§ 23. Kredittmarginrisiko

Undermodulen for kredittmarginrisiko skal dekke risikoen knyttet til endring i verdien av obligasjoner og andre rentebærende investeringer som følge av endringer i kredittmarginer. Kapitalkravet for kredittmarginrisiko skal beregnes på følgende måte $$SK_S = \sum_i MV_i \cdot m(dur_i) \cdot F(rating_i) - \Delta D_s$$ der SKS = kapitalkrav for kredittmarginrisiko, MVi = markedsverdi av samlet kreditteksponering i risikoklasse i, duri = gjennomsnittlig effektiv durasjon (kredittdurasjon) knyttet til risikoklasse i, m(duri ) = funksjon av gjennomsnittlig effektiv durasjon knyttet til risikoklasse i, ratingi = den eksterne kredittvurderingen knyttet til eksponering i risikoklasse i, F(ratingi ) = kredittmarginendring i prosentpoeng som tilordnes eksponering i risikoklasse i basert på den eksterne kredittvurderingen, og Δ DS = endring i markedsverdi på kredittderivater ved en økning i kredittmarginene. Funksjonen m(duri ) skal fastsettes i henhold til følgende tabell: Risikoklasse m(duri ) 0 maks(1, min(duri , 111)) 1 maks(1, min(duri , 91)) 2 maks(1, min(duri , 71)) 3 maks(1, min(duri , 40)) 4 maks(1, min(duri , 22)) 5 maks(1, min(duri , 13)) 6 maks(1, min(duri , 13)) Ikke kredittvurdert maks(1, min(duri , 33)) Obligasjoner med fortrinnsrett, risikoklasse 0 maks(1, min(duri , 142)) Obligasjoner med fortrinnsrett, risikoklasse 1 maks(1, min(duri , 111)) Infrastruktur, risikoklasse 0 maks(1, min(duri , 156)) Infrastruktur, risikoklasse 1 maks(1, min((duri , 128)) Infrastruktur, risikoklasse 2 maks(1, min(duri , 100)) Infrastruktur, risikoklasse 3 eller ikke kredittvurdert maks(1, min(duri , 60)) Funksjonen F(ratingi ) skal fastsettes i henhold til følgende tabell: Risikoklasse F(ratingi ) 0 0,9 % 1 1,1 % 2 1,4 % 3 2,5 % 4 4,5 % 5 7,5 % 6 7,5 % Ikke kredittvurdert 3,0 % Obligasjoner med fortrinnsrett, risikoklasse 0 0,7 % Obligasjoner med fortrinnsrett, risikoklasse 1 0,9 % Infrastruktur, risikoklasse 0 0,64 % Infrastruktur, risikoklasse 1 0,78 % Infrastruktur, risikoklasse 2 1,0 % Infrastruktur, risikoklasse 3 eller ikke kredittvurdert 1,67 % Infrastruktur som angitt i tredje og fjerde ledd omfatter obligasjoner og andre rentebærende investeringer som oppfyller kriteriene angitt i artikkel 164a i forordningen. Risikoklassene skal tilordnes på bakgrunn av en offisiell kredittvurdering. Hvis det foreligger kredittvurderinger fra flere kredittvurderingsbyråer skal den nest høyeste kredittvurderingen legges til grunn. Som offisiell kredittvurdering regnes kredittvurdering fra godkjente kredittvurderingsbyråer angitt i forordning (EU) 2016/1800 som gjelder som norsk forskrift etter Solvens II-forskriften § 53c attende ledd. Sammenhengen mellom risikoklasse og kredittvurderingsklasse for de ulike ratingbyråene skal fastsettes i samsvar med forordning (EU) 2016/1800 som gjelder som norsk forskrift etter Solvens II-forskriften § 53c attende ledd. Statsobligasjoner utstedt av medlemsland i EØS og øvrige statsobligasjoner med kredittvurdering i risikoklasse 0 eller 1, denominert i utsteders egen valuta, skal ikke inngå i beregningen av kapitalkravet. Eksponeringer mot ikke-kredittvurderte lokale og regionale myndigheter som ikke er sidestilt med eksponering mot sentrale myndigheter etter artikkel 85 i forordningen, skal behandles som eksponeringer i én risikoklasse svakere enn det statens kredittvurdering tilsier.