jan 2019).
Generalforsamling
(1) På generalforsamlingen har hvert medlem av fondet én representant og én stemme. En beslutning av generalforsamlingen krever flertall av de avgitte stemmer, om ikke annet fremgår av vedtektene. Beslutning om fastsettelse og endring av vedtektene krever tilslutning fra minst to tredeler av de avgitte stemmer.
(2) Generalforsamlingen vedtar vedtekter for fondet, velger medlemmer og varamedlemmer til styret og fastsetter instruks for styret.
(3) Årsmelding og regnskap skal behandles av generalforsamlingen. Årsmelding og regnskap skal være gjenstand for revisjon.
Generalforsamlingen bestemmer over fondets vedtekter, styre og regnskap. Hvert medlem har én representant og én stemme. Enkelt beslutninger krever flertall, mens endring av vedtekter krever to tredjedels flertall.AI
Noter (1)
- EndringTilføyd ved forskrift 16 nov 2018 nr. 1736 (i kraft 1 jan 2019).
Styre
(1) Fondet skal ha et styre på fem medlemmer. Fire medlemmer og fire varamedlemmer velges av generalforsamlingen. Finanstilsynet oppnevner ett medlem med varamedlem.
(2) De valgte medlemmer og varamedlemmer velges for to år. Styret velger leder og nestleder for ett år om gangen.
(3) Ved sammensetning av styret skal det legges vekt på hensynet til en balansert representasjon fra medlemmer av forskjellig størrelse og karakter.
(4) Styret skal utarbeide vedtekter for fondet og eventuelt endringer i vedtektene som skal fremlegges for generalforsamlingen for fastsettelse.
(5) For gyldig vedtak i styret kreves at minst 3 medlemmer stemmer for forslaget.
(6) Det skal føres styreprotokoll. Finanstilsynet kan kreve fondets styreprotokoller fremlagt.
Fondet skal ha et styre med fem medlemmer, hvorav fire velges av generalforsamlingen og ett oppnevnes av Finanstilsynet. Styret skal lage vedtekter og føre protokoll over sine møter. For at et vedtak skal være gyldig, må minst tre medlemmer stemme for det.AI
Noter (1)
- EndringTilføyd ved forskrift 16 nov 2018 nr. 1736 (i kraft 1 jan 2019).
XIVKapitalforhold
Unntak fra bufferkrav
Verdipapirforetak er inntil videre unntatt fra bestemmelsen i verdipapirhandelloven § 9-42 om krav til bevaringsbuffer, systemrisikobuffer, buffer for systemviktige foretak og motsyklisk kapitalbuffer.
Verdipapirforetak slipper foreløpig å følge reglene om ulike typer kapitalbuffere.AI
Noter (1)
- EndringTilføyd ved forskrift 16 nov 2018 nr. 1736 (i kraft 1 jan 2019).
Se ogsåVerdipapirhandelloven § 9-42 første leddreferert av 1 →
Kapittel 10. Verdipapirforetakets virksomhet mv.
IOpplysningsplikt overfor livsforsikringsforetak og pensjonsforetak
Opplysningsplikt overfor livsforsikringsforetak og pensjonsforetak
(1) Verdipapirforetaket skal gi opplysninger til livsforsikringsforetak og pensjonsforetak som nevnt i verdipapirhandelloven § 10-10 a som angir følgende:
a) hvordan verdipapirforetakets investeringsstrategi og gjennomføring av den samsvarer med avtalen med livsforsikringsforetaket eller pensjonsforetaket, jf. finansforetaksloven § 13-23 annet ledd,
b) hvordan investeringsstrategien bidrar til resultatet av investors investeringer på mellomlang til lang sikt,
c) de vesentligste risikofaktorer på mellomlang til lang sikt, porteføljesammensetning, omsetningshastighet og omsetningskostnader samt eventuell bruk av rådgivende stedfortreder,
d) praksis for utlån av finansielle instrumenter og hvordan utlån er brukt i forbindelse med utøvelsen av aksjeeierskapet,
e) om og i så fall hvordan verdipapirforetaket gjør investeringsbeslutninger basert på vurdering av mellomlange til langsiktige resultater i selskapet det er investert i, og
f) hvordan eventuelle interessekonflikter i forbindelse med utøvelse av aksjeeierskapet er håndtert.
(2) Opplysningene kan tas inn i periodisk rapport som nevnt i verdipapirhandelloven § 10-17 annet ledd.
(3) Opplysningsplikten etter verdipapirhandelloven § 10-10a gjelder ikke for verdipapirforetak med hovedsete i en annen EØS-stat.
Verdipapirforetak må gi livs- og pensjonsforetak informasjon om investeringsstrategi, risiko og kostnader. De skal også opplyse om hvordan interessekonflikter håndteres og hvordan aksjeeierskap utøves. Regelen gjelder ikke for foretak med hovedsete i andre EØS-stater.AI
Endret 23. november 2018 · i kraft 1. januar 2019
Endringshistorikk (2)
- 23. november 2018Endr. i verdipapirforskriften
- 5. desember 2017MiFID II-forskriften
Noter (1)
- EndringTilføyd ved forskrift 22 juni 2023 nr. 1074 (i kraft 1 juli 2023, hjemmel satt i kraft 11 aug 2023 ved res. 11 aug 2023 nr. 1319).
Se ogsåFinansforetaksloven § 13-23Verdipapirhandelloven § 10-17 første leddVerdipapirhandelloven § 10-10 a
IAIA. Vederlag fra eller til andre enn kunden
Vederlag som ansees egnet til å forbedre kvaliteten på tjenesten til kunden
(1) Vederlag som nevnt i verdipapirhandelloven § 10-12 skal anses egnet til å forbedre kvaliteten på tjenesten til kunden dersom følgende vilkår er oppfylt:
a) vederlaget er berettiget av at kunden mottar en tilleggstjeneste eller en tjeneste med høyere kvalitet som står i forhold til størrelsen på det mottatte vederlaget,
b) vederlag som gir direkte fordel for det mottakende foretaket, dets aksjeeiere eller dets ansatte, må gi kunden en merkbar fordel, og
c) vederlaget er berettiget av at det ytes en løpende fordel til vedkommende kunde i tilknytning til et løpende vederlag.
(2) Tilleggstjenester eller tjenester med høyere kvalitet som nevnt i første ledd bokstav a, kan eksempelvis være følgende ytelser:
a) uavhengig investeringsrådgivning om og tilgang til et bredt utvalg av finansielle instrumenter som egner seg for kunden, inkludert et hensiktsmessig antall instrumenter fra tilbydere som ikke har nære forbindelser med verdipapirforetaket,
b) ikke-uavhengig investeringsrådgivning i kombinasjon med enten tilbud om å vurdere egnetheten av de finansielle instrumentene kunden har investert i minst årlig, eller annen løpende tjeneste til kunden som må antas å være av verdi for kunden, herunder rådgivning om optimal allokering av kundens aktiva,
c) tilgang til et bredt utvalg av finansielle instrumenter til konkurransedyktig pris som må antas å oppfylle kundens behov, inkludert et hensiktsmessig antall instrumenter fra tilbydere som ikke har nære forbindelser med verdipapirforetaket, sammen med enten verktøy som gir merverdi for kunden, eller med periodiske rapporter over prestasjoner, kostnader og gebyrer som er tilknyttet det finansielle instrumentet. Verktøy som gir merverdi for kunden kan eksempelvis være objektive informasjonsverktøy som bistår kunden med å ta investeringsbeslutninger, eller som setter kunden i stand til å overvåke, tilpasse og justere utvalget av finansielle instrumenter som kunden har investert i.
(3) Foretaket kan ikke motta eller yte vederlag dersom tjenesten som ytes til kunden, påvirkes eller forringes som følge av vederlaget.
(4) Første til tredje ledd gjelder løpende så lenge foretaket yter eller mottar vederlag.
Noter (1)
- EndringEndret ved forskrifter 16 nov 2018 nr. 1736 (i kraft 1 jan 2019), 22 juni 2023 nr. 1074 (i kraft 1 juli 2023, tidligere § 10-1).
Dokumentasjon
Verdipapirforetak skal dokumentere at ethvert vederlag som er ytt eller mottatt av foretaket, er egnet til å forbedre kvaliteten på tjenesten foretaket yter til kunden ved å:
a) føre liste over alle vederlag foretaket mottar fra en tredjepart i forbindelse med at foretaket yter investeringstjenester eller tilknyttede tjenester, og
b) dokumentere hvordan vederlag som er ytt fra eller mottatt av verdipapirforetaket, eller som foretaket har til hensikt å yte eller motta, forbedrer kvaliteten på tjenesten foretaket yter til kunden, og hvilke tiltak foretaket har truffet for å ivareta sin plikt til å opptre ærlig, redelig og profesjonelt i samsvar med kundens beste interesser.
Verdipapirforetak må kunne bevise at betalinger de mottar eller gir, bidrar til at kunden får en bedre tjeneste. De skal ha en liste over betalinger fra tredjeparter og dokumentere hvordan dette gagner kunden og sikrer profesjonell opptreden.AI
Endret 23. november 2018 · i kraft 1. januar 2019
Endringshistorikk (5)
- 23. november 2018Endr. i verdipapirforskriften
- 5. desember 2017MiFID II-forskriften
- 29. juni 2012Endr. i verdipapirforskriften
- 6. juli 2010Endr. i verdipapirforskriften
- 2. november 2007Endr. i verdipapirforskriften
Noter (1)
- EndringEndret ved forskrift 16 nov 2018 nr. 1736 (i kraft 1 jan 2019).
Informasjon til kunden
(1) Verdipapirforetak skal gi følgende informasjon til kunden i forbindelse med ethvert vederlag foretaket mottar fra eller yter til andre enn kunden:
a) Før foretaket yter tjenesten skal det gi informasjon som nevnt i verdipapirhandelloven § 10-12 tredje ledd. Mindre naturalytelser kan beskrives generisk. Andre naturalytelser skal prises og angis særskilt.
b) Dersom verdien av vederlaget ikke kan fastsettes før foretaket yter tjenesten og foretaket i stedet gir kunden informasjon om beregningsmåten for vederlaget, skal foretaket i etterkant informere kunden om det konkrete beløpet foretaket har mottatt eller ytt.
(2) Når foretaket mottar vederlag løpende, skal foretaket minst årlig informere kunden om det faktiske beløpet foretaket har mottatt eller ytt. Mindre naturalytelser kan beskrives på en generisk måte.
(3) Når verdipapirforetak gir informasjon til kunden i samsvar med første og annet ledd, skal foretaket ta i betraktning reglene om informasjon om kostnader og gebyrer i verdipapirhandelloven § 10-10 femte ledd og artikkel 50 i kommisjonsforordningen til verdipapirmarkedsdirektivet som gjennomført i § 2-2.
(4) Dersom flere foretak er involvert i distribusjonen av et finansielt instrument, skal samtlige verdipapirforetak som yter investeringstjenester eller tilknyttede tjenester, oppfylle kravene etter første til tredje ledd.
Verdipapirforetak må informere kunden om betalinger foretaket mottar fra eller gir til andre enn kunden. Dette gjelder både før tjenesten ytes og i etterkant, inkludert årlig informasjon ved løpende betalinger.AI
Endret 23. november 2018 · i kraft 1. januar 2019
Endringshistorikk (4)
- 23. november 2018Endr. i verdipapirforskriften
- 5. desember 2017MiFID II-forskriften
- 6. juli 2010Endr. i verdipapirforskriften
- 2. november 2007Endr. i verdipapirforskriften
Noter (1)
- EndringEndret ved forskrift 16 nov 2018 nr. 1736 (i kraft 1 jan 2019).
Se ogsåVerdipapirhandelloven § 10-12 første leddVerdipapirhandelloven § 10-10 første leddVerdipapirforskriften § 2-2
Særskilte krav for uavhengig investeringsrådgivning og aktiv forvaltning
(1) Verdipapirforetak som yter uavhengig investeringsrådgivning eller aktiv forvaltning, skal så snart som mulig overføre til kunden alle pengeytelser mottatt fra en tredjepart, eller fra en person som opptrer på vegne av tredjepart, i tilknytning til tjenesten som ytes til kunden.
(2) Verdipapirforetak skal ha retningslinjer og rutiner som skal sikre at pengeytelser etter første ledd fordeles og overføres til hver enkelt kunde.
(3) Verdipapirforetak skal informere kunden om pengeytelser som er overført til kunden etter første ledd. Informasjonen kan gis i periodisk rapportering til kunden.
(4) Som mindre naturalytelser i verdipapirhandelloven § 10-12 fjerde ledd anses kun:
a) informasjon eller dokumentasjon som relaterer seg til et finansielt instrument eller en investeringstjeneste, og som er generisk av natur eller tilpasset den enkelte kundens situasjon,
b) skriftlig materiale fra en tredjepart som er bestilt og betalt av et utstederforetak eller potensielt utstederforetak for å markedsføre en ny utstedelse fra foretaket, eller der tredjeparten er engasjert gjennom kontrakt og betalt av utsteder for å utarbeide slikt materiale løpende, forutsatt at forbindelsen fremgår tydelig av materialet, og at materialet gjøres tilgjengelig for allmennheten eller samtidig for alle verdipapirforetak som ønsker å motta det,
c) deltakelse i konferanser, seminarer og andre informasjonsarrangementer om fordeler og egenskaper ved et bestemt finansielt instrument eller en investeringstjeneste,
d) representasjon av ubetydelig verdi,
e) andre mindre naturalytelser som kan bedre kvaliteten på tjenesten som ytes til en kunde, og som er av et slikt omfang og en slik art at det ikke er sannsynlig at de vil hindre verdipapirforetaket i å oppfylle sin plikt til å opptre i kundens beste interesse.
(5) Mindre naturalytelser som nevnt i fjerde ledd, skal være rimelige og forholdsmessige og av et slikt omfang at det ikke er sannsynlig at de vil påvirke verdipapirforetakets atferd på en måte som skader kundens interesser.
(6) Verdipapirforetak skal opplyse kunden om mindre naturalytelser før det yter tjenester til kunden. Mindre naturalytelser kan beskrives på en generisk måte.
Noter (1)
- EndringEndret ved forskrift 16 nov 2018 nr. 1736 (i kraft 1 jan 2019).
Se ogsåVerdipapirhandelloven § 10-12 første leddreferert av 4 →
Betaling for analyse
(1) Analysetjenester fra en tredjepart skal ikke regnes som vederlag fra andre enn kunden for verdipapirforetak som yter aktiv forvaltning eller andre investeringstjenester eller tilknyttede tjenester til kunder, dersom analysen mottas som motytelse for:
a) direkte utbetalinger fra verdipapirforetaket med dets egne midler, eller
b) betaling fra en separat analysebetalingskonto som kontrolleres av verdipapirforetaket, forutsatt at følgende vilkår for driften av kontoen er oppfylt: 1) analysebetalingskontoen er finansiert av et særskilt analysegebyr som pålegges kunden, 2) verdipapirforetaket oppstiller et analysebudsjett som et internt administrativt tiltak i forbindelse med etableringen av analysebetalingskontoen og inngåelse av avtale om analysegebyr med kundene, og vurderer analysebudsjettet regelmessig, 3) verdipapirforetaket er ansvarlig for analysebetalingskontoen, 4) verdipapirforetaket vurderer regelmessig kvaliteten på analysene som kjøpes inn med utgangspunkt i solide kvalitetskriterier og hvordan analysene bidrar til bedre investeringsbeslutninger.
(2) Verdipapirforetak som benytter en analysebetalingskonto, skal informere om budsjettert beløp til analyser og estimert analysegebyr for den enkelte kunde før en investeringstjeneste ytes, og skal årlig informere om de samlede kostnadene som har påløpt for den enkelte kunde for analyser fra tredjeparter.
(3) Verdipapirforetak som anvender en analysebetalingskonto, skal på anmodning fra kunden eller Finanstilsynet fremlegge oversikt over leverandører som er betalt fra denne kontoen, det samlede beløp disse har fått utbetalt i en bestemt periode, fordeler og tjenester som er mottatt av verdipapirforetaket, og en sammenligning mellom det samlede beløpet som er utbetalt og budsjettet for samme periode, samt opplysninger om tilbakebetaling eller overføring dersom det er midler igjen på kontoen.
(4) Analysegebyret som nevnt i første ledd bokstav b nr. 1 skal kun baseres på analysebudsjettet som verdipapirforetaket har fastsatt for å fastslå behovet for analyser fra en tredjepart i forbindelse med investeringstjenester som ytes til kundene, og ikke være knyttet til volumet eller verdien av transaksjoner som er utført på kundenes vegne.
(5) Analysegebyret kan betales inn separat eller i tilknytning til en transaksjon. Dersom analysegebyret kreves inn i tilknytning til en transaksjon, skal gebyret angis separat, og vilkårene i første ledd bokstav b og annet ledd skal være oppfylt.
(6) Det samlede beløpet som kundene betaler i analysegebyr, skal ikke overstige analysebudsjettet.
(7) Verdipapirforetaket skal i forvaltningsavtalen med kunden eller i foretakets alminnelige forretningsvilkår bli enig med kunden om det budsjetterte analysegebyret og hvor ofte det spesifikke analysegebyret skal trekkes fra kundens midler. Økninger i analysebudsjettet skal først finne sted etter at det er gitt klare opplysninger til kunden om den planlagte økningen. Dersom det er overskudd på analysekontoen ved utløpet av en periode, bør foretaket ha en prosess for å betale tilbake disse midlene til kunden, eller for å motregne disse mot analysebudsjettet og beregnet analysegebyr for den påfølgende perioden.
(8) Analysebudsjettet som nevnt i første ledd bokstav b nr. 2, skal utelukkende forvaltes av verdipapirforetaket, og skal være basert på en rimelig vurdering av behovet for analyser utført av en tredjepart. Anvendelsen av analysebudsjettet til å kjøpe inn analyser fra en tredjepart skal underlegges hensiktsmessige kontroller og tilsyn fra foretakets ledelse, for å sikre at analysebudsjettet blir forvaltet og brukt i kundenes beste interesse. Disse kontrollene skal omfatte hele kjeden for betalinger til leverandører av analyser, og hvordan de utbetalte beløpene ble fastsatt med henvisning til kvalitetskriteriene som nevnt i første ledd bokstav b nr. 4. Verdipapirforetaket skal ikke bruke analysebudsjettet og analysekontoen til å finansiere interne analyser.
(9) Verdipapirforetaket kan utkontraktere administreringen av analysekontoen til en tredjepart, forutsatt at ordningen legger til rette for innkjøp av analyser og betalinger til leverandør av analyser i verdipapirforetakets navn uten unødig opphold og i samsvar med verdipapirforetakets instruksjoner.
(10) Verdipapirforetaket skal fastsette en skriftlig rutine med alle nødvendige elementer i foretakets vurdering etter første ledd bokstav b nr. 4 og fremlegge denne for kunden. Rutinen skal blant annet beskrive i hvilken grad analyser innkjøpt gjennom analysekontoen kan komme kundens portefølje til gode, herunder ved å ta i betraktning investeringsstrategier som gjelder for forskjellige porteføljetyper der dette er relevant, og fremgangsmåten foretaket vil benytte for å fordele slike kostnader rettferdig mellom de ulike kundenes porteføljer.
(11) Verdipapirforetak som tilbyr utførelse av ordre, skal angi gebyrene for disse tjenestene separat, slik at gebyrene utelukkende reflekterer kostnaden ved å utføre ordren. Gebyrene for alle andre ytelser eller tjenester som ytes fra samme verdipapirforetak til et annet verdipapirforetak etablert innenfor EØS, skal være separate og identifiserbare, og tilgangen til og gebyrene for slike ytelser eller tjenester skal ikke være påvirket eller betinget av betalingsnivået på ordreutførelsestjenestene.
Noter (1)
- EndringEndret ved forskrift 16 nov 2018 nr. 1736 (i kraft 1 jan 2019).
IIKompetansekrav for ansatte
Kompetansekrav for ansatte
Finanstilsynet kan fastsette nærmere forskrifter om kravene som stilles til ansattes kompetanse etter verdipapirhandelloven § 10-14.
Finanstilsynet har myndighet til å bestemme detaljerte regler for hvilken kompetanse ansatte i verdipapirforetak skal ha.AI
Noter (1)
- EndringEndret ved forskrift 16 nov 2018 nr. 1736 (i kraft 1 jan 2019).
IIIBeste resultat ved utførelse av ordre
Opplysninger om kvaliteten på utførelsen av transaksjoner mv
(1) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) 2017/575 (om utfylling av verdipapirmarkedsdirektivet med hensyn til tekniske reguleringsstandarder for opplysninger som skal offentliggjøres av utførelsesplassen om kvaliteten på utførelsen av transaksjoner) gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
(2) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) 2017/576 (om utfylling av verdipapirmarkedsdirektivet med hensyn til tekniske reguleringsstandarder for verdipapirforetaks årlige offentliggjøring av opplysninger om utførelsesplassens identitet og om kvaliteten på utførelsen) gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
(3) Plikten til å offentliggjøre informasjon som nevnt i verdipapirhandelloven § 10-20 første ledd gjelder ikke frem til 28. februar 2023.
Reglene bestemmer hvilken informasjon utførelsesplasser og verdipapirforetak skal offentliggjøre om kvaliteten på utførelsen av transaksjoner. Dette inkluderer tekniske standarder for opplysningene og årlige offentliggjøringer.AI
Endret 3. februar 2023 · i kraft 1. februar 2023
Endringshistorikk (3)
- 3. februar 2023Endr. i verdipapirforskriften
- 23. november 2018Endr. i verdipapirforskriften
- 2. november 2007Endr. i verdipapirforskriften
Noter (1)
- EndringEndret ved forskrifter 16 nov 2018 nr. 1736 som endret ved forskrift 13 des 2019 nr. 1801 (i kraft 1 jan 2020), 30 jan 2023 nr. 130 (i kraft 1 feb 2023).
IVTilknyttede agenter
Begrensninger i adgangen til å benytte tilknyttede agenter, krav til skriftlig avtale m.m
(1) Tilknyttet agent kan bare tilby tjenester på vegne av verdipapirforetaket fra ett forretningssted. Dette gjelder ikke der den tilknyttede agenten er kredittinstitusjon eller forsikringsforetak.
(2) Avtalen mellom verdipapirforetaket og den tilknyttede agenten skal være skriftlig og regulere følgende forhold:
a) sikre instruksjonsadgang over den tilknyttede agenten med hensyn til utførelsen av all virksomhet som agenten forestår på verdipapirforetakets vegne,
b) sikre at avtalen kan sies opp med umiddelbar virkning dersom pliktene i verdipapirhandelloven § 10-22 annet ledd annet til fjerde punktum ikke oppfylles,
c) avtalen skal kunne sies opp av verdipapirforetaket uten at det er til skade for kontinuiteten og kvaliteten på de tjenester som ytes kundene,
d) sikre at agenten underretter verdipapirforetaket om endringer eller hendelser som merkbart kan påvirke agentens mulighet til å utføre virksomhet på verdipapirforetakets vegne,
e) sikre at verdipapirforetaket, dets revisor og Finanstilsynet har faktisk tilgang på opplysninger knyttet til virksomheten som agenten forestår på verdipapirforetakets vegne og til agentens lokaler.
En tilknyttet agent kan som hovedregel bare tilby tjenester fra ett forretningssted. Det må foreligge en skriftlig avtale som regulerer instruksjoner, oppsigelse og innsyn i virksomheten.AI
Endret 7. april 2020 · i kraft 6. april 2020
Endringshistorikk (3)
- 7. april 2020Endr. i verdipapirforskriften
- 23. november 2018Endr. i verdipapirforskriften
- 5. desember 2017MiFID II-forskriften
Noter (1)
- EndringEndret ved forskrifter 16 nov 2018 nr. 1736 (i kraft 1 jan 2019), 6 april 2020 nr. 693.
Kvalifikasjonskrav til tilknyttede agenter m.m
(1) Før verdipapirforetak benytter tilknyttet agent, skal verdipapirforetaket påse at daglig leder eller eventuell annen person i agentvirksomheten som faktisk leder virksomheten som tilknyttet agent og styremedlemmer i den tilknyttede agenten, oppfyller kravene i verdipapirhandelloven § 9-10 første ledd om tilstrekkelige kvalifikasjoner og erfaring, og for øvrig ikke har utvist utilbørlig adferd som gir grunn til å anta at stillingen eller vervet ikke vil kunne ivaretas på forsvarlig måte.
(2) Verdipapirforetaket skal påse at eiere av kvalifisert eierandel i den tilknyttede agenten tilfredsstiller kravene i verdipapirhandelloven § 9-10 første ledd. Dette gjelder ikke tilknyttede agenter som er kredittinstitusjon eller forsikringsforetak.
Et verdipapirforetak må kontrollere at ledelsen og styret i en tilknyttet agent har nødvendig erfaring og kvalifikasjoner. De skal heller ikke ha opptrådt på en måte som gjør at de ikke kan utføre jobben forsvarlig. Eiere med kvalifisert eierandel må også oppfylle disse kravene, med mindre agenten er en kredittinstitusjon eller et forsikringsforetak.AI
Endret 7. april 2020 · i kraft 6. april 2020
Endringshistorikk (3)
- 7. april 2020Endr. i verdipapirforskriften
- 23. november 2018Endr. i verdipapirforskriften
- 2. november 2007Endr. i verdipapirforskriften
Noter (1)
- EndringEndret ved forskrifter 16 nov 2018 nr. 1736 (i kraft 1 jan 2019), 6 april 2020 nr. 693 (for allerede registrerte tilknyttede agenter gjelder endringen fra 1. juli 2020).
Ansattes adgang til å drive annen næringsvirksomhet mv
Verdipapirhandelloven § 10-4 gjelder tilsvarende for ansatte hos tilknyttede agenter.
Reglene om ansattes mulighet til å drive annen næringsvirksomhet gjelder også for personer som er ansatte hos tilknyttede agenter.AI
Endret 23. november 2018 · i kraft 1. januar 2019
Endringshistorikk (2)
- 23. november 2018Endr. i verdipapirforskriften
- 26. februar 2013Endr. i verdipapirforskriften
Noter (1)
- EndringEndret ved forskrift 16 nov 2018 nr. 1736 (i kraft 1 jan 2019).
Se ogsåVerdipapirhandelloven § 10-4
Tilknyttede agenters adgang til å drive annen næringsvirksomhet
(1) Tilknyttede agenter kan ikke drive annen næringsvirksomhet uten at dette har naturlig sammenheng med utøvelsen av investeringstjenestevirksomheten, unntatt virksomhet som er omfattet av andre rettsakter inntatt i EØS-avtalens vedlegg IX om finansielle tjenester.
(2) Verdipapirhandelloven § 10-3 tredje ledd gjelder tilsvarende for tilknyttede agenter.
Tilknyttede agenter har i utgangspunktet ikke lov til å drive annen næringsvirksomhet. Unntaket er dersom virksomheten har en naturlig sammenheng med investeringstjenester eller er omfattet av spesifikke EØS-regler.AI
Endret 23. november 2018 · i kraft 1. januar 2019
Endringshistorikk (4)
- 23. november 2018Endr. i verdipapirforskriften
- 5. desember 2017MiFID II-forskriften
- 26. februar 2013Endr. i verdipapirforskriften
- 2. november 2007Endr. i verdipapirforskriften
Noter (1)
- EndringEndret ved forskrift 16 nov 2018 nr. 1736 (i kraft 1 jan 2019).
Se ogsåVerdipapirhandelloven § 10-3
Registrering av tilknyttede agenter
(1) Register som nevnt i verdipapirhandelloven § 10-22 tredje ledd skal angi de opplysninger om den tilknyttede agenten som Finanstilsynet til enhver tid fastsetter.
(2) En tilknyttet agent kan ikke forestå virksomhet på verdipapirforetakets vegne før agenten er registrert i et register som nevnt i første ledd.
Tilknyttede agenter skal registreres i et eget register med opplysninger bestemt av Finanstilsynet. En agent kan ikke utføre arbeid for et verdipapirforetak før denne registreringen er på plass.AI
Endret 23. november 2018 · i kraft 1. januar 2019
Endringshistorikk (4)
- 23. november 2018Endr. i verdipapirforskriften
- 22. august 2014Endr. i verdipapirforskriften
- 26. februar 2013Endr. i verdipapirforskriften
- 2. november 2007Endr. i verdipapirforskriften
Noter (1)
- EndringEndret ved forskrift 16 nov 2018 nr. 1736 (i kraft 1 jan 2019).
VNærmere om virksomhetskrav
Nærmere om virksomhetskrav
Nærmere regler om virksomhetskrav for verdipapirforetak mv. følger av kommisjonsforordningen til verdipapirmarkedsdirektivet som gjennomført i § 2-2.
Denne bestemmelsen slår fast at det er kommisjonsforordningen til verdipapirmarkedsdirektivet som inneholder de utfyllende reglene om virksomhetskrav for verdipapirforetak.AI
Endret 23. november 2018 · i kraft 1. januar 2019
Endringshistorikk (5)
- 23. november 2018Endr. i verdipapirforskriften
- 5. desember 2017MiFID II-forskriften
- 22. august 2014Endr. i verdipapirforskriften
- 26. februar 2013Endr. i verdipapirforskriften
- 2. november 2007Endr. i verdipapirforskriften
Noter (1)
- EndringEndret ved forskrift 16 nov 2018 nr. 1736 som endret ved forskrift 13 des 2019 nr. 1801 (i kraft 1 jan 2020).
Se ogsåVerdipapirforskriften § 2-2
VILenke til Finansportalen
Lenke til Finansportalen
(1) Verdipapirforetak som tilbyr tjenester knyttet til produkttyper som det informeres om på Finansportalen.no, skal ha en godt synlig lenke til Finansportalen.no på forsiden på sine hjemmesider på internett og på alle øvrige digitale plattformer hvor priser eller produkter presenteres.
(2) Lenken til Finansportalen.no skal utformes som følger: «Du kan sammenlikne våre priser med priser fra andre selskaper på Finansportalen.no».
Verdipapirforetak som selger produkter som finnes på Finansportalen.no, må ha en synlig lenke til denne siden på sine nettsider og digitale plattformer. Lenken skal ha en bestemt tekst som informerer om muligheten for å sammenligne priser.AI
Endret 23. november 2018 · i kraft 1. januar 2019
Endringshistorikk (3)
- 23. november 2018Endr. i verdipapirforskriften
- 26. februar 2013Endr. i verdipapirforskriften
- 2. november 2007Endr. i verdipapirforskriften
Noter (1)
- EndringEndret ved forskrift 16 nov 2018 nr. 1736 (i kraft 1 jan 2019).
Del 4. Regulerte markeder
Kapittel 11. Søknad og vilkår for tillatelse
IUnntak fra regulerte markeders taushetsplikt
Unntak fra taushetsplikt
Taushetsplikten for tillitsvalgte, ansatte og revisor i en markedsoperatør etter verdipapirhandelloven § 11-13 gjelder ikke overfor en markedsoperatør som fører tilsyn med handel og kursnotering på eget marked, utenlandsk tilsynsmyndighet, EFTAs overvåkingsorgan eller myndigheter som nevnt i lov om EØS-finanstilsyn § 1 til § 4.
Bestemmelsen fastslår at taushetsplikten for visse roller i en markedsoperatør ikke gjelder når informasjon deles med spesifisert tilsynsmyndighet, utenlandske myndigheter eller EFTA.AI
Endret 23. november 2018 · i kraft 1. januar 2019
Endringshistorikk (2)
- 23. november 2018Endr. i verdipapirforskriften
- 5. desember 2017MiFID II-forskriften
Noter (1)
- EndringTilføyd ved forskrift 16 nov 2018 nr. 1736 (i kraft 1 jan 2019).
Se ogsåVerdipapirhandelloven § 11-13Lov om EØS-finanstilsyn § 1Lov om EØS-finanstilsyn § 4referert av 1 →
Vilkår for utlevering av opplysninger
Utlevering av opplysninger etter § 11-1 kan bare gjøres på følgende vilkår:
a) opplysningene må anses som relevante for, og kan bare brukes til å utføre mottakerens tilsynsoppgaver,
b) opplysningene skal være undergitt tilsvarende taushetsplikt hos mottaker som hos den avgivende markedsoperatøren,
c) opplysningene kan bare formidles videre fra mottaker med skriftlig samtykke fra den avgivende markedsoperatøren, og bare for de formål samtykket omfatter.
Opplysninger kan kun utleveres dersom de er relevante for mottakerens tilsynsoppgaver. Mottakeren må følge samme taushetsplikt som den som gir fra seg informasjonen. Videreformidling krever skriftlig samtykke.AI
Endret 23. november 2018 · i kraft 1. januar 2019
Endringshistorikk (2)
- 23. november 2018Endr. i verdipapirforskriften
- 5. desember 2017MiFID II-forskriften
Noter (1)
- EndringTilføyd ved forskrift 16 nov 2018 nr. 1736 (i kraft 1 jan 2019).
Se ogsåVerdipapirforskriften § 11-1
Opplysninger til verdipapirsentral og sentral motpart
Taushetsplikten for markedsoperatøren etter verdipapirhandelloven § 11-13 er ikke til hinder for at markedsoperatøren gir opplysninger til en verdipapirsentral eller en sentral motpart i forbindelse med markedsovervåking og tilsynsoppgaver.
Regelen betyr at markedsoperatører har lov til å dele opplysninger med verdipapirsentralen eller en sentral motpart. Dette gjelder når opplysningene trengs til tilsynsoppgaver og overvåking av markedet.AI
Endret 23. november 2018 · i kraft 1. januar 2019
Endringshistorikk (2)
- 23. november 2018Endr. i verdipapirforskriften
- 26. februar 2013Endr. i verdipapirforskriften
Noter (1)
- EndringTilføyd ved forskrift 16 nov 2018 nr. 1736 (i kraft 1 jan 2019).
IIHabilitetskrav, egenhandel og meldeplikt
Habilitetskrav til ansatte
Ansatte i en markedsoperatør eller i morselskapet til slik operatør må ikke ha styreverv eller bierverv i et foretak hvis finansielle instrumenter er tatt opp til handel på vedkommende regulerte marked. Tilsvarende gjelder slike verv i et foretak hvis finansielle instrumenter er tatt opp til handel på en multilateral handelsfasilitet der markedsoperatøren er tilsynsmyndighet for utstederens løpende informasjonsplikt eller tilbakekjøpsprogrammer og stabilisering etter markedsmisbruksforordningen.
Ansatte i en markedsoperatør eller morselskapet kan ikke ha styreverv eller andre verv i selskaper som er handlet på det aktuelle markedet. Dette gjelder også for selskaper på handelsfasiliteter der operatøren har tilsynsansvar.AI
Endret 5. oktober 2020
Endringshistorikk (3)
- 5. oktober 2020Endr. i verdipapirforskriften
- 23. november 2018Endr. i verdipapirforskriften
- 26. februar 2013Endr. i verdipapirforskriften
Noter (1)
- EndringTilføyd ved forskrift 16 nov 2018 nr. 1736 (i kraft 1 jan 2019), endret ved forskrift 5 okt 2020 nr. 1959 (i kraft 1 mars 2021, samtidig som lov 21. juni 2019 nr. 41 I, endring til vphl § 19-1 tredje ledd).
Egenhandel
(1) Ansatte i en markedsoperatør eller i morselskapet til slik operatør, kan for egen eller andres regning bare erverve eller avhende finansielle instrumenter som ikke er eller søkes tatt opp til handel på vedkommende regulerte marked. Tilsvarende gjelder for finansielle instrumenter som er eller søkes tatt opp til handel på en multilateral handelsfasilitet der markedsoperatøren er tilsynsmyndighet for utstederens løpende informasjonsplikt eller tilbakekjøpsprogrammer og stabilisering etter markedsmisbruksforordningen.
(2) Begrensningen i første ledd gjelder ikke for andeler i nasjonale fond eller UCITS som nevnt i verdipapirfondloven § 1-2 nr. 4. Tilsvarende gjelder alternative investeringsfond etter lov om forvaltning av alternative investeringsfond eller tilsvarende utenlandsk innretning som tilfredsstiller diversifiseringskravene i direktiv 2009/65/EF.
(3) For andeler i verdipapirfond som ikke er eller søkes tatt opp til handel på vedkommende regulerte marked, kan ansatte bare erverve eller avhende andeler som nevnt i annet ledd eller andeler i verdipapirfond som utelukkende investerer i rentebærende obligasjoner.
Ansatte i en markedsoperatør eller deres morselskap kan som hovedregel ikke handle finansielle instrumenter som er, eller søkes tatt opp til handel, på den aktuelle markedsplassen. Det finnes imidlertid unntak for visse typer fond og rentebærende obligasjoner.AI
Endret 5. oktober 2020
Endringshistorikk (2)
- 5. oktober 2020Endr. i verdipapirforskriften
- 23. november 2018Endr. i verdipapirforskriften
Noter (1)
- EndringTilføyd ved forskrift 16 nov 2018 nr. 1736 (i kraft 1 jan 2019), endret ved forskrift 5 okt 2020 nr. 1959 (i kraft 1 mars 2021, samtidig som lov 21. juni 2019 nr. 41 I, endring til vphl § 19-1 tredje ledd).
Meldeplikt for handler foretatt av ansatte, tillitsvalgte og deres nærstående
Ansatte og tillitsvalgte i en markedsoperatør skal melde til den aktuelle markedsoperatøren om egne og nærståendes erverv eller avhendelse av finansielle instrumenter. Markedsoperatøren skal fastsette nærmere frist for slik melding. Meldeplikten gjelder ikke for andeler som nevnt i § 11-5 tredje ledd. Med nærstående menes personer og foretak med tilknytning som nevnt i verdipapirhandelloven § 2-5 nr. 1, 2, 4 og 5.
Ansatte og tillitsvalgte i en markedsoperatør må melde fra når de eller deres nærstående kjøper eller selger finansielle instrumenter. Det er markedsoperatøren som bestemmer fristen for når meldingen skal være sendt.AI
Noter (1)
- EndringTilføyd ved forskrift 16 nov 2018 nr. 1736 (i kraft 1 jan 2019).
Se ogsåVerdipapirforskriften § 11-5Verdipapirhandelloven § 2-5
Dispensasjon
Finanstilsynet kan i særlige tilfeller ved forskrift eller enkeltvedtak gjøre unntak fra kravene i § 11-4 og § 11-5.
Finanstilsynet har mulighet til å gjøre unntak fra visse krav i særlige tilfeller. Dette kan skje gjennom en forskrift eller et enkeltvedtak.AI
Noter (1)
- EndringTilføyd ved forskrift 16 nov 2018 nr. 1736 (i kraft 1 jan 2019).
Se ogsåVerdipapirforskriften § 11-4Verdipapirforskriften § 11-5
IIIOrganisatoriske krav mv.
Organisatoriske krav, avtale om prisstilling mv
(1) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) 2017/584 (om utfylling av verdipapirmarkedsdirektivet med hensyn til tekniske reguleringsstandarder som angir organisatoriske krav til handelsplasser) gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
(2) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) 2017/578 (om utfylling av verdipapirmarkedsdirektivet med hensyn til tekniske reguleringsstandarder som angir kravene til avtaler om og ordninger for prisstilling) gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
(3) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) 2017/566 (om utfylling av verdipapirmarkedsdirektivet med hensyn til tekniske reguleringsstandarder for forholdet mellom ikke-utførte ordrer og transaksjoner for å forebygge uordnede markedsforhold) gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
(4) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) 2017/573 (om utfylling av verdipapirmarkedsdirektivet med hensyn til tekniske reguleringsstandarder for krav for å sikre rettferdige og ikke-diskriminerende samlokaliseringstjenester og avgiftsstrukturer) gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
(5) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) 2017/588 (om utfylling av verdipapirmarkedsdirektivet med hensyn til tekniske reguleringsstandarder for ordningen med minste tillatte kursendringer for aksjer, depotbevis og børshandlede fond) som endret ved forordning (EU) 2019/443 og forordning (EU) 2023/960 gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
(6) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) 2017/570 (om utfylling av verdipapirmarkedsdirektivet med hensyn til tekniske reguleringsstandarder for fastsettelse av om et marked er vesentlig med hensyn til likviditet i forbindelse med melding om midlertidig stans av handel) gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
(7) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) 2017/574 (om utfylling av verdipapirmarkedsdirektivet med hensyn tekniske reguleringsstandarder for klokkers nøyaktighetsgrad) gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig
(8) Kommisjonsforordningen til verdipapirmarkedsdirektivet som gjennomført i § 2-2, gir utfyllende regler om virksomhetskrav til regulert marked.
Noter (1)
- EndringTilføyd ved forskrift 16 nov 2018 nr. 1736 som endret ved forskrift 13 des 2019 nr. 1801 (i kraft 1 jan 2020), endret ved forskrifter 16 mars 2021 nr. 740, 3 nov 2023 nr. 1768 (i kraft 6 nov 2023).
Intradag volatilitetsmekanisme for energirelaterte varederivater
(1) Handelsplasser der det handles energirelaterte varederivater, skal etablere en intradag volatilitetsmekanisme for hvert enkelt energirelatert varederivat som handles på handelsplassen. Med energirelaterte varederivater menes varederivater som nevnt i verdipapirhandelloven § 2-4 åttende ledd som handles på en handelsplass, der underliggende er elektrisitet eller gass, og hvis forfall ikke overstiger 12 måneder.
(2) Mekanismen nevnt i første ledd skal fastsette en øvre og nedre prisgrense for ordre som kan utføres i energirelaterte varederivater. Handelsplassene skal sørge for at mekanismen hindrer uforholdsmessig store prisbevegelser i energirelaterte varederivater innenfor en handelsdag. Handelsplassene skal også påse at mekanismen ikke hindrer fastsettelsen av pålitelige sluttkurser.
(3) For hvert enkelt energirelatert varederivat som handles på handelsplassen, skal handelsplassen etablere en beregningsmetode for å kalkulere øvre og nedre prisgrense i forhold til en referansepris. Den første referanseprisen for dagen skal være lik prisen som bestemmes ved åpningen av den relevante handelsperioden. De påfølgende referanseprisene skal være den siste markedsprisen som observeres med regelmessige intervaller. Dersom det oppstår en stans i handelen i løpet av handelsdagen, skal den første referanseprisen etter stansen være åpningsprisen for den gjenopptatte handelen.
(4) Prisgrensene skal uttrykkes enten ved å angi en absolutt verdi eller et prosentvis avvik fra referanseprisen. Handelsplassene skal tilpasse denne beregningsmetoden til særtrekkene ved hvert energirelaterte varederivat, likviditetsprofilen til markedet for et slikt derivat og dets volatilitetsprofil. Handelsplassen skal uten ugrunnet opphold informere Finanstilsynet om beregningsmetoden.
(5) Handelsplassene skal fornye prisgrensene med regelmessige intervaller i handelsplassens åpningstid, basert på den gjeldende referanseprisen.
(6) Handelsplassene skal uten ugrunnet opphold offentliggjøre egenskapene ved mekanismen de har etablert etter paragrafen her, også hver gang handelsplassen gjør endringer i mekanismen.
(7) Handelsplassene skal etablere mekanismen ved enten å integrere den i eksisterende automatiske handelssperrer som er etablert i henhold til verdipapirhandelloven, eller som en ekstra mekanisme.
(8) Når en handelsplass planlegger å endre beregningsmetoden for prisgrensene som gjelder for et bestemt energirelatert varederivat, skal den uten ugrunnet opphold informere Finanstilsynet om de planlagte endringene.
Noter (1)
- EndringTilføyd ved forskrift 27 feb 2023 nr. 267.
Kapittel 12. Virksomhetskrav for regulerte markeder mv.
Finansielle instrumenter som kan tas opp til handel på regulert marked
(1) Finansielle instrumenter som nevnt i verdipapirhandelloven § 2-2, kan tas opp til handel på regulert marked.
(2) Markedsoperatøren kan fastsette nærmere regler om utstederes rettigheter og plikter som følge av opptak til handel på det regulerte markedet.
Visse finansielle instrumenter kan tas opp til handel på et regulert marked. Operatøren av markedet kan bestemme nærmere regler for rettighetene og pliktene til de som utsteder disse instrumentene.AI
Endret 1. juli 2021 · i kraft 28. juni 2021
Endringshistorikk (4)
- 1. juli 2021Endr. i verdipapirforskriften
- 23. november 2018Endr. i verdipapirforskriften
- 28. juni 2018Endr. i verdipapirforskriften (kapittel 12 Sentrale motparter mv.)
- 30. juni 2017Endr. i verdipapirforskriften
Noter (1)
- EndringTilføyd ved forskrift 16 nov 2018 nr. 1736 som endret ved forskrifter 13 des 2019 nr. 1801 (i kraft 1 jan 2020), 28 juni 2021 nr. 2252.
Se ogsåVerdipapirhandelloven § 2-2 første leddreferert av 1 →
Opptak til notering, suspensjon og strykning mv
(1) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) 2017/568 (om utfylling av verdipapirmarkedsdirektivet med hensyn til tekniske reguleringsstandarder for opptak av finansielle instrumenter til handel på regulerte markeder) gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
(2) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) 2017/569 (om utfylling av verdipapirmarkedsdirektivet med hensyn til tekniske reguleringsstandarder for strykning og suspensjon av handel med finansielle instrumenter) gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
(3) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) 2017/1005 (om fastsettelse av tekniske gjennomføringsstandarder for formatet og tidspunktene for meddelelser om og offentliggjøring av strykning og suspensjon av handel med finansielle instrumenter i henhold til verdipapirmarkedsdirektivet) gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
(4) Kommisjonsforordningen til verdipapirmarkedsdirektivet som gjennomført i § 2-2, gir utfyllende regler om suspensjon og strykning mv.
Bestemmelsen fastslår at spesifikke EU-forordninger gjelder som norske forskrifter. Dette gjelder regler for opptak til notering, samt suspensjon og strykning av finansielle instrumenter for handel på regulerte markeder.AI
Endret 21. mars 2025 · i kraft 1. april 2025
Endringshistorikk (3)
- 21. mars 2025Endr. i verdipapirforskriften.
- 23. november 2018Endr. i verdipapirforskriften
- 28. juni 2018Endr. i verdipapirforskriften (kapittel 12 Sentrale motparter mv.)
Noter (1)
- EndringTilføyd ved forskrift 16 nov 2018 nr. 1736 (i kraft 1 jan 2019).
(Opphevet) — opphevet, ikke lenger i kraft.
(Opphevet) — opphevet, ikke lenger i kraft.
(Opphevet) — opphevet, ikke lenger i kraft.
(Opphevet) — opphevet, ikke lenger i kraft.
(Opphevet) — opphevet, ikke lenger i kraft.
(Opphevet) — opphevet, ikke lenger i kraft.
(Opphevet) — opphevet, ikke lenger i kraft.
(Opphevet) — opphevet, ikke lenger i kraft.
(Opphevet) — opphevet, ikke lenger i kraft.
(Opphevet) — opphevet, ikke lenger i kraft.
Kapittel 13. Tillatelse som børs
IVilkår for notering av finansielle instrumenter på regulert marked med tillatelse som børs
Felles regler for aksjer og egenkapitalbevis
Bestemmelsene i § 13-2 til § 13-14 gjelder tilsvarende for egenkapitalbevis så langt de passer dersom ikke annet fremgår av den enkelte bestemmelse.
Reglene som gjelder for aksjer i forbindelse med tillatelse som børs, gjelder i utgangspunktet også for egenkapitalbevis.AI
Endret 23. november 2018 · i kraft 1. januar 2019
Endringshistorikk (5)
- 23. november 2018Endr. i verdipapirforskriften
- 5. desember 2017MiFID II-forskriften
- 13. november 2017MiFID II-forskriften
- 30. juni 2017Endr. i verdipapirforskriften
- 15. januar 2008Endr. i verdipapirforskriften
Noter (1)
- EndringTilføyd ved forskrift 16 nov 2018 nr. 1736 (i kraft 1 jan 2019).
Se ogsåVerdipapirforskriften § 13-2 første leddVerdipapirforskriften § 13-14referert av 1 →
Minimumskrav for børsnotering av aksjer
(1) Aksjer utstedt av allmennaksjeselskap eller tilsvarende utenlandsk foretak kan tas opp til børsnotering dersom aksjene antas å ha allmenn interesse og kan forventes å bli gjenstand for regelmessig omsetning. Ved avgjørelsen skal det også legges vekt på foretakets økonomi og andre forhold av betydning for om aksjene er egnet til børsnotering. Videre må alle vilkårene i bestemmelsen her være oppfylt.
(2) Kursverdien av aksjene som søkes opptatt til børsnotering, må antas å være minst 8 millioner kroner. Dersom kursverdien ikke kan anslås, skal foretakets balanseførte egenkapital ved siste avlagte årsregnskap være av minst samme størrelse. Dersom foretaket har avlagt delårsrapport etter siste avlagte årsregnskap og markedsoperatøren for børsen finner rapporten tilfredsstillende, kan bokført egenkapital i delårsrapporten legges til grunn.
(3) Foretaket skal ha bestått i minst tre år og skal ha drevet det vesentligste av sin virksomhet i minst tre år. Det skal være offentliggjort årsregnskap og årsberetning i henhold til regnskapslovgivningen for de tre siste år før søknad om børsnotering. Markedsoperatøren for børsen kan i særlige tilfeller gjøre unntak fra kravene i første og annet punktum dersom den finner at dette er i allmennhetens og investorenes interesse, og at investorene har tilgang til tilstrekkelige opplysninger til å foreta en godt fundert vurdering av foretaket og de aksjer som søkes børsnotert.
(4) Minst 25 prosent av aksjene som søkes opptatt til notering, må være spredt blant allmennheten.
(5) Markedsoperatøren for børsen kan fravike 25 prosent-grensen på opptakstidspunktet dersom slik spredning i løpet av kort tid må påregnes oppnådd ved handel over børsen, eller når tilstrekkelig spredning av aksjene likevel må anses sikret på grunn av et stort antall aksjer av samme aksjeklasse og omfattende spredning av disse blant allmennheten.
Noter (1)
- EndringTilføyd ved forskrift 16 nov 2018 nr. 1736 (i kraft 1 jan 2019).
Aksjer i samme aksjeklasse
(1) Søknad om børsnotering skal gjelde samtlige utstedte aksjer i samme aksjeklasse.
(2) Ved senere kapitalforhøyelser i samme aksjeklasse som er notert, anses de nye aksjene for automatisk tatt opp til notering uten søknad.
(3) Dersom en offentlig emisjon finner sted før opptak til notering, skal tegningsperioden være avsluttet før første noteringsdag.
Alle aksjer i samme klasse må søkes notert på børs samtidig. Nye aksjer i en allerede notert klasse blir automatisk notert. Tegningsperioden ved offentlig emisjon må være ferdig før den første noteringsdagen.AI
Endret 23. november 2018 · i kraft 1. januar 2019
Endringshistorikk (2)
- 23. november 2018Endr. i verdipapirforskriften
- 15. januar 2008Endr. i verdipapirforskriften
Noter (1)
- EndringTilføyd ved forskrift 16 nov 2018 nr. 1736 (i kraft 1 jan 2019).
Aksjers frie omsettelighet
Børsnoterte aksjer skal være fritt omsettelige. Dersom foretaket i henhold til vedtekter, lov eller forskrift gitt i medhold av lov er gitt skjønnsmessig adgang til å nekte samtykke til et aksjeerverv eller anvende andre omsetningsbegrensninger, kan adgangen bare benyttes hvis det foreligger skjellig grunn til å nekte samtykke eller til å anvende andre omsetningsbegrensninger, og anvendelsen ikke skaper forstyrrelser i markedet.
Aksjer som er notert på børs skal som hovedregel kunne selges og kjøpes fritt. Begrensninger i omsetningen kan bare brukes dersom det er en god grunn til det, og så lenge det ikke forstyrrer markedet.AI
Endret 23. november 2018 · i kraft 1. januar 2019
Endringshistorikk (3)
- 23. november 2018Endr. i verdipapirforskriften
- 9. mars 2010Endr. i verdipapirforskriften
- 15. januar 2008Endr. i verdipapirforskriften
Noter (1)
- EndringTilføyd ved forskrift 16 nov 2018 nr. 1736 (i kraft 1 jan 2019).
Søknad om opptak til børsnotering av aksjer
Søknad om børsnotering av aksjer skal inneholde en orientering om foretaket, dets virksomhet, økonomi, eierstruktur og andre forhold som kan være av betydning for om aksjene skal tas opp til børsnotering, herunder opplysninger om foretakets aksjer er notert eller søkt notert ved annet regulert marked. Det skal i tilfelle opplyses hvor og på hvilken måte aksjene er notert eller søkes notert. Søknaden skal ellers inneholde de opplysninger og dokumentasjon som fastsatt av markedsoperatøren for børsen etter regler som nevnt i verdipapirhandelloven § 13-2.
En søknad om å børsnotere aksjer må inneholde informasjon om selskapets virksomhet, økonomi og eierskap. Den skal også opplyse om aksjene er notert på andre markeder, samt inneholde dokumentasjon som børsen krever.AI
Endret 23. november 2018 · i kraft 1. januar 2019
Endringshistorikk (2)
- 23. november 2018Endr. i verdipapirforskriften
- 15. januar 2008Endr. i verdipapirforskriften
Noter (1)
- EndringTilføyd ved forskrift 16 nov 2018 nr. 1736 (i kraft 1 jan 2019).
Krav for opptak til børsnotering av obligasjoner
(1) Børsnotering av obligasjoner, herunder obligasjoner med kortere løpetid enn 12 måneder, kan skje dersom obligasjonene antas å ha allmenn interesse og kan forventes å bli gjenstand for regelmessig omsetning. Ved avgjørelsen skal det også legges vekt på låntakers økonomi og andre forhold av betydning for om obligasjonene er egnet til børsnotering, herunder bestemmelser i lånevilkårene som har betydning for likebehandling av långivere.
(2) Lånet må være minimum 2 millioner kroner eller tilsvarende verdi i utenlandsk valuta.
Obligasjoner kan børsnoteres hvis de har allmenn interesse og forventes omsatt regelmessig. Det legges vekt på låntakers økonomi og om lånevilkårene sikrer likebehandling av långivere. Lånet må ha en minimumsverdi på 2 millioner kroner.AI
Endret 23. november 2018 · i kraft 1. januar 2019
Endringshistorikk (2)
- 23. november 2018Endr. i verdipapirforskriften
- 15. januar 2008Endr. i verdipapirforskriften
Noter (1)
- EndringTilføyd ved forskrift 16 nov 2018 nr. 1736 (i kraft 1 jan 2019).
Innbetaling og fri omsettelighet
(1) Obligasjoner kan kun tas opp til børsnotering dersom de er fullt innbetalt og fritt omsettelige.
(2) Markedsoperatøren for børsen kan gi unntak fra kravet om at obligasjonene må være fullt innbetalt dersom det er truffet tiltak for å sikre at obligasjonenes omsettelighet ikke begrenses, og dersom omsetningen finner sted på en åpen og korrekt måte ved at offentligheten får hensiktsmessig informasjon.
Obligasjoner må normalt være fullt innbetalt og kunne omsettes fritt for å bli børsnotert. Markedsoperatøren kan gi unntak fra kravet om full innbetaling dersom omsetteligheten er sikret og offentligheten får riktig informasjon.AI
Endret 23. november 2018 · i kraft 1. januar 2019
Endringshistorikk (2)
- 23. november 2018Endr. i verdipapirforskriften
- 15. januar 2008Endr. i verdipapirforskriften
Noter (1)
- EndringTilføyd ved forskrift 16 nov 2018 nr. 1736 (i kraft 1 jan 2019).
Forutgående offentlig emisjon
Dersom offentlig emisjon finner sted før opptak til notering, skal tegningsperioden være avsluttet før første noteringsdag. Denne bestemmelsen gjelder ikke ved åpen emisjon av obligasjoner når det ikke er fastsatt hvilken dag tegningsperioden skal avsluttes.
Hvis det gjøres en offentlig emisjon før aksjer eller andre verdipapirer noteres på børs, må tegningsperioden være over før den første noteringsdagen. Dette gjelder ikke for åpne obligasjonsemisjoner uten fastsatt sluttdato for tegning.AI
Endret 23. november 2018 · i kraft 1. januar 2019
Endringshistorikk (2)
- 23. november 2018Endr. i verdipapirforskriften
- 15. januar 2008Endr. i verdipapirforskriften
Noter (1)
- EndringTilføyd ved forskrift 16 nov 2018 nr. 1736 (i kraft 1 jan 2019).
Tillitsmann
Markedsoperatøren for børsen kan fastsette krav til etablering av tillitsmannsordning som vilkår for opptak av obligasjonslån til børsnotering. Dette gjelder ikke for lån utstedt av EØS-stater eller slike staters sentralbanker med mindre særlige grunner tilsier det.
Børsen kan kreve at det opprettes en tillitsmannsordning for at obligasjonslån skal kunne børsnoteres. Dette gjelder normalt ikke for lån fra EØS-stater eller deres sentralbanker.AI
Endret 23. november 2018 · i kraft 1. januar 2019
Endringshistorikk (2)
- 23. november 2018Endr. i verdipapirforskriften
- 15. januar 2008Endr. i verdipapirforskriften
Noter (1)
- EndringTilføyd ved forskrift 16 nov 2018 nr. 1736 (i kraft 1 jan 2019).
Vilkår for børsnotering av konvertible obligasjoner, obligasjoner med avkastning knyttet til underliggende aksje m.m
(1) Obligasjoner som gir obligasjonseier rett til å erverve aksjer, kan bare opptas til børsnotering dersom aksjer av samme klasse allerede er opptatt eller samtidig opptas til børsnotering eller notering på et annet regulert, anerkjent og åpent marked som fungerer regelmessig.
(2) Opptak kan likevel skje dersom børsen klart finner at obligasjonseierne og allmennheten for øvrig har tilgang til alle de opplysninger som er nødvendige for å kunne bedømme verdien av aksjene disse obligasjoner er knyttet til.
(3) Annet ledd gjelder tilsvarende ved opptak av obligasjoner der avkastningen er knyttet til utviklingen i en underliggende aksje, aksjeindeks, aksjeform eller lignende.
(4) Dersom rett til å få utstedt aksjer (tegningsrett) som er knyttet til obligasjonen skilles fra denne, gjelder § 12-1 tilsvarende.
Obligasjoner som gir rett til aksjer kan vanligvis bare børsnoteres hvis aksjene allerede er, eller blir, notert på et godkjent marked. Det er likevel mulig dersom nødvendig informasjon om aksjenes verdi er tilgjengelig for alle.AI
Endret 23. november 2018 · i kraft 1. januar 2019
Endringshistorikk (2)
- 23. november 2018Endr. i verdipapirforskriften
- 15. januar 2008Endr. i verdipapirforskriften
Noter (1)
- EndringTilføyd ved forskrift 16 nov 2018 nr. 1736 (i kraft 1 jan 2019).
Søknaden om børsnotering av obligasjoner
(1) Søknad om opptak til børsnotering skal gjelde alle obligasjoner som tilhører samme lån.
(2) Søknad om børsnotering av obligasjoner skal inneholde en orientering om låntaker, dennes virksomhet, økonomi, eierstruktur og andre forhold som kan være av betydning for om obligasjonene kan tas opp til børsnotering. Søknaden skal inneholde opplysninger og dokumentasjon som fastsatt av børsen etter regler som nevnt i verdipapirhandelloven § 13-2.
En søknad om børsnotering av obligasjoner må gjelde alle obligasjonene i samme lån. Søknaden skal inneholde informasjon om låntakerens virksomhet, økonomi og eierstruktur, samt dokumentasjon som børsen krever.AI
Noter (1)
- EndringTilføyd ved forskrift 16 nov 2018 nr. 1736 (i kraft 1 jan 2019).
God børsskikk
Utstedere av børsnoterte finansielle instrumenter og børsmedlemmer skal følge god børsskikk.
De som utsteder børsnoterte finansielle instrumenter og de som er medlemmer av børsen, plikter å følge god børsskikk.AI
Noter (1)
- EndringTilføyd ved forskrift 16 nov 2018 nr. 1736 (i kraft 1 jan 2019).
Behandling av søknad om notering
Søknad om børsnotering skal avgjøres uten ugrunnet opphold og senest innen seks måneder.
Søknader om børsnotering skal behandles raskt. Saken skal være avgjort senest innen seks måneder.AI
Noter (1)
- EndringTilføyd ved forskrift 16 nov 2018 nr. 1736 (i kraft 1 jan 2019).
Offentliggjøring av opplysninger i særlige tilfeller
Dersom det anses nødvendig av hensyn til investorer eller markedet, kan markedsoperatøren for børsen kreve at utsteder av børsnoterte finansielle instrumenter offentliggjør bestemte opplysninger innen de frister som markedsoperatøren fastsetter.
Markedsoperatøren for børsen kan kreve at utstedere av børsnoterte finansielle instrumenter offentliggjør bestemt informasjon. Dette kan skje dersom det er nødvendig av hensyn til investorer eller markedet, og innen fastsatte frister.AI
Noter (1)
- EndringTilføyd ved forskrift 16 nov 2018 nr. 1736 (i kraft 1 jan 2019).
IINærmere om saksbehandlingsfrister ved erverv av betydelig eierandel i børs
Saksbehandlingsfrister
(1) Finanstilsynet skal så raskt som mulig bekrefte å ha mottatt søknad om tillatelse etter verdipapirhandelloven § 13-3 første ledd. Søknaden skal avgjøres innen fire måneder etter avgitt bekreftelse. Har departementet eller Finanstilsynet innen tre måneder fremsatt skriftlig anmodning om ytterligere opplysninger som er nødvendige for vurderingen, overfor erververen eller andre, avbrytes fristen inntil svaret er mottatt, men ikke i mer enn 20 arbeidsdager hvis den anmodningen er rettet mot, er undergitt tilsyn i og er hjemmehørende i en EØS-stat.
(2) Er spørsmålet om tillatelse ikke avgjort innen utløpet av fristen etter første ledd, skal tillatelse anses gitt til erverv av eierandel som angitt i søknaden etter verdipapirhandelloven § 13-3 femte ledd.
Finanstilsynet skal bekrefte mottak av søknad om tillatelse som børs så raskt som mulig. Søknaden skal avgjøres innen fire måneder, men fristen kan avbrytes hvis det etterspørres nødvendige opplysninger. Dersom fristen utløper uten svar, regnes tillatelsen som gitt.AI
Noter (1)
- EndringTilføyd ved forskrift 16 nov 2018 nr. 1736 (i kraft 1 jan 2019).
Del 5. Datarapporteringstjenester
Kapittel 14. Tillatelse og vilkår for datarapporteringstjenester
Tillatelse, organisatoriske krav og offentliggjøring av transaksjoner mv
(1) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) 2017/571 (om utfylling av verdipapirmarkedsdirektivet med hensyn til tekniske reguleringsstandarder for godkjenning, organisatoriske krav og offentliggjøring av transaksjoner for leverandører av datarapporteringstjenester) som endret ved forordning (EU) 2018/63 gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
(2) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) 2017/1110 (om fastsettelse av tekniske gjennomføringsstandarder for standardiserte skjemaer, maler og fremgangsmåter for godkjenning av leverandører av datarapporteringstjenester og tilhørende meldinger i henhold til verdipapirmarkedsdirektivet) gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
(3) Kommisjonsforordningen til verdipapirmarkedsdirektivet som gjennomført i § 2-2, gir nærmere regler om krav til leverandører av datarapporteringstjenester.
Bestemmelsen fastslår at spesifikke EU-forordninger gjelder som forskrift i Norge for leverandører av datarapporteringstjenester. Dette gjelder blant annet krav til tillatelse, organisering og offentliggjøring av transaksjoner.AI
Endret 23. november 2018 · i kraft 1. januar 2019
Endringshistorikk (2)
- 23. november 2018Endr. i verdipapirforskriften
- 4. september 2015Endr. i forskrift til verdipapirhandelloven
Noter (1)
- EndringTilføyd ved forskrift 16 nov 2018 nr. 1736 som endret ved forskrift 13 des 2019 nr. 1801 (i kraft 1 jan 2020).
Se ogsåVerdipapirforskriften § 2-2
Del 6. Markedet for varederivater, utslippskvoter mv.
Kapittel 15. Posisjonsgrenser
Fastsettelse og rapportering av posisjonsgrenser mv
(1) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) 2022/1302 (om utfylling av verdipapirmarkedsdirektivet med hensyn til tekniske reguleringsstandarder for anvendelse av posisjonsgrenser på varederivater og framgangsmåter for å søke om unntak fra posisjonsgrenser) gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
(2) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) 2017/1093 (om fastsettelse av tekniske gjennomføringsstandarder for formatet til verdipapirforetaks og markedsoperatørers posisjonsrapporter) som endret ved forordning (EU) 2022/1300 gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
(3) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) 2017/953 (om fastsettelse av tekniske gjennomføringsstandarder for formatet og tidspunktene for posisjonsrapporter fra verdipapirforetak og markedsoperatører som driver handelsplasser i henhold til verdipapirmarkedsdirektivet) gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
(4) Kommisjonsforordningen til verdipapirmarkedsdirektivet som gjennomført i § 2-2, gir utfyllende regler om posisjonsrapportering.
Bestemmelsen fastslår at spesifikke EU-forordninger om posisjonsgrenser for varederivater og formater for posisjonsrapportering gjelder som forskrift i Norge. Den viser også til utfyllende regler om posisjonsrapportering.AI
Endret 21. februar 2023 · i kraft 21. februar 2023
Endringshistorikk (5)
- 21. februar 2023Endr. i verdipapirforskriften
- 23. november 2018Endr. i verdipapirforskriften
- 5. desember 2017MiFID II-forskriften
- 13. november 2017MiFID II-forskriften
- 26. februar 2013Endr. i verdipapirforskriften
Noter (1)
- EndringTilføyd ved forskrift 16 nov 2018 nr. 1736 som endret ved forskrifter 13 des 2019 nr. 1801 (i kraft 1 jan 2020), 21 feb 2023 nr. 224.
Kontroll av posisjonshåndtering
EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) 2022/1299 (om utfylling av verdipapirmarkedsdirektivet med hensyn til tekniske reguleringsstandarder som spesifiserer innholdet i handelsplassers posisjonshåndteringskontroller) gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
Bestemmelsen fastslår at en spesifikk EU-forordning om posisjonshåndtering på handelsplasser gjelder som norsk forskrift. Det gjelder med visse tilpasninger i tråd med EØS-avtalen.AI
Endret 21. februar 2023 · i kraft 21. februar 2023
Endringshistorikk (2)
- 21. februar 2023Endr. i verdipapirforskriften
- 26. februar 2013Endr. i verdipapirforskriften
Noter (1)
- EndringTilføyd ved forskrift 21 feb 2023 nr. 224.
Del 7. Verdipapiroppgjøret
Kapittel 16. Clearingplikt for OTC-derivater, transaksjonsrapportering, sentrale motparter og transaksjonsregistre mv.
OTC-derivater – clearingpliktens omfang mv
(1) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) nr. 149/2013 (om utfylling av europaparlaments- og rådsforordning (EU) nr. 648/2012 med hensyn til tekniske reguleringsstandarder for indirekte clearingordninger, clearingplikten, det offentlige registeret, tilgang til en handelsplass, ikke-finansielle motparter og risikoreduksjonsteknikker for OTC-derivatkontrakter som ikke cleares gjennom en sentral motpart) som endret ved forordning (EU) 2017/2155 og forordning (EU) 2022/2310, gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av EØS-avtalen vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
(2) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) nr. 285/2014 (om utfylling av europaparlaments- og rådsforordning (EU) nr. 648/2012 med hensyn til tekniske reguleringsstandarder for kontrakters direkte, vesentlige og forutsigbare virkning innenfor Unionen og for å hindre omgåelse av regler og forpliktelser) gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av EØS-avtalen vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
(3) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) 2015/1515 (om endring av europaparlaments- og rådsforordning (EU) nr. 648/2012 med hensyn til forlengelsen av overgangsperiodene for pensjonssystemer) gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av EØS-avtalen vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
(4) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) 2015/2205 (om utfylling av europaparlaments- og rådsforordning (EU) nr. 648/2012 med hensyn til tekniske reguleringsstandarder for clearingplikten) som endret ved forordning (EU) 2017/751, forordning (EU) 2019/565, forordning (EU) 2019/667, forordning (EU) 2020/447, forordning (EU) 2021/237, forordning (EU) 2022/750, forordning (EU) 2023/315 og forordning (EU) 2024/363, gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av EØS-avtalen vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
(5) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) 2016/592 (om utfylling av europaparlaments- og rådsforordning (EU) nr. 648/2012 med hensyn til tekniske reguleringsstandarder for clearingplikten) som endret ved forordning (EU) 2017/751, forordning (EU) 2019/565, forordning (EU) 2019/667, forordning (EU) 2021/237 og forordning (EU) 2023/315, gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av EØS-avtalen vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
(6) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) 2016/1178 (om utfylling av europaparlaments- og rådsforordning (EU) nr. 648/2012 med hensyn til tekniske reguleringsstandarder for clearingplikten) som endret ved forordning (EU) 2017/751, forordning (EU) 2019/565, forordning (EU) 2019/667, forordning (EU) 2020/447, forordning (EU) 2021/237 og forordning (EU) 2023/315, gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av EØS-avtalen vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
(7) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) 2016/2251 (om utfylling av europaparlaments- og rådsforordning (EU) nr. 648/2012 om OTC-derivater, sentrale motparter og transaksjonsregistre med hensyn til tekniske reguleringsstandarder for risikoreduksjonsteknikker for OTC-derivatkontrakter som ikke cleares gjennom en sentral motpart) som rettet ved forordning (EU) 2017/323 og endret ved forordning (EU) 2019/397, forordning (EU) 2019/564, forordning (EU) 2020/448, forordning (EU) 2021/236 og forordning (EU) 2023/314, gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av EØS-avtalen vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
(8) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) 2017/610 (om endring av europaparlaments- og rådsforordning (EU) nr. 648/2012 med hensyn til forlengelsen av overgangsperiodene for pensjonssystemer) gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av EØS-avtalen vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
(9) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) 2020/447 (om utfylling av europaparlaments- og rådsforordning (EU) nr. 648/2012 med hensyn til tekniske reguleringsstandarder for fastsettelsen av kriterier for opprettelse av ordninger som i tilstrekkelig grad begrenser motpartskredittrisikoen knyttet til obligasjoner med fortrinnsrett og verdipapiriseringer, og om endring av delegert forordning (EU) 2015/2205 og (EU) 2016/1178) gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av EØS-avtalen vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
Noter (1)
- EndringTilføyd ved forskrift 27 juni 2018 nr. 1054 (i kraft 1 juli 2018), endret ved forskrifter 16 nov 2018 nr. 1736 (i kraft 1 jan 2019, tidligere § 12-1), 12 april 2019 nr. 504 (i kraft 13 april 2019), 17 feb 2020 nr. 150, 5 mai 2020 nr. 957, 31 mars 2021 nr. 1060, 20 des 2022 nr. 2467, 22 mars 2023 nr. 383, 6 mai 2024 nr. 738, 26 aug 2025 nr. 1704.
Rapportering til transaksjonsregistre
(1) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) 2022/1860 (om fastsettelse av tekniske gjennomføringsstandarder for anvendelsen av europaparlaments- og rådsforordning (EU) nr. 648/2012 med hensyn til standarder, formater, frekvens og metoder og ordninger for rapportering) gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av EØS-avtalen vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
(2) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) 2022/1855 (om utfylling av europaparlaments- og rådsforordning (EU) nr. 648/2012 om OTC-derivater, sentrale motparter og transaksjonsregistre med hensyn til tekniske reguleringsstandarder som spesifiserer minimumsdetaljer for dataene som skal rapporteres til transaksjonsregistre, og typen rapporter som skal brukes) gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av EØS-avtalen vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
(3) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) nr. 1247/2012 (om fastsettelse av tekniske gjennomføringsstandarder for formatet for og hyppigheten av transaksjonsrapporter til transaksjonsregistre i henhold til europaparlaments- og rådsforordning (EU) nr. 648/2012 om OTC-derivater, sentrale motparter og transaksjonsregistre) som endret ved forordning (EU) 2017/105, gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av EØS-avtalen vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
Bestemmelsen fastslår at spesifikke EU-forordninger om rapportering til transaksjonsregistre gjelder som forskrift i Norge. Dette inkluderer regler for formater, metoder, hyppighet og minimumsdetaljer for data som skal rapporteres.AI
Endret 1. august 2024 · i kraft 1. august 2024
Endringshistorikk (2)
- 1. august 2024Endr. i verdipapirforskriften
- 8. mai 2020Endr. i verdipapirforskriften – om clearingplikt, sentrale motparter mv.
Noter (1)
- EndringTilføyd ved forskrift 27 juni 2018 nr. 1054 (i kraft 1 juli 2018), endret ved forskrifter 16 nov 2018 nr. 1736 (i kraft 1 jan 2019, tidligere § 12-2), 5 mai 2020 nr. 957, 1 aug 2024 nr. 1863.
Sentrale motparter
(1) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) nr. 1249/2012 (om fastsettelse av tekniske gjennomføringsstandarder for formatet for registeropplysninger som sentrale motparter skal oppbevare i henhold til europaparlaments- og rådsforordning (EU) nr. 648/2012 om OTC-derivater, sentrale motparter og transaksjonsregistre) gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av EØS-avtalen vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
(2) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) nr. 152/2013 (om utfylling av europaparlaments- og rådsforordning (EU) nr. 648/2012 med hensyn til tekniske reguleringsstandarder for kapitalkrav for sentrale motparter) gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av EØS-avtalen vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
(3) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) nr. 153/2013 (om utfylling av europaparlaments- og rådsforordning (EU) nr. 648/2012 med hensyn til tekniske reguleringsstandarder for sentrale motparter) som endret ved forordning (EU) 2016/822, forordning (EU) 2022/2311 og forordning (EU) 2024/818, gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av EØS-avtalen vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
(4) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) nr. 876/2013 (om utfylling av europaparlaments- og rådsforordning (EU) nr. 648/2012 med hensyn til tekniske reguleringsstandarder for kollegier for sentrale motparter) gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av EØS-avtalen vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
(5) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) nr. 484/2014 (om fastsettelse av tekniske gjennomføringsstandarder for en sentral motparts hypotetiske kapital i samsvar med europaparlaments- og rådsforordning (EU) nr. 648/2012) gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av EØS-avtalen vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
(6) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) 2021/1456 (om utfylling av europaparlaments- og rådsforordning (EU) nr. 648/2012 om OTC-derivater, sentrale motparter og transaksjonsregistre om angivelse av betingelsene for når forretningsvilkår for clearingtjenester for OTC-derivater skal anses som rettferdige, rimelige, ikke-diskriminerende og gjennomsiktige) gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av EØS-avtalen vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
Noter (1)
- EndringTilføyd ved forskrift 27 juni 2018 nr. 1054 (i kraft 1 juli 2018), endret ved forskrifter 16 nov 2018 nr. 1736 (i kraft 1 jan 2019, tidligere § 12-3), 17 feb 2020 nr. 150, 20 des 2022 nr. 2467, 19 juni 2024 nr. 1052, 1 aug 2024 nr. 1863.
Transaksjonsregistre
(1) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) nr. 1248/2012 (om fastsettelse av tekniske gjennomføringsstandarder for formatet for søknader om registrering av transaksjonsregistre i henhold til europaparlaments- og rådsforordning (EU) nr. 648/2012 om OTC-derivater, sentrale motparter og transaksjonsregistre) som endret ved gjennomføringsforordning (EU) 2022/1859 gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av EØS-avtalen vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
(2) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) nr. 150/2013 (om utfylling av europaparlaments- og rådsforordning (EU) nr. 648/2012 om OTC-derivater, sentrale motparter og transaksjonsregistre med hensyn til tekniske reguleringsstandarder som angir hvilke opplysninger som skal inngå i søknaden om registrering som transaksjonsregister) som endret ved forordning (EU) 2019/362 og forordning (EU) 2022/1857, gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av EØS-avtalen vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
(3) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) nr. 151/2013 (om utfylling av europaparlaments- og rådsforordning (EU) nr. 648/2012 om OTC-derivater, sentrale motparter og transaksjonsregistre med hensyn til tekniske reguleringsstandarder som angir hvilke opplysninger transaksjonsregistre skal offentliggjøre og gjøre tilgjengelige, og operasjonelle standarder for å samle, sammenligne og få tilgang til opplysningene) som endret ved forordning (EU) 2017/1800, forordning (EU) 2019/361 og forordning (EU) 2022/1856, gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av EØS-avtalen vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
(4) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) nr. 1003/2013 (om utfylling av europaparlaments- og rådsforordning (EU) nr. 648/2012 med hensyn til avgifter som Den europeiske verdipapir- og markedstilsynsmyndighet pålegger transaksjonsregistre) som endret ved forordning (EU) 2021/822, gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av EØS-avtalen vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
(5) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) nr. 667/2014 (om utfylling av europaparlaments- og rådsforordning (EU) nr. 648/2012 med hensyn til saksbehandlingsregler for sanksjoner som Den europeiske verdipapir- og markedstilsynsmyndighet ilegger transaksjonsregistre, herunder regler for rett til forsvar og midlertidige bestemmelser) som endret ved forordning (EU) 2021/732, gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av EØS-avtalen vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
(6) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) 2022/1858 (om utfylling av europaparlaments- og rådsforordning (EU) nr. 648/2012 med hensyn til tekniske reguleringsstandarder som spesifiserer fremgangsmåtene for avstemming av data mellom transaksjonsregistre og fremgangsmåtene som skal brukes av transaksjonsregisteret for å verifisere at den rapporterende motparten eller innsendingsenheten overholder rapporteringskravene og for å verifisere fullstendigheten og riktigheten til de rapporterte dataene) gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av EØS-avtalen vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
Noter (1)
- EndringTilføyd ved forskrift 27 juni 2018 nr. 1054 (i kraft 1 juli 2018), endret ved forskrifter 16 nov 2018 nr. 1736 (i kraft 1 jan 2019, tidligere § 12-4), 14 juni 2019 nr. 748, 22 mars 2023 nr. 383, 1 aug 2024 nr. 1863.
Generelle bestemmelser
(1) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) nr. 1002/2013 (om endring av europaparlaments- og rådsforordning (EU) nr. 648/2012 om OTC-derivater, sentrale motparter og transaksjonsregistre med hensyn til listen over unntatte enheter) gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av EØS-avtalen vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
(2) EØS-avtalen vedlegg IX nr. 31bc (forordning (EU) 2019/460 om endring av europaparlaments- og rådsforordning (EU) nr. 648/2012 om OTC-derivater, sentrale motparter og transaksjonsregistre med hensyn til listen over unntatte enheter) gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av EØS-avtalen vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
(3) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) 2017/979 (om endring av europaparlaments- og rådsforordning (EU) nr. 648/2012 om OTC-derivater, sentrale motparter og transaksjonsregistre med hensyn til listen over enheter som er unntatt) gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av EØS-avtalen vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
Bestemmelsen fastslår at spesifikke EU-forordninger om OTC-derivater, sentrale motparter og transaksjonsregistre gjelder som forskrift i Norge. Dette skjer gjennom EØS-avtalen med nødvendige tilpasninger.AI
Endret 18. februar 2020 · i kraft 17. februar 2020
Endringshistorikk (2)
- 18. februar 2020Endr. i verdipapirforskriften
- 15. april 2019Endr. i verdipapirforskriften – unntak fra EMIR-regelverk (brexit)
Noter (1)
- EndringTilføyd ved forskrift 27 juni 2018 nr. 1054 (i kraft 1 juli 2018), endret ved forskrifter 16 nov 2018 nr. 1736 (i kraft 1 jan 2019, tidligere § 12-5), 12 april 2019 nr. 506 (i kraft 13 april 2019), 17 feb 2020 nr. 150.
Likeverdighetsvurderinger
Finanstilsynet kan i forskrift fastsette nærmere bestemmelser om likeverdigheten til tredjelands markeder og rettslige og tilsynsmessige rammer etter reglene om EMIR i verdipapirhandelloven § 13-1 første ledd og tilhørende forskrifter.
Finanstilsynet har myndighet til å bestemme hvilke regler som gjelder for å vurdere om markeder og rammeverk i land utenfor EU/EØS er likeverdige med norske regler for OTC-derivater.AI
Noter (1)
- EndringTilføyd ved forskrift 18 des 2014 nr. 1713 (i kraft 1 jan 2015), endret ved forskrifter 29 juni 2017 nr. 1059 (i kraft 1 juli 2017), 27 juni 2018 nr. 1054 (i kraft 1 juli 2018, tidligere § 12-1), 16 nov 2018 nr. 1736 (i kraft 1 jan 2019, tidligere § 12-6).
Anvendelse av en sentral motpart, clearingsentraler eller oppgjørssystemer i en annen EØS-stat
Med mindre det kan godtgjøres at det er nødvendig for at det regulerte markedet skal virke på en ordnet måte, kan Finanstilsynet ikke motsette seg anvendelse av en sentral motpart, clearingsentraler eller oppgjørssystemer i en annen EØS-stat, forutsatt at vilkårene i verdipapirhandelloven § 12-6 er oppfylt.
Finanstilsynet kan som hovedregel ikke nekte bruk av sentrale motparter, clearingsentraler eller oppgjørssystemer fra andre EØS-stater. Dette gjelder så lenge visse lovbestemte vilkår er oppfylt, med mindre det er nødvendig for at markedet skal fungere ordentlig.AI
Noter (1)
- EndringTilføyd ved forskrift 21 mars 2025 nr. 492 (i kraft 1 april 2025).
Se ogsåVerdipapirhandelloven § 12-6
Overgangsperioder for sentrale motparter
(1) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) nr. 591/2014 (om forlengelse av overgangsperiodene for kravene til ansvarlig kapital for eksponeringer overfor sentrale motparter i europaparlaments- og rådsforordning (EU) nr. 575/2013 og (EU) nr. 648/2012) gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av EØS-avtalen vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
(2) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) nr. 1317/2014 (om forlengelse av overgangsperiodene for kravene til ansvarlig kapital for eksponeringer overfor sentrale motparter i europaparlaments- og rådsforordning (EU) nr. 575/2013 og (EU) nr. 648/2012) gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av EØS-avtalen vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
(3) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) 2015/880 (om forlengelse av overgangsperiodene for kravene til ansvarlig kapital for eksponeringer overfor sentrale motparter i europaparlaments- og rådsforordning (EU) nr. 575/2013 og (EU) nr. 648/2012) gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av EØS-avtalen vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
(4) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) 2015/2326 (om forlengelse av overgangsperiodene for kravene til ansvarlig kapital for eksponeringer overfor sentrale motparter i europaparlaments- og rådsforordning (EU) nr. 575/2013 og (EU) nr. 648/2012) gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av EØS-avtalen vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
(5) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) 2016/892 (om forlengelse av overgangsperiodene for kravene til ansvarlig kapital for eksponeringer overfor sentrale motparter i europaparlaments- og rådsforordning (EU) nr. 575/2013 og (EU) nr. 648/2012) gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av EØS-avtalen vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
(6) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) 2016/2227 (om forlengelse av overgangsperiodene for kravene til ansvarlig kapital for eksponeringer overfor sentrale motparter i europaparlaments- og rådsforordning (EU) nr. 575/2013 og (EU) nr. 648/2012) gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av EØS-avtalen vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
(7) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) 2017/954 (om forlengelse av overgangsperiodene for kravene til ansvarlig kapital for eksponeringer overfor sentrale motparter i europaparlaments- og rådsforordning (EU) nr. 575/2013 og (EU) nr. 648/2012) gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av EØS-avtalen vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
(8) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) 2017/2241 (om forlengelse av overgangsperiodene for kravene til ansvarlig kapital for eksponeringer mot sentrale motparter etter europaparlaments- og rådsforordninger (EU) nr. 575/2013 og (EU) nr. 648/2012) gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av EØS-avtalen vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
(9) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) 2018/815 (om forlengelse av overgangsperiodene for kravene til ansvarlig kapital for eksponeringer mot sentrale motparter etter europaparlaments- og rådsforordninger (EU) nr. 575/2013 og (EU) nr. 648/2012) gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av EØS-avtalen vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
(10) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) 2018/1889 (om forlengelse av overgangsperiodene for kravene til ansvarlig kapital for eksponeringer mot sentrale motparter fastsatt i europaparlaments- og rådsforordning (EU) nr. 575/2013 og (EU) nr. 648/2012) gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av EØS-avtalen vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
Noter (1)
- EndringTilføyd ved forskrift 17 feb 2020 nr. 150, endret ved forskrift 5 mai 2020 nr. 957.
Kapittel 16A. Verdipapirfinansieringstransaksjoner og gjenbruk av sikkerheter
Rapportering til transaksjonsregistre
(1) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) 2019/356 (om utfylling av europaparlaments- og rådsforordning (EU) 2015/2365 med hensyn til tekniske reguleringsstandarder om detaljene i verdipapirfinansieringstransaksjoner (SFT-er) som skal rapporteres til transaksjonsregistre) gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av EØS-avtalen vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
(2) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) 2019/363 (om tekniske gjennomføringsstandarder om format og frekvens i rapporteringen av detaljer i verdipapirfinansieringstransaksjoner (SFT-er) til transaksjonsregistre i samsvar med europaparlaments- og rådsforordning (EU) 2015/2365 og endring av kommisjonens gjennomføringsforordning (EU) nr. 1247/2012 om bruk av rapporteringskoder i rapporteringen av derivatkontrakter) gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av EØS-avtalen vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
Reglene for hvordan verdipapirfinansieringstransaksjoner skal rapporteres til transaksjonsregistre følger spesifikke EU-forordninger. Dette inkluderer både tekniske reguleringsstandarder og regler for format og frekvens i rapporteringen.AI
Noter (1)
- EndringTilføyd ved forskrift 1 aug 2024 nr. 1863.
Søknad om registrering av transaksjonsregister eller utvidelse av registrering
(1) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) 2019/364 (om tekniske gjennomføringsstandarder om formatet for søknader om registrering og utvidelse av registrering av transaksjonsregistre i samsvar med europaparlaments- og rådsforordning (EU) 2015/2365) gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av EØS-avtalen vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
(2) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) 2019/359 (om utfylling av europaparlaments- og rådsforordning (EU) 2015/2365 med hensyn til tekniske reguleringsstandarder om detaljene i søknader om registrering av eller utvidelse av registrering av transaksjonsregistre) gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av EØS-avtalen vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
Denne bestemmelsen bestemmer at spesifikke EU-forordninger gjelder som norske forskrifter. Dette gjelder formatet og detaljene i søknader om registrering eller utvidelse av registrering av transaksjonsregistre.AI
Noter (1)
- EndringTilføyd ved forskrift 1 aug 2024 nr. 1863.
Transaksjonsregistres virksomhet
EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) 2019/358 (om utfylling av europaparlaments- og rådsforordning (EU) 2015/2365 med hensyn til tekniske reguleringsstandarder om innsamling, verifisering, aggregering, sammenlikning og publisering av data om verdipapirfinansieringstransaksjoner (SFT-er) av transaksjonsregistre) gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av EØS-avtalen vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
Reglene for hvordan transaksjonsregistre skal samle inn, sjekke og publisere data om verdipapirfinansieringstransaksjoner følger EU-regelverk og EØS-avtalen.AI
Noter (1)
- EndringTilføyd ved forskrift 1 aug 2024 nr. 1863.
Avgifter for transaksjonsregistre
EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) 2019/360 (om utfylling av europaparlaments- og rådsforordning (EU) 2015/2365 med hensyn til avgifter fra Den europeiske verdipapir- og markedstilsynsmyndighet til transaksjonsregistre) som endret ved forordning (EU) 2021/822, gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av EØS-avtalen vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
Bestemmelsen fastslår at EU-regler om avgifter fra Den europeiske verdipapir- og markedstilsynsmyndighet til transaksjonsregistre gjelder som forskrift i Norge, med visse tilpasninger i tråd med EØS-avtalen.AI
Noter (1)
- EndringTilføyd ved forskrift 1 aug 2024 nr. 1863.
Tilgang til SFT-data i transaksjonsregistre
EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) 2019/357 (om utfylling av europaparlaments- og rådsforordning (EU) 2015/2365 med hensyn til tekniske reguleringsstandarder om tilgang til detaljer om verdipapirfinansieringstransaksjoner (SFT-er) registrert i transaksjonsregistre) gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av EØS-avtalen vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
Bestemmelsen slår fast at spesifikke EU-regler om tilgang til data for verdipapirfinansieringstransaksjoner (SFT) i transaksjonsregistre gjelder som forskrift i Norge. Reglene følger EØS-avtalen med nødvendige tilpasninger.AI
Noter (1)
- EndringTilføyd ved forskrift 1 aug 2024 nr. 1863.
Utveksling av informasjon
EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) 2019/365 (om tekniske gjennomføringsstandarder om fremgangsmåter og skjemaer for utveksling av informasjon om sanksjoner, tiltak og undersøkelser i samsvar med europaparlaments- og rådsforordning (EU) 2015/2365) gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av EØS-avtalen vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
Reglene for hvordan informasjon om sanksjoner, tiltak og undersøkelser skal utveksles, følger bestemte EU-standarder. Disse reglene gjelder som norsk forskrift med nødvendige tilpasninger i henhold til EØS-avtalen.AI
Noter (1)
- EndringTilføyd ved forskrift 1 aug 2024 nr. 1863.
Del 8. Tilsyn, sanksjoner mv.
Kapittel 17. Tilsyn
I(Opphevet)
(Opphevet) — opphevet, ikke lenger i kraft.
IIKontroll med finansiell rapportering fra utstedere som er eller søkes notert på regulert marked
Utstederforetak
(1) Bestemmelsene i avsnitt II gjelder for utstedere av omsettelige verdipapirer som er eller søkes notert på regulert marked i EØS med Norge som hjemstat, jf. verdipapirhandelloven § 5-4.
(2) Bestemmelsene i avsnitt II gjelder ikke for staten, Norges Bank, kommuner, fylkeskommuner, kommunale og fylkeskommunale foretak, samt interkommunale selskaper.
Reglene i avsnitt II gjelder for selskaper som utsteder verdipapirer som er eller skal noteres på et regulert marked i EØS med Norge som hjemstat. Reglene gjelder ikke for det offentlige, som staten, kommuner eller Norges Bank.AI
Noter (1)
- EndringEndret ved forskrift 16 nov 2018 nr. 1736 (i kraft 1 jan 2019, tidligere § 13-2).
Finansiell rapportering
Forskriften gjelder for finansiell rapportering i form av:
a) årsregnskap og årsberetning
b) delårsregnskap
c) proforma tall og tilsvarende oppstillinger med tilleggsopplysninger i prospekter godkjent av prospektmyndigheten eller registrert i Foretaksregisteret etter verdipapirhandelloven kapittel 7.
Denne regelen bestemmer hvilke typer økonomiske rapporteringer forskriften gjelder for. Den omfatter blant annet årsregnskap, årsberetninger og delårsregnskap, samt proforma tall i godkjente eller registrerte prospekter.AI
Noter (1)
- EndringEndret ved forskrift 16 nov 2018 nr. 1736 (i kraft 1 jan 2019, tidligere § 13-3).
Kontroll av finansiell rapportering
(1) Finanstilsynet skal etablere ordninger for utvelgelse av foretak og dokumenter som nevnt i § 17-3, som skal være gjenstand for kontroll.
(2) Finanstilsynet skal innrette sin kontroll for å avdekke vesentlige rapporteringsavvik.
Finanstilsynet skal ha systemer for å velge ut hvilke bedrifter og dokumenter som skal kontrolleres. Formålet med kontrollen er å finne store feil i den finansielle rapporteringen.AI
Noter (1)
- EndringEndret ved forskrifter 18 des 2009 nr. 1726 (i kraft 21 des 2009), 5 mars 2010 nr. 309 (i kraft 1 mai 2010), 16 nov 2018 nr. 1736 (i kraft 1 jan 2019, tidligere § 13-4), 19 sep 2022 nr. 1593.
Innsending til Finanstilsynet
(1) Dokumenter som nevnt i § 17-3, samt styrets forslag til årsregnskap, årsberetning, erklæring fra personene ansvarlig hos utstederen og revisjonsberetning skal sendes til Finanstilsynet så snart de foreligger. Også bedriftsforsamlingens og representantskapets innsigelser til styrets forslag skal sendes til Finanstilsynet så snart de foreligger, jf. verdipapirhandelloven § 5-5 syvende ledd.
(2) Finanstilsynet fastsetter nærmere krav til rapportering fra utstederne til bruk for utvelgelsen etter § 17-4 første ledd.
(3) Dokumentene skal sendes Finanstilsynet elektronisk.
Bestemmelser om hvilke dokumenter utstedere skal sende til Finanstilsynet. Dokumentene skal sendes elektronisk så snart de er klare.AI
Noter (1)
- EndringEndret ved forskrifter 18 des 2009 nr. 1726 (i kraft 21 des 2009), 16 nov 2018 nr. 1736 (i kraft 1 jan 2019, tidligere § 13-5), 19 sep 2022 nr. 1593.
Se ogsåVerdipapirforskriften § 17-3Verdipapirhandelloven § 5-5 første leddVerdipapirforskriften § 17-4
Opplysningsplikt
Finanstilsynet kan kreve opplysninger som nevnt i verdipapirhandelloven § 19-2 syvende ledd muntlig eller skriftlig innen en fastsatt frist. Finanstilsynet kan kreve dokumenter fremlagt, herunder teknisk lagret informasjon og utskrift fra lagringsmedium.
Finanstilsynet har rett til å be om opplysninger muntlig eller skriftlig innen en bestemt frist. De kan også kreve at dokumenter og digital informasjon blir lagt fram.AI
Noter (1)
- EndringEndret ved forskrifter 18 des 2009 nr. 1726 (i kraft 21 des 2009), 16 nov 2018 nr. 1736 (i kraft 1 jan 2019, tidligere § 13-6), 19 sep 2022 nr. 1593.
Meldeplikt ved mistanke om finansiell rapportering som ikke gir et rettvisende bilde
Melding som nevnt i verdipapirhandelloven § 19-2 syvende ledd, skal gis skriftlig og inneholde navn og stilling til personen som gir meldingen, samt en redegjørelse for hvorfor vedkommende anser at utstederforetakets finansielle rapportering ikke gir et rettvisende bilde i overensstemmelse med det relevante regelverket for finansiell rapportering.
Personer som mistenker at et selskap sin økonomiske rapportering ikke gir et rettvisende bilde, skal sende en skriftlig melding. Meldingen må inneholde navn, stilling og en forklaring på hvorfor rapporteringen anses som feilaktig.AI
Noter (1)
- EndringEndret ved forskrifter 16 nov 2018 nr. 1736 (i kraft 1 jan 2019, tidligere § 13-7), 19 sep 2022 nr. 1593.
Tiltak for å sikre korrekt finansiell rapportering mv
Hvis den finansielle rapporteringen i dokumenter ikke er i samsvar med lov eller forskrift, kan Finanstilsynet pålegge utstederforetak å:
a) endre sin fremtidige finansielle rapportering
b) korrigere feil i neste rapportering, herunder gi noteopplysning om forholdet, og
c) gi offentlig tilleggsinformasjon ved melding til børsen eller på annen måte.
Hvis finansiell rapportering er feil i forhold til lov eller forskrift, kan Finanstilsynet kreve tiltak. Dette kan innebære endringer i fremtidig rapportering, retting av feil eller offentlig tilleggsinformasjon.AI
Endret 1. november 2024 · i kraft 1. november 2024
Endringshistorikk (2)
- 1. november 2024Endr. i verdipapirforskriften
- 20. september 2022Endr. i verdipapirforskriften
Noter (1)
- EndringEndret ved forskrifter 18 des 2009 nr. 1726 (i kraft 21 des 2009), 16 nov 2018 nr. 1736 (i kraft 1 jan 2019, tidligere § 13-8), 1 nov 2024 nr. 2616.
Avleggelse av nytt årsregnskap og ny årsberetning
Hvis den finansielle rapporteringen i:
a) årsregnskap og/eller årsberetning,
b) halvårsregnskap og/eller halvårsberetning, og/eller
c) kvartalsrapport,
avviker vesentlig fra det som følger av lov eller forskrift, kan Finanstilsynet pålegge utstederforetak å avlegge nye rapporter som nevnt i a) til c) innen en fastsatt frist.
Hvis finansielle rapporter avviker vesentlig fra lov eller forskrift, kan Finanstilsynet pålegge foretaket å levere nye rapporter innen en bestemt frist.AI
Noter (1)
- EndringEndret ved forskrifter 18 des 2009 nr. 1726 (i kraft 21 des 2009), 1 juli 2010 nr. 1057, 16 nov 2018 nr. 1736 (i kraft 1 jan 2019, tidligere § 13-9).
Tvangsmulkt
Finanstilsynsloven § 4-3 om tvangsmulkt gjelder tilsvarende for pålegg gitt i medhold av § 17-8 og § 17-9.
Reglene om tvangsmulkt i finanstilsynsloven gjelder også for pålegg gitt etter bestemte bestemmelser i verdipapirforskriften.AI
Noter (1)
- EndringEndret ved forskrifter 7 des 2011 nr. 1205, 16 nov 2018 nr. 1736 (i kraft 1 jan 2019, tidligere § 13-10), 19 sep 2022 nr. 1593, 27 mars 2025 nr. 543 (i kraft 1 april 2025).
Se ogsåFinanstilsynsloven § 4-3Verdipapirforskriften § 17-8Verdipapirforskriften § 17-9
(Opphevet) — opphevet, ikke lenger i kraft.
(Opphevet) — opphevet, ikke lenger i kraft.
(Opphevet) — opphevet, ikke lenger i kraft.
(Opphevet) — opphevet, ikke lenger i kraft.
Kapittel 18. Virksomhetsrapportering
Virksomhetsrapportering
Verdipapirforetak med tillatelse til å yte investeringstjenester etter verdipapirhandelloven § 9-1, samt foretak som driver slik virksomhet gjennom filial i Norge i medhold av verdipapirhandelloven § 9-24 eller § 9-25, skal sende inn halvårsoppgave til Finanstilsynet.
Verdipapirforetak som gir investeringstjenester, og foretak som gjør dette gjennom filial i Norge, skal sende inn halvårsoppgave til Finanstilsynet.AI
Noter (1)
- EndringEndret ved forskrifter 1 sep 2015 nr. 1017 (i kraft 1 okt 2015), 16 nov 2018 nr. 1736 (i kraft 1 jan 2019, tidligere § 14-1).
Se ogsåVerdipapirhandelloven § 9-1Verdipapirhandelloven § 9-24 første leddVerdipapirhandelloven § 9-25
Kapittel 19. Samarbeid mellom tilsynsmyndigheter mv.
Utveksling av opplysninger og samarbeidsordninger
(1) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) 2017/586 (om utfylling av verdipapirmarkedsdirektivet med hensyn til tekniske reguleringsstandarder for utveksling av opplysninger mellom nasjonale tilsynsmyndigheter når de samarbeider om tilsynsvirksomhet, stedlig tilsyn og granskinger) gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
(2) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) 2017/988 (om fastsettelse av tekniske gjennomføringsstandarder med hensyn til standardiserte skjemaer, maler og fremgangsmåter for samarbeidsordninger knyttet til en handelsplass hvis virksomhet er av vesentlig betydning i en vertsstat) gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
(3) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) 2017/980 (om fastsettelse av tekniske gjennomføringsstandarder for standardiserte skjemaer, maler og fremgangsmåter for samarbeid om tilsynsvirksomhet, stedlige tilsyn, granskinger og utveksling av opplysninger mellom nasjonale tilsynsmyndigheter i samsvar med verdipapirmarkedsdirektivet) gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
(4) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) 2017/981 (om fastsettelse av tekniske gjennomføringsstandarder for standardiserte skjemaer, maler og fremgangsmåter for samråd med nasjonal tilsynsmyndighet i annen EØS-stat før det gis tillatelse i henhold til verdipapirmarkedsdirektivet) gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
(5) EØS-avtalen vedlegg IX forordning (EU) 2017/1111 (om fastsettelse av tekniske gjennomføringsstandarder for fremgangsmåter og skjemaer for fremlegging av opplysninger om sanksjoner og tiltak i samsvar med verdipapirmarkedsdirektivet) gjelder som forskrift med de tilpasninger som følger av vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen for øvrig.
Noter (1)
- EndringTilføyd ved forskrift 16 nov 2018 nr. 1736 som endret ved forskrift 13 des 2019 nr. 1801 (i kraft 1 jan 2020).
Del 9. Ikrafttredelse og endringer i andre forskrifter
Kapittel 20. Ikrafttredelse
Ikrafttredelse
(1) Denne forskriftens kapittel 1, 2, 3, 7, 9, 10, 14, § 15-1, kapittel 16 og 17 trer i kraft 1. november 2007. Forskriftens kapittel 4, 5, 6, § 13-1, § 13-2, § 13-3, § 13-4, § 13-5, § 13-6, § 13-7, § 13-8, § 13-9 og § 13-10 trer i kraft 1. januar 2008, likevel slik at § 5-2 til § 5-8 og § 5-11 gis med virkning for regnskapsperioder som er påbegynt 1. januar 2008 eller senere. Forskriften § 13-11 til § 13-14 trer i kraft fra den tid departementet bestemmer.
(2) Fra 1. november 2007 oppheves følgende forskrifter:
-) Forskrift 26. september 1996 nr. 948 om verdipapirforetaks handel for egen regning som ledd i foretakets alminnelige kapitalforvaltning, herunder om melding av slik handel
-) Forskrift 26. september 1996 nr. 950 om verdipapirforetaks plikt til å føre oppgaver over mottatte og utførte oppdrag
-) Forskrift 14. oktober 1996 nr. 985 om startkapital for verdipapirforetak
-) Forskrift 18. mars 1997 nr. 1053 om kvartalsoppgave for verdipapirforetak
-) Forskrift 7. november 1997 nr. 1149 om ikrafttredelse og overgangsbestemmelser til lov 19. juni 1997 nr. 79 om verdipapirhandel
-) Forskrift 18. desember 2002 nr. 1685 om krav til utstedelse ved verdipapirforetaks handel med børsnoterte kjøpsretter og salgsretter uten medvirkning av oppgjørssentral
-) Forskrift 7. mars 2003 nr. 289 om verdipapirforetaks bruk av oppdragstakere (utkontraktering)
-) Forskrift 9. juli 2003 nr. 954 om verdipapirforetakenes plikt til å gi melding om selskapets aksjeeiere
-) Forskrift 7. november 2003 nr. 1322 om verdipapirforetaks plikt til å foreta lydopptak av mottatte oppdrag og til oppbevaring av dokumentasjon vedrørende ordremottak
-) Forskrift 1. juli 2005 nr. 783 om utarbeidelse og formidling av investeringsanbefalinger mv.
-) Forskrift 1. juli 2005 nr. 785 om markedsmisbruk og rapportering av mistenkelige transaksjoner
-) Forskrift 9. desember 2005 nr. 1422 om opplysninger i prospekter
-) Forskrift 9. desember 2005 nr. 1423 om gjennomføring av prospektkontrollen
-) Forskrift 9. desember 2005 nr. 1424 om unntak fra prospektplikt
-) Forskrift 9. desember 2005 nr. 1425 om overgangsregler i forbindelse med endringer i prospektregler i verdipapirhandelloven kapittel 5
-) Forskrift 22. desember 2005 nr. 1672 om Verdipapirforetakenes sikringsfond
-) Forskrift 20. desember 2006 nr. 1561 om autoriserte markedsplasser for omsettelige verdipapirer
-) Forskrift 8. juni 2007 nr. 602 om grunnprospekter.
Fra samme dato oppheves vedtak 6. desember 2006 nr. 1679 om delegering av myndighet til Kredittilsynet etter lov om verdipapirhandel § 8-12 tredje ledd.
(3) Fra 1. januar 2008 oppheves følgende forskrifter:
-) Forskrift 15. desember 1997 nr. 1307 om krav til garanti ved fremsettelse av pliktig tilbud
-) Forskrift 18. desember 2002 nr. 1613 om verdipapirforetaks unntak fra plikten til å flagge større aksjeposter
-) Forskrift 13. oktober 2005 nr. 1198 om kontroll med børsnoterte utstederforetaks finansielle rapportering.
Noter (1)
- EndringEndret ved forskrifter 21 des 2007 nr. 1778, 28 nov 2018 nr. 1779 (i kraft 1 jan 2019, tidligere § 16-1).
Se ogsåVerdipapirforskriften § 15-1Verdipapirforskriften § 13-1Verdipapirforskriften § 13-2 første leddVerdipapirforskriften § 13-3
Vanlige spørsmål
✨ AI-generertForenklede forklaringer laget med AI og kontrollert automatisk — les alltid selve lovteksten.
Hva slags regler inneholder denne forskriften?
Denne forskriften inneholder utfyllende regler som hører sammen med verdipapirhandelloven.
Åpne § 1-1Hvilke definisjoner gjelder for denne forskriften?
Definisjonene som brukes i verdipapirhandelloven gjelder også for denne forskriften. Dette er tilfelle med mindre det er skrevet noe annet spesielt i forskriften.
Åpne § 1-2Hva menes med verdipapirmarkedsdirektivet?
Bestemmelsen definerer hva som legges til grunn for begrepet verdipapirmarkedsdirektivet. Det viser til et spesifikt EU-direktiv om markeder for finansielle instrumenter, inkludert tilpasninger gjennom EØS-avtalen.
Åpne § 2-1Hvilken EU-forordning gjelder som forskrift for verdipapirforetak?
Bestemmelsen slår fast at en bestemt EU-forordning om organisasjons- og virksomhetskrav for verdipapirforetak gjelder som norsk forskrift. Dette skjer med visse tilpasninger i tråd med EØS-avtalen.
Åpne § 2-2Hvem kan fastsette regler om likeverdighet for markeder i tredjeland?
Finanstilsynet har myndighet til å lage egne regler om hvordan markeder og rammeverk i land utenfor EØS skal vurderes som likeverdige. Dette gjelder for spesifikke områder i verdipapirhandelloven.
Åpne § 2-3Må en forklaring på utsettelse av innsideinformasjon være skriftlig?
Selskaper må kunne gi en skriftlig forklaring til tilsynsmyndigheten dersom de har utsett å offentliggjøre innsideinformasjon. Denne forklaringen skal sendes så snart som mulig etter forespørsel.
Åpne § 3-2Hvem skal ha lister over personer med ledelsesansvar?
Selskaper som utsteder verdipapirer skal sende oppdaterte lister over personer med ledelsesansvar og deres nærstående til markedsoperatøren. Listene skal inneholde identitetsopplysninger og stilling for personene det gjelder, og leveres i et fastsatt format.
Åpne § 3-3Hva kan en markedsoperatør offentliggjøre om personer med ledelsesansvar?
En markedsoperatør har lov til å offentliggjøre lister over personer i ledelsen hos et selskap. Oversikten kan inneholde personenes navn og hvilken stilling eller type tillitsverv de har.
Åpne § 3-4Endringshistorikk
Følg endringer (RSS)Hver oppføring er en kunngjøring i Norsk Lovtidend som endret denne loven.
2026
- 9. juni 2026i kraft 8. juni 2026Endr. i verdipapirforskriften1 §§ endret: § 5-13Finansdepartementet
2025
- 24. september 2025i kraft 23. september 2025Endr. i verdipapirforskriften1 §§ endret: § 5-13Finansdepartementet
- 21. mars 2025i kraft 1. april 2025Endr. i verdipapirforskriften.10 §§ endretFinansdepartementet
2024
- 1. november 2024Endr. i verdipapirforskriften8 §§ endret: § 2-2, § 5-2, § 5-5, § 5-6, § 5-8, § 5-10, § 9-4, § 17-8Finansdepartementet
- 1. august 2024Endr. i verdipapirforskriften1 §§ endret: § 16-2Finansdepartementet
2023
- 12. september 2023i kraft 11. september 2023Endr. i verdipapirforskriften2 §§ endret: § 9-36, § 9-39aFinansdepartementet
- 29. juni 2023i kraft 1. august 2023Endr. i verdipapirforskriften2 §§ endret: § 3-9, § 3-10Finansdepartementet
- 1. juni 2023Endr. i verdipapirforskriften1 §§ endret: § 3-2Finansdepartementet
- 30. mars 2023i kraft 29. mars 2023Endr. i verdipapirforskriften1 §§ endret: § 5-13Finansdepartementet
- 21. februar 2023Endr. i verdipapirforskriften2 §§ endret: § 15-1, § 15-2Finansdepartementet
- 3. februar 2023i kraft 1. februar 2023Endr. i verdipapirforskriften1 §§ endret: § 10-7Finansdepartementet
- 4. januar 2023i kraft 5. januar 2023Endr. i verdipapirforskriften5 §§ endret: § 2-2, § 9-20, § 9-23, § 9-26, § 9-29Finansdepartementet
2022
- 2. november 2022i kraft 31. oktober 2022Endr. i verdipapirforskriften1 §§ endret: § 9-2Finansdepartementet
- 30. september 2022i kraft 28. september 2022Endr. i verdipapirforskriften1 §§ endret: § 5-14Finansdepartementet
- 20. september 2022i kraft 19. september 2022Endr. i verdipapirforskriften10 §§ endretFinansdepartementet
- 31. august 2022i kraft 1. september 2022Endr. i verdipapirforskriften1 §§ endret: § 5-13Finansdepartementet
- 28. juni 2022i kraft 1. september 2022Endr. i verdipapirforskriften4 §§ endret: § 4-3, § 4-4, § 4-5, § 4-6Finansdepartementet
- 7. februar 2022Endr. i verdipapirforskriften1 §§ endret: § 2-2Finansdepartementet
2021
- 1. oktober 2021i kraft 30. september 2021Endr. i verdipapirforskriften1 §§ endret: § 2-2Finansdepartementet
- 15. juli 2021i kraft 13. juli 2021Endr. i verdipapirforskriften1 §§ endret: § 7-1Finansdepartementet
- 1. juli 2021i kraft 28. juni 2021Endr. i verdipapirforskriften3 §§ endret: § 5-4, § 5-12, § 12-1Finansdepartementet
- 15. juni 2021i kraft 14. juni 2021Endr. i verdipapirforskriften1 §§ endret: § 7-1Finansdepartementet
- 12. mars 2021i kraft 11. mars 2021Endr. i verdipapirforskriften1 §§ endret: § 2-2Finansdepartementet
2020
- 2. desember 2020i kraft 1. mars 2021Endr. i verdipapirforskriften og i forskrift om innsendelse av flaggemeldinger mv.7 §§ endret: § 3-2, § 3-3, § 3-4, § 3-5, § 3-9, § 5-12, § 5-13Finansdepartementet
- 5. oktober 2020Endr. i verdipapirforskriften5 §§ endret: § 11-4, § 11-5, § 12-3, § 12-11, § 17-1Finansdepartementet
- 8. mai 2020i kraft 5. mai 2020Endr. i verdipapirforskriften – om clearingplikt, sentrale motparter mv.1 §§ endret: § 16-2Finansdepartementet
- 7. april 2020i kraft 6. april 2020Endr. i verdipapirforskriften2 §§ endret: § 10-8, § 10-9Finansdepartementet
- 18. februar 2020i kraft 17. februar 2020Endr. i verdipapirforskriften1 §§ endret: § 16-5Finansdepartementet
2019
- 18. desember 2019i kraft 1. januar 2020Endr. i verdipapirforskriften1 §§ endret: § 2-2Finansdepartementet
- 9. august 2019i kraft 8. august 2019Endr. i verdipapirforskriften1 §§ endret: § 7-1Finansdepartementet
- 28. juni 2019i kraft 21. juli 2019Endr. i verdipapirforskriften3 §§ endret: § 7-1, § 7-2, § 7-7Finansdepartementet
- 15. april 2019i kraft 13. april 2019Endr. i verdipapirforskriften – unntak fra EMIR-regelverk (brexit)1 §§ endret: § 16-5Finansdepartementet
2018
- 23. november 2018i kraft 1. januar 2019Endr. i verdipapirforskriften113 §§ endretFinansdepartementet
- 28. juni 2018i kraft 1. juli 2018Endr. i verdipapirforskriften (kapittel 12 Sentrale motparter mv.)6 §§ endret: § 12-1, § 12-2, § 12-3, § 12-4, § 12-5, § 12-6Finansdepartementet
2017
- 5. desember 2017i kraft 1. januar 2018MiFID II-forskriften59 §§ endretFinansdepartementet
- 13. november 2017i kraft 3. januar 2018MiFID II-forskriften24 §§ endretFinansdepartementet
- 30. juni 2017i kraft 1. juli 2017Endr. i verdipapirforskriften2 §§ endret: § 12-1, § 13-1Finansdepartementet
2016
- 25. november 2016i kraft 1. januar 2017Endr. i verdipapirforskriften1 §§ endret: § 5-5Finansdepartementet
- 23. september 2016i kraft 21. september 2016Endr. i verdipapirforskriften1 §§ endret: § 5-11Finansdepartementet
2015
- 4. september 2015i kraft 1. oktober 2015Endr. i forskrift til verdipapirhandelloven6 §§ endret: § 2-1, § 2-2, § 9-1, § 9-25, § 9-29, § 14-1Finansdepartementet
- 21. april 2015i kraft 17. april 2015Endr. i verdipapirforskriften1 §§ endret: § 5-11Finansdepartementet
2014
- 21. november 2014i kraft 10. november 2014Endr. i verdipapirforskriften1 §§ endret: § 7-13Finansdepartementet
- 22. august 2014i kraft 30. september 2014Endr. i verdipapirforskriften2 §§ endret: § 2-1, § 9-47Finansdepartementet
- 22. august 2014i kraft 20. august 2014Endr. i verdipapirforskriften2 §§ endret: § 10-12, § 10-13Finansdepartementet
2013
- 2. juli 2013i kraft 1. juli 2013Endr. i verdipapirforskriften1 §§ endret: § 9-49Finansdepartementet
- 14. mai 2013i kraft 13. mai 2013Endr. i verdipapirforskriften1 §§ endret: § 5-11Finansdepartementet
- 14. mai 2013i kraft 1. juli 2013Endr. i verdipapirforskriften8 §§ endret: § 2-3, § 7-2a, § 7-2b, § 7-13, § 7-20, § 7-21, § 7-22, § 7-23Finansdepartementet
- 26. februar 2013i kraft 1. juli 2013Endr. i verdipapirforskriften35 §§ endretFinansdepartementet
2012
- 29. juni 2012i kraft 1. juli 2012Endr. i verdipapirforskriften3 §§ endret: § 7-1, § 7-4, § 10-2Finansdepartementet
2010
- 27. august 2010i kraft 1. januar 2011Endr. i verdipapirforskriften3 §§ endret: § 2-1, § 9-29, § 9-34Finansdepartementet
- 6. juli 2010i kraft 1. januar 2011Endr. i verdipapirforskriften3 §§ endret: § 9-9, § 10-2, § 10-3Finansdepartementet
- 2. juli 2010i kraft 1. juli 2010Endr. i verdipapirforskriften2 §§ endret: § 2-2, § 8-1Finansdepartementet
- 9. mars 2010i kraft 1. mai 2010Endr. i verdipapirforskriften11 §§ endretFinansdepartementet
- 26. februar 2010i kraft 23. februar 2010Endr. i verdipapirforskriften1 §§ endret: § 7-13Finansdepartementet
2009
- 17. desember 2009i kraft 1. juli 2010Endr. i verdipapirforskriften1 §§ endret: § 2-1Finansdepartementet
- 17. mars 2009i kraft 13. mars 2009Endr. i verdipapirforskriften1 §§ endret: § 5-11Finansdepartementet
2008
- 29. april 2008i kraft 1. januar 2008Endr. i verdipapirforskriften9 §§ endretFinansdepartementet
- 15. januar 2008i kraft 21. desember 2007Endr. i verdipapirforskriften12 §§ endretFinansdepartementet
2007
- 28. desember 2007Endr. i verdipapirforskriften2 §§ endret: § 9-1, § 9-23Finansdepartementet
- 20. desember 2007i kraft 1. januar 2008Forskrift om endring i verdipapirforskriften4 §§ endret: § 6-4, § 6-11, § 6-12, § 6-14Finansdepartementet
- 2. november 2007i kraft 31. oktober 2007Endr. i verdipapirforskriften14 §§ endretFinansdepartementet
Forarbeider og bakgrunn
Forskrifter med hjemmel i denne loven
2 forskrifter er fastsatt med hjemmel i Verdipapirforskriften.
EØS-grunnlag
EU-rettsakter denne forskriften gjennomfører eller viser til.
- Direktiv (EF) 660/1978 ↗
- Direktiv (EF) 9/1997 ↗
- Direktiv (EF) 26/1998 ↗
- Forordning (EF) 1606/2002 ↗
- Direktiv (EF) 6/2003 ↗
- Direktiv (EF) 71/2003 ↗
- Direktiv (EF) 124/2003 ↗
- Direktiv (EF) 125/2003 ↗
- Direktiv (EF) 25/2004 ↗
- Direktiv (EF) 39/2004 ↗
- Direktiv (EF) 72/2004 ↗
- Direktiv (EF) 109/2004 ↗
- Forordning (EF) 809/2004 ↗
- Direktiv (EF) 31/2006 ↗
- Direktiv (EF) 48/2006 ↗
- Direktiv (EF) 49/2006 ↗
- Direktiv (EF) 73/2006 ↗
- Forordning (EF) 1287/2006 ↗
- Forordning (EF) 1787/2006 ↗
- Direktiv (EF) 14/2007 ↗